Stilbox für festverzinsliche Wertpapiere
Was ist eine Fixed-Income Style Box?
Eine festverzinsliche Stilbox bietet eine visuelle Darstellung der Anlagemerkmale von festverzinslichen Anlagen. Boxen im festverzinslichen Stil wurden von Morningstar entwickelt und werden am häufigsten für Investmentfonds verwendet. Sie sind ein wertvolles Instrument für Anleger, um die Risiko-Rendite-Strukturen ihrer festverzinslichen Anlagen zu bestimmen. Sie helfen Anlegern auch dabei, Anlagen anhand bestimmter Anlagekriterien zu klassifizieren und auszuwählen.
Eine Stilbox fĂĽr festverzinsliche Wertpapiere kann einer Stilbox fĂĽr Aktien gegenĂĽbergestellt werden.
Eine Stilbox fĂĽr festverzinsliche Wertpapiere verstehen
Eine Box im Stil von festverzinslichen Wertpapieren besteht aus neun Quadraten, deren vertikale und horizontale Achse zur Definition der Anlagemerkmale verwendet werden. Morningstar verwendet die Zinssensitivität und die Kreditqualität als die beiden wichtigsten zu berücksichtigenden Merkmale.
Auf der horizontalen Achse finden Anleger drei Kategorien zur Einstufung der Zinssensitivität: begrenzt, moderat und umfangreich. Die Zinssensitivität wird durch die Duration eines Fonds beeinflusst. Daher werden kurzfristige Festzinsfonds in die Kategorie „Limited“ fallen, während langfristige Festzinsfonds in die Kategorie „Extended“ fallen würden.
Auf der vertikalen Achse sind Kreditqualitätsratings ein zweiter Faktor, der zur Klassifizierung von festverzinslichen Fondsanlagen verwendet wird. Die Bonitätskategorien der Stylebox umfassen hoch, mittel und niedrig.
Morningstar bietet eine detaillierte Aufschlüsselung der Parameter für die Style-Box-Quadranten-Klassifizierung. Die Klassifizierung der Zinssensitivität wird durch die durchschnittliche Laufzeit eines Fonds über drei Jahre im Vergleich zum Morningstar Core Bond Index bestimmt. Die Kreditqualität wird durch eine Methode bestimmt, die gewichtete durchschnittliche Kreditratings eines Fonds umfasst. Fonds mit hoher Kreditqualität haben ein vermögensgewichtetes durchschnittliches Kreditrating von AA- und höher. Fonds mit niedriger Kreditqualität haben ein vermögensgewichtetes durchschnittliches Kreditrating von weniger als BBB-. Morningstar ist der Hauptentwickler von Boxen im Stil von festverzinslichen Wertpapieren, es gibt jedoch Abweichungen von anderen Anbietern von Finanzinformationen.
Style-Box-Analyse fĂĽr festverzinsliche Wertpapiere
Ein festverzinslicher Anleger, der Stylebox-Anlagen zur Identifizierung von festverzinslichen Anlagen verwendet, könnte daran interessiert sein, nach den leistungsstärksten Fonds mit begrenzter Zinssensitivität und hoher Kreditqualität zu filtern.
Anleger, die höhere potenzielle Renditen aus Anlagen mit geringerer Kreditqualität anstreben und sich weiterhin auf eine begrenzte Zinssensitivität konzentrieren, sollten nach begrenzten und niedrigen Qualitäten filtern.
Höhepunkte
Die Stilbox für festverzinsliche Wertpapiere verwendet die Zinssensitivität und die Kreditqualität als die beiden wichtigsten zu berücksichtigenden Merkmale, wobei die horizontale Achse die Laufzeitkategorien eines Fonds darstellt, die durch kurzfristig, mittelfristig und langfristig dargestellt werden.
Ein Kästchen im Stil von festverzinslichen Wertpapieren besteht aus neun Quadraten, wobei die vertikale und horizontale Achse zur Definition von Anlagemerkmalen verwendet werden, um Anlegern bei der Bewertung festverzinslicher Wertpapiere oder Fonds zu helfen.
Eine Stilbox ist eine visuelle Methode zur Bewertung der Merkmale einer Anlage, die von der Finanzanalysefirma Morningstar populär gemacht wurde.
