Croissance à long terme (LTG)
Qu'est-ce que la croissance à long terme (LTG) ?
La croissance à long terme (LTG) est une stratégie d'investissement qui vise à augmenter la valeur d'un portefeuille sur une période de plusieurs années.
Comprendre la croissance à long terme (LTG)
Bien que le long terme soit relatif aux horizons temporels et au style individuel d'un investisseur, le LTG est généralement censé générer des rendements supérieurs au marché sur une période de dix ans ou plus.
En raison de la durée plus longue, les portefeuilles LTG peuvent être plus agressifs, détenant un pourcentage plus élevé d'actions par rapport aux produits à revenu fixe tels que les obligations. Alors qu'un fonds équilibré à moyen terme pourrait avoir 60 % d'actions pour 40 % d'obligations, un fonds LTG pourrait avoir 80 % d'actions et 20 % d'obligations.
LTG est censé faire exactement ce qu'il dit : assurer la croissance du portefeuille au fil du temps. Le hic, c'est que la croissance peut être inégale. Un portefeuille LTG peut sous-performer le marché les premières années, puis surperformer plus tard, ou vice versa.
C'est un problème pour les investisseurs dans un fonds LTG. Même si un fonds affiche une bonne croissance moyenne sur une décennie, par exemple, la performance d'une année à l'autre variera. Par conséquent, les investisseurs peuvent avoir des résultats très différents selon le moment où ils achètent dans le fonds et la durée de leur détention. Le timing des investissements est, bien sûr, un problème auquel sont confrontés tous les acteurs du marché et pas seulement les investisseurs de fonds LTG.
Croissance à long terme (LTG) et investissement dans la valeur
Le principal avantage de LTG est que les fluctuations de prix à court terme ne sont pas une préoccupation majeure. De même, de nombreux investisseurs axés sur la valeur se concentrent sur les actions présentant un potentiel de LTG, recherchant des sociétés relativement peu coûteuses dotées de fondamentaux solides. Ensuite, ils attendent simplement que leur valeur augmente à mesure que le marché s'empare de leur force fondamentale avant de vendre.
Les investisseurs individuels bénéficient souvent d'une orientation LTG, ce qui peut les conduire à investir dans la valeur en tant que stratégie. Cependant, LTG fait simplement référence à la période plus longue sur laquelle les rendements sont recherchés, et non à un style d'investissement particulier tel que l'investissement axé sur la valeur.
Les fonds à long terme sont tout aussi susceptibles d'acheter le marché par le biais de divers produits indiciels que de rechercher des actions sous-évaluées. L'investissement axé sur la valeur, en particulier, peut être difficile pour les gestionnaires de fonds de s'y tenir à long terme.
Bien que les investisseurs dans les fonds LTG soient invités à s'attendre à un rendement moyen décent sur plusieurs années, les investisseurs moins patients sont libres de se retirer à moins que le fonds n'ait une période de blocage, ce que l'on trouve généralement dans les fonds spéculatifs ou privés. Si un fonds LTG typique a trop d'années médiocres, le capital commencera à partir alors que les investisseurs recherchent de meilleurs rendements du marché. Cela peut obliger un fonds à réduire prématurément ses avoirs avant que la valeur marchande ne rattrape la valeur intrinsèque des actions.
Points forts
Bien que le long terme soit relatif aux horizons temporels et au style individuel d'un investisseur, la croissance à long terme est généralement censée générer des rendements supérieurs au marché sur une période de dix ans ou plus.
La croissance à long terme (LTG) est une stratégie d'investissement qui vise à augmenter la valeur d'un portefeuille sur une période de plusieurs années.
Les portefeuilles LTG peuvent être plus agressifs et peuvent avoir un ratio de 80 % d'actions pour 20 % d'obligations.
