Pole stylu o stałym dochodzie
Co to jest styl skrzynki o sta艂ym dochodzie?
Pole w stylu o sta艂ym dochodzie zapewnia wizualn膮 reprezentacj臋 cech inwestycyjnych inwestycji o sta艂ym dochodzie. Skrzynki o sta艂ym dochodzie zosta艂y stworzone przez Morningstar i s膮 najcz臋艣ciej u偶ywane w przypadku funduszy inwestycyjnych. Stanowi膮 one cenne narz臋dzie dla inwestor贸w przy okre艣laniu struktur ryzyka i zwrotu z inwestycji o sta艂ym dochodzie. Pomagaj膮 r贸wnie偶 inwestorom klasyfikowa膰 i wybiera膰 inwestycje w oparciu o okre艣lone kryteria inwestycyjne.
Ramka w stylu sta艂ego dochodu mo偶e by膰 zestawiona z ramk膮 w stylu equity.
Zrozumienie pola stylu o sta艂ym dochodzie
Pude艂ko o sta艂ym dochodzie sk艂ada si臋 z dziewi臋ciu kwadrat贸w z pionow膮 i poziom膮 osi膮 s艂u偶膮c膮 do okre艣lenia cech inwestycji. Morningstar wykorzystuje wra偶liwo艣膰 na stopy procentowe i jako艣膰 kredytow膮 jako dwie podstawowe cechy do rozwa偶enia.
Na osi poziomej inwestorzy znajd膮 trzy kategorie klasyfikacji wra偶liwo艣ci na stopy procentowe: ograniczon膮, umiarkowan膮 i ekstensywn膮. Wra偶liwo艣膰 na stopy procentowe zale偶y od czasu trwania funduszu. W zwi膮zku z tym kr贸tkoterminowe fundusze o sta艂ym oprocentowaniu nale偶a艂yby do kategorii ograniczonej, podczas gdy d艂ugoterminowe fundusze o sta艂ym oprocentowaniu nale偶a艂yby do kategorii obszernej.
Na osi pionowej oceny jako艣ci kredytowej s膮 drugim czynnikiem wykorzystywanym do klasyfikacji inwestycji funduszy o sta艂ym dochodzie. Kategorie jako艣ci kredytowej boxu Style obejmuj膮 wysok膮, 艣redni膮 i nisk膮.
Morningstar zapewnia szczeg贸艂owy podzia艂 parametr贸w klasyfikacji kwadrantu stylu. Klasyfikacje wra偶liwo艣ci na stopy procentowe s膮 okre艣lane na podstawie trzyletniego 艣redniego czasu trwania funduszu w por贸wnaniu z indeksem Morningstar Core Bond Index. Jako艣膰 kredytow膮 okre艣la si臋 przy u偶yciu metodologii opartej na 艣rednich wa偶onych ratingach kredytowych funduszu. Fundusze w ramce o wysokiej jako艣ci kredytowej b臋d膮 mia艂y 艣redni rating kredytowy wa偶ony aktywami na poziomie AA i wy偶szym. Fundusze w ramce o niskiej jako艣ci kredytowej b臋d膮 mia艂y 艣redni rating kredytowy wa偶ony aktywami poni偶ej BBB-. Morningstar jest g艂贸wnym tw贸rc膮 pude艂ek o sta艂ym dochodzie, jednak istniej膮 r贸偶nice w stosunku do innych dostawc贸w informacji finansowych.
Analiza ramek stylu sta艂ego dochodu
Inwestor o sta艂ym dochodzie, korzystaj膮cy z inwestowania typu style box w celu zidentyfikowania inwestycji o sta艂ym dochodzie, mo偶e by膰 zainteresowany filtrowaniem pod k膮tem najbardziej rentownych funduszy o ograniczonej wra偶liwo艣ci na stopy procentowe i wysokiej jako艣ci kredytowej.
Inwestorzy poszukuj膮cy wy偶szych potencjalnych zwrot贸w z inwestycji o ni偶szej jako艣ci kredytowej, z ci膮g艂ym naciskiem na ograniczon膮 wra偶liwo艣膰 na stopy procentowe, chcieliby filtrowa膰 pod k膮tem ograniczonej i niskiej jako艣ci.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
W ramce o sta艂ym dochodzie jako dwie g艂贸wne cechy, kt贸re nale偶y uwzgl臋dni膰, wykorzystuje si臋 wra偶liwo艣膰 na stopy procentowe i jako艣膰 kredytow膮, przy czym o艣 pozioma przedstawia kategorie zapadalno艣ci funduszu reprezentowane przez kr贸tkoterminowe, 艣rednioterminowe i d艂ugoterminowe.
Pude艂ko o sta艂ym dochodzie sk艂ada si臋 z dziewi臋ciu kwadrat贸w z pionow膮 i poziom膮 osi膮 u偶ywan膮 do okre艣lenia cech inwestycji, aby pom贸c inwestorom oceni膰 papier warto艣ciowy lub fundusz o sta艂ym dochodzie.
Pude艂ko styl贸w to wizualna metoda oceny cech inwestycji, spopularyzowana przez firm臋 Morningstar zajmuj膮c膮 si臋 analizami finansowymi.
