Kotak Gaya Pendapatan Tetap

Apakah Itu Kotak Gaya Pendapatan Tetap?

Kotak gaya pendapatan tetap memberikan gambaran visual ciri-ciri pelaburan pelaburan pendapatan tetap. Kotak gaya pendapatan tetap dicipta oleh Morningstar dan paling biasa digunakan untuk dana bersama. Ia adalah alat yang berharga untuk digunakan oleh pelabur dalam menentukan struktur pulangan risiko pelaburan pendapatan tetap mereka. Mereka juga membantu pelabur untuk mengklasifikasikan dan memilih pelaburan berdasarkan kriteria pelaburan tertentu.

Kotak gaya pendapatan tetap mungkin berbeza dengan kotak gaya ekuiti.

Memahami Kotak Gaya Pendapatan Tetap

Kotak gaya pendapatan tetap terdiri daripada sembilan petak dengan paksi menegak dan mendatar digunakan untuk menentukan ciri pelaburan. Morningstar menggunakan sensitiviti kadar faedah dan kualiti kredit sebagai dua ciri utama untuk dipertimbangkan.

Pada paksi mendatar, pelabur akan menemui tiga kategori untuk mengklasifikasikan sensitiviti kadar faedah: terhad, sederhana dan meluas. Sensitiviti kadar faedah dipengaruhi oleh tempoh dana. Oleh itu, dana kadar tetap jangka pendek akan ditemui dalam kategori terhad manakala dana kadar tetap jangka panjang akan jatuh dalam kategori luas.

Pada paksi menegak, penarafan kualiti kredit adalah faktor kedua yang digunakan untuk mengklasifikasikan pelaburan dana pendapatan tetap. Kategori kualiti kredit kotak gaya termasuk tinggi, sederhana dan rendah.

Morningstar menyediakan pecahan terperinci parameter untuk klasifikasi kuadran kotak gaya. Klasifikasi sensitiviti kadar faedah ditentukan oleh tempoh purata tiga tahun dana berbanding Indeks Bon Teras Morningstar. Kualiti kredit ditentukan oleh metodologi yang melibatkan penarafan kredit purata wajaran sesuatu dana. Dana dalam kotak kualiti kredit tinggi akan mempunyai penarafan kredit purata wajaran aset AA- dan lebih tinggi. Dana dalam kotak kualiti kredit rendah akan mempunyai penarafan kredit purata wajaran aset kurang daripada BBB-. Morningstar ialah pembangun utama kotak gaya pendapatan tetap namun variasi wujud daripada penyedia maklumat kewangan lain.

Analisis Kotak Gaya Pendapatan Tetap

Pelabur pendapatan tetap yang menggunakan pelaburan kotak gaya untuk mengenal pasti pelaburan pendapatan tetap mungkin berminat untuk menapis dana berprestasi tinggi dengan sensitiviti kadar faedah terhad dan kualiti kredit yang tinggi.

Pelabur yang mencari potensi pulangan yang lebih tinggi daripada pelaburan kualiti kredit yang lebih rendah dengan tumpuan berterusan pada sensitiviti kadar faedah yang terhad akan mahu menapis untuk kualiti yang terhad dan rendah.

##Sorotan

• Kotak gaya pendapatan tetap menggunakan sensitiviti kadar faedah dan kualiti kredit sebagai dua ciri utama untuk dipertimbangkan, dengan paksi mendatar menunjukkan kategori kematangan dana yang diwakili oleh jangka pendek, jangka pertengahan dan jangka panjang.

• Kotak gaya pendapatan tetap terdiri daripada sembilan petak dengan paksi menegak dan mendatar digunakan untuk menentukan ciri pelaburan untuk membantu pelabur menilai sekuriti atau dana pendapatan tetap.

• Kotak gaya ialah kaedah visual untuk menilai ciri-ciri pelaburan, yang dipopularkan oleh firma analisis kewangan Morningstar.