Przepływy pieniężne na akcję
Co to jest przepływ środków pieniężnych na akcję?
Przepływ pieniężny na akcję to zysk po opodatkowaniu plus amortyzacja na akcję, która działa jako miara siły finansowej firmy. Wielu analityków finansowych kładzie większy nacisk na przepływy pieniężne na akcję niż na zysk na akcję (EPS). Chociaż można manipulować zyskiem na akcję, przepływ środków pieniężnych na akcję jest trudniejszy do zmiany, co może być bardziej dokładną wartością siły i trwałości konkretnego modelu biznesowego.
Zrozumienie przepływów pieniężnych na akcję
Przepływ pieniężny na akcję jest obliczany jako wskaźnik, wskazujący ilość gotówki, jaką firma generuje w oparciu o dochód netto firmy z dodanymi kosztami amortyzacji. Ponieważ wydatki związane z amortyzacją nie są w rzeczywistości wydatkami gotówkowymi, dodanie ich z powrotem zapobiega sztucznemu zaniżaniu wartości przepływów pieniężnych firmy.
Obliczenie służące do określenia przepływu środków pieniężnych na akcję to:
Przepływ pieniężny na akcję = (operacyjny przepływ pieniężny – uprzywilejowane dywidendy) / akcje zwykłe zaległe
Przepływ pieniężny na akcję i swobodny przepływ pieniężny
Wolne przepływy pieniężne (FCF) są podobne do przepływów pieniężnych na akcję, ponieważ rozwijają się w celu uniknięcia sztucznej deflacji przepływów pieniężnych firmy. Kalkulacja wolnych przepływów pieniężnych obejmuje koszty związane z jednorazowymi wydatkami inwestycyjnymi,. wypłatami dywidend i innymi jednorazowymi lub nieregularnymi działaniami. Firma rozlicza te koszty w momencie ich wystąpienia, zamiast rozkładać je w czasie.
Wolny przepływ pieniężny dostarcza informacji o ilości gotówki, którą firma faktycznie generuje w badanym okresie. Ponieważ uważają, że wolne przepływy pieniężne zapewniają dokładniejszy obraz finansów i rentowności firmy, niektórzy inwestorzy wolą wyceniać akcje na podstawie ich wolnych przepływów pieniężnych na akcję zamiast ich zysków na akcję.
Zysk na akcję a przepływy pieniężne na akcję
Zysk firmy na akcję to część jej zysku, która jest przypisywana do każdej wyemitowanej akcji zwykłych. Podobnie jak przepływ środków pieniężnych na akcję, zysk na akcję służy jako wskaźnik rentowności firmy. Zysk na akcję oblicza się, dzieląc zysk firmy lub dochód netto przez liczbę wyemitowanych akcji.
Ponieważ amortyzacja, jednorazowe wydatki i inne nieregularne wydatki są zazwyczaj odejmowane od dochodu netto firmy, wynik obliczenia zysku na akcję może zostać sztucznie zaniżony. Dodatkowo zysk na akcję może być sztucznie zawyżony przez dochód ze źródeł innych niż gotówka. Dochody i dochody niepieniężne mogą obejmować sprzedaż, w której nabywca nabył towary lub usługi na kredyt wydany za pośrednictwem firmy sprzedającej, a także może obejmować wzrost wartości inwestycji lub sprzedaż sprzętu.
Ponieważ przepływ gotówki na akcję uwzględnia zdolność spółki do generowania gotówki, niektórzy uważają go za dokładniejszy miernik sytuacji finansowej spółki niż zysk na akcję. Przepływ pieniężny na akcję reprezentuje środki pieniężne netto , które firma wytwarza w przeliczeniu na akcję.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dodając wsteczne wydatki związane z amortyzacją i amortyzacją, wycena przepływów pieniężnych na akcję zapobiega sztucznemu zaniżaniu wartości przepływów pieniężnych firmy.
Ponieważ przepływ gotówki na akcję reprezentuje gotówkę netto wytworzoną przez firmę, niektórzy analitycy finansowi postrzegają go jako dokładniejszy pomiar kondycji finansowej firmy.
Przepływ pieniężny na akcję funkcjonuje jako miara siły finansowej firmy i jest obliczany jako zysk firmy po opodatkowaniu plus amortyzacja na akcję.
