Boîte de style à revenu fixe

Qu'est-ce qu'une boîte de style à revenu fixe ?

Une boîte de style à revenu fixe fournit une représentation visuelle des caractéristiques de placement des placements à revenu fixe. Les boîtes de style à revenu fixe ont été créées par Morningstar et sont le plus souvent utilisées pour les fonds communs de placement. Il s'agit d'un outil précieux que les investisseurs peuvent utiliser pour déterminer les structures risque-rendement de leurs placements à revenu fixe . Ils aident également les investisseurs à classer et à choisir les investissements en fonction de certains critères d'investissement.

Une boîte de style revenu fixe peut être opposée à une boîte de style actions.

Comprendre une boîte de style à revenu fixe

Une boîte de style à revenu fixe est composée de neuf carrés avec l'axe vertical et horizontal utilisé pour définir les caractéristiques d'investissement. Morningstar utilise la sensibilité aux taux d'intérêt et la qualité du crédit comme les deux principales caractéristiques à prendre en compte.

Sur l'axe horizontal, les investisseurs trouveront trois catégories pour classer la sensibilité aux taux d'intérêt : limitée, modérée et extensive. La sensibilité aux taux d'intérêt est affectée par la duration d'un fonds. Par conséquent, les fonds à taux fixe à court terme se trouveront dans la catégorie limitée tandis que les fonds à taux fixe à long terme tomberont dans la catégorie extensive.

Sur l'axe vertical, les notations de qualité de crédit sont un deuxième facteur utilisé pour classer les investissements dans les fonds à revenu fixe. Les catégories de qualité de crédit de la boîte de style incluent haute, moyenne et basse.

Morningstar fournit une ventilation détaillée des paramètres de classification des quadrants de la boîte de style. Les classifications de sensibilité aux taux d'intérêt sont déterminées par la durée moyenne de trois ans d'un fonds par rapport à l'indice Morningstar Core Bond. La qualité du crédit est déterminée par une méthodologie impliquant les notations de crédit moyennes pondérées d'un fonds. Les fonds classés dans la catégorie de qualité de crédit élevée auront une cote de crédit moyenne pondérée en fonction des actifs de AA- et plus. Les fonds dont la qualité de crédit est faible auront une cote de crédit moyenne pondérée en fonction des actifs inférieure à BBB-. Morningstar est le principal développeur de boîtes de style à revenu fixe, mais il existe des variations par rapport à d'autres fournisseurs d'informations financières.

Analyse de la boîte de style des titres à revenu fixe

Un investisseur en titres à revenu fixe qui utilise la boîte de style pour identifier les placements à revenu fixe peut souhaiter filtrer les fonds les plus performants avec une sensibilité limitée aux taux d'intérêt et une qualité de crédit élevée.

Les investisseurs qui recherchent des rendements potentiels plus élevés à partir d'investissements de qualité de crédit inférieure avec un accent continu sur une sensibilité limitée aux taux d'intérêt voudront filtrer pour une qualité limitée et faible.

Points forts

• La boîte de style des titres à revenu fixe utilise la sensibilité aux taux d'intérêt et la qualité du crédit comme les deux principales caractéristiques à prendre en compte, l'axe horizontal indiquant les catégories d'échéance d'un fonds représentées par le court terme, le moyen terme et le long terme.

• Une case de style à revenu fixe est composée de neuf carrés dont l'axe vertical et l'axe horizontal sont utilisés pour définir les caractéristiques d'investissement afin d'aider les investisseurs à évaluer le titre ou le fonds à revenu fixe.

• Une boîte de style est une méthode visuelle d'évaluation des caractéristiques d'un investissement, popularisée par le cabinet d'analyse financière Morningstar.