Contre-courtier

Qu'est-ce qu'un courtier Contra ?

Un contre-courtier est un courtier qui prend le côté opposé d'une transaction initiée par un autre courtier. Par exemple, dans une transaction dans laquelle un courtier souhaite vendre des titres à un autre courtier, l'acheteur serait un contre-courtier aux fins de cette transaction. Inversement, lorsqu'un courtier cherche à acheter, un contre-courtier serait du côté de la vente de cette transaction.

Comprendre les courtiers Contra

Les contre-courtiers ne doivent pas être confondus avec les teneurs de marché. Alors que les teneurs de marché profitent des écarts acheteur-vendeur des titres qu'ils détiennent en stock, les contre-courtiers sont simplement la partie adverse à un ordre de courtier donné. En prenant le côté opposé d'une transaction, ils peuvent négocier pour le compte d'un client ou pour leur propre compte.

Pour la plupart, les contre-courtiers agissent au nom de leurs clients. Comme les teneurs de marché, les contre-courtiers sont un contributeur important à la liquidité globale du marché et relèvent de la surveillance réglementaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) ainsi que de toutes les bourses dont ils sont membres .

Les sociétés de courtage entretiendront souvent des relations avec un certain nombre de courtiers en contre-partie privilégiés. Grâce à ces connexions, les courtiers peuvent recueillir des informations sur le marché à partir d'un large éventail de cotations, ce qui les aide à choisir les contreparties les plus appropriées aux besoins d'un client particulier.

Le maintien de telles relations commerciales est également essentiel lors de la négociation de gros blocs de titres et dans les cas où le courtier à l'origine de la transaction ne veut pas révéler la taille réelle de la position à un seul contre-courtier. En répartissant les transactions sur plusieurs courtiers contra, le courtier et ses clients peuvent maintenir un profil plus bas.

Pour assurer l'intégrité des marchés dans leur ensemble, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) surveille les transactions entre courtiers pour s'assurer qu'elles sont bien documentées et exécutées en temps opportun.

Exemple concret d'un contre-courtier

Luke est le directeur général d'une grande société de courtage. Un de ses clients souhaite faire un investissement important dans une entreprise dont la capitalisation boursière est relativement faible. Le client craint que s'il devient de notoriété publique qu'il investit dans l'action, le prix de l'action puisse augmenter avant que le nombre total d'actions puisse être acheté. Pour cette raison, ils demandent à Luke de faire preuve de prudence en s'assurant que la transaction est exécutée avec une visibilité minimale pour les autres investisseurs.

Pour répondre à cette demande, Luke se tourne vers son réseau de relations de longue date parmi d'autres sociétés de courtage. Il s'enquiert discrètement des intérêts de leurs clients dans le secteur et apprend que certaines des sociétés de bourse de son réseau ont des clients désireux de vendre leurs parts dans le titre.

Luke s'arrange pour que plusieurs de ces entreprises agissent comme contre-courtiers pour l'achat de son client. En répartissant les achats d'actions sur plusieurs contre-courtiers, la transaction est moins visible pour les autres acteurs du marché et l'impact sur le cours de l'action est minimisé.

Points forts

• Les contre-courtiers sont des contreparties à une transaction impliquant un autre courtier.

• Ils ne doivent pas être confondus avec les teneurs de marché, qui jouent un rôle différent mais complémentaire.

• Pour les courtiers qui initient des transactions importantes, il peut être utile de travailler avec plusieurs courtiers de contrepartie afin de rendre la transaction moins visible pour les autres acteurs du marché.