ETF Industrie de la communication

Qu'est-ce qu'un ETF de l'industrie de la communication ?

Un FNB de l'industrie de la communication est un fonds négocié en bourse (FNB) qui investit dans des titres spécialisés dans la communication dans le but de générer des rendements égaux à un indice sous-jacent.

Auparavant, les ETF de l'industrie des communications étaient limités au secteur des télécommunications, l'une des plus petites pondérations sectorielles du S&P 500 dominé par Verizon Communications Inc. (VZ) et AT&T Inc. (T). Puis, en 2018, un changement a été apporté pour élargir leur portée, reflétant le rôle croissant que les médias et les entreprises Internet jouent dans la communication.

Comprendre les ETF de l'industrie de la communication

Les FNB sont une collection de titres qui suivent un indice sous-jacent. Ils sont similaires aux fonds communs de placement mais sont cotés en bourse et se négocient tout au long de la journée, tout comme les actions ordinaires.

Certains ETF cherchent à reproduire le marché plus large. D'autres se concentrent sur les actions et les titres d'une industrie spécifique, suivant les secteurs individuels via les indices de référence de la norme de classification des industries mondiales (GICS). En tant que nouveau secteur, les services de communication ne comptent pas beaucoup d'ETF - seuls neuf ETF de communication sont actuellement disponibles pour les investisseurs, selon etfdb.com .

Auparavant, la plupart des ETF de cette catégorie détenaient des participations importantes dans les mastodontes des télécommunications AT&T et Verizon Communications, les participations supplémentaires variant alors considérablement. Depuis 2018, il est plus courant de trouver de grandes actions FAANG constituant une grande partie de ces portefeuilles.

Attention :

La décision du GICS de reclasser de nombreuses plates-formes Internet technologiques en tant que communications signifie que de nombreux ETF du secteur des communications détiennent désormais une forte proportion d'actions FAANG.

Les changements apportés au GICS, un système largement utilisé pour classer les actions, ont abouti à des ETF de communication présentant désormais des caractéristiques plus axées sur la croissance que par le passé. Auparavant, ces ETF reflétaient les caractéristiques défensives des entreprises de télécommunications.

Histoire des ETF de l'industrie de la communication

Standard & Poor's (S&P) et Morgan Stanley Capital International ( MSCI ), deux des plus grands fournisseurs d'indices utilisés par les émetteurs d'ETF, divisent les marchés boursiers américains et mondiaux en divers secteurs industriels basés sur le GICS. En 2018, le GICS a été élargi dans un mouvement qui a vu le secteur des services de télécommunications en déclin devenir une partie d'un secteur des services de communication plus large.

Le GICS a pris note de l'évolution de la définition des communications dans le cadre de l'intégration croissante entre les entreprises de télécommunications, de médias et d'Internet. L'activité de fusion et d' acquisition (M&A) dans ces industries a facilité le regroupement des services de câble, d'Internet et de téléphonie, ainsi que l'intégration de la distribution avec le contenu de programmation. La domination émergente des entreprises de médias sociaux en tant que principaux fournisseurs de services de communication, de plus en plus via des plateformes mobiles, a également entraîné ces changements sectoriels.

Le secteur renommé comprend désormais des entreprises de télécommunications existantes, ainsi que des entreprises sélectionnées dans le secteur de la consommation discrétionnaire précédemment classées dans le groupe de l'industrie des médias et la sous-industrie de l'Internet et du marketing direct, ainsi que des entreprises sélectionnées appartenant auparavant au secteur des technologies de l'information.

Exemple d'ETF dans l'industrie de la communication

Selon etfdb.com, le plus grand ETF du secteur des communications est le Vanguard Communication Services ETF (VOX) avec environ 3,27 milliards de dollars d' actifs sous gestion (AUM). Ce véhicule particulier vise à répliquer la performance de l'indice MSCI US Investable Market Communication Services 25/50. Lorsque cela n'est pas possible, en raison de contraintes réglementaires, le fonds utilise une stratégie d'échantillonnage pour se rapprocher des principales caractéristiques de l'indice.

Fin 2020, le portefeuille de VOX était composé de 113 actions avec une capitalisation boursière moyenne de 229,9 milliards de dollars. Ses principales participations étaient Alphabet Inc. (GOOGL), Meta (META), anciennement Facebook, et Walt Disney Co. (DIS).

Avantages et inconvénients des ETF de l'industrie de la communication

Les FNB du secteur des communications offrent généralement aux investisseurs les mêmes avantages que les fonds négociés en bourse traditionnels, notamment des ratios de frais peu élevés, une liquidité décente et une efficacité fiscale. Ils sont négociés sur la plupart des principales places boursières pendant les heures normales de négociation et permettent de vendre à découvert ou d'acheter sur marge.

Exposition diversifiée

La diversification est également un attrait clé. Les investisseurs désireux d'obtenir une large exposition aux actions de communication nationales ou internationales pourraient envisager des ETF ciblant le secteur. Les ETF de communication offrent une exposition immédiate à une sélection variée d'entreprises de communication, aidant les investisseurs à réduire le risque spécifique à l'entreprise.

Les ETF de communication sont un groupe varié de fonds, investis dans des groupes d'actions et d'autres titres qui se chevauchent mais ne sont pas unifiés. D'une part, ces véhicules n'offrent pas grand-chose aux investisseurs en termes de diversification et d'atténuation des risques , car ils se concentrent sur un seul secteur. D'un autre côté, on pourrait soutenir qu'ils cochent ces cases car ils permettent aux investisseurs d'investir dans un panier d'entreprises, plutôt que dans une seule ou dans une petite poignée.

Il convient également de souligner que le secteur des services de communication est beaucoup plus vaste auparavant, donnant accès à une variété de titres aux profils complètement différents, et est en constante évolution. En théorie, investir dans l'un de ces véhicules donne aux investisseurs la possibilité de combiner les perspectives de croissance des actions technologiques avec les rendements de dividendes élevés et les flux de trésorerie relativement stables typiques des télécommunications défensives.

FAANG Lourd

Une certaine prudence s'impose cependant. Bien qu'ils englobent un large éventail d'actions, il existe un risque que de nombreux portefeuilles d'ETF du secteur des communications soient plus fortement pondérés par les actions FAANG à grande capitalisation boursière. Ces sociétés ont tendance à attirer des valorisations élevées,. ce qui signifie que même le moindre contretemps peut déclencher une vente agressive, et elles font déjà partie intégrante de la plupart des portefeuilles.

Points forts

• Un FNB de l'industrie de la communication est un fonds négocié en bourse qui investit dans des titres spécialisés dans la communication, y compris les sociétés de télécommunications, de médias et d'Internet.

• Ces changements signifient que les ETF de communication présentent désormais des caractéristiques plus axées sur la croissance qu'auparavant - les télécommunications sont généralement beaucoup plus défensives.

• Son objectif est de générer des rendements égaux à un indice sous-jacent.

• En 2018, le GICS a décidé de requalifier de nombreuses plateformes internet tech en communications.