Fixed Income Style Box
Hva er en stilboks med fast inntekt?
En renteboks gir en visuell representasjon av investeringskarakteristikkene til renteinvesteringer. Bokser i form av fast inntekt ble laget av Morningstar og brukes oftest for aksjefond. De er et verdifullt verktøy for investorer å bruke for å bestemme risiko-avkastningsstrukturene for sine renteinvesteringer. De hjelper også investorer med å klassifisere og velge investeringer basert på visse investeringskriterier.
En stilboks med fast inntekt kan kontrasteres med en egenkapitalboks.
Forstå en stilboks med fast inntekt
En boks i form av fast inntekt består av ni firkanter med den vertikale og horisontale aksen som brukes til å definere investeringskarakteristikker. Morningstar bruker rentefølsomhet og kredittkvalitet som de to primære egenskapene for vurdering.
På den horisontale aksen vil investorer finne tre kategorier for å klassifisere rentefølsomhet: begrenset, moderat og omfattende. Rentefølsomheten påvirkes av fondets varighet. Derfor vil kortsiktige fastrentefond bli funnet i den begrensede kategorien mens langsiktige fastrentefond vil falle i den omfattende kategorien.
På den vertikale aksen er kredittkvalitetsvurderinger en andre faktor som brukes for å klassifisere rentefondsinvesteringer. Style box kredittkvalitetskategorier inkluderer høy, middels og lav.
Morningstar gir en detaljert oversikt over parametrene for stilbokskvadrantklassifisering. Rentesensitivitetsklassifiseringer bestemmes av et fonds treårige gjennomsnittlige varighet sammenlignet med Morningstar Core Bond Index. Kredittkvaliteten bestemmes av en metodikk som involverer vektet gjennomsnittlig kredittvurdering av et fond. Midler i boksen med høy kredittkvalitet vil ha en aktiva-vektet gjennomsnittlig kredittvurdering på AA- og høyere. Fond i boksen med lav kredittkvalitet vil ha en aktiva-vektet gjennomsnittlig kredittvurdering på mindre enn BBB-. Morningstar er den primære utvikleren av rentebokser, men det finnes variasjoner fra andre leverandører av finansiell informasjon.
Fixed Income Style Box Analysis
En renteinvestor som bruker stilboksinvesteringer for å identifisere renteinvesteringer, kan være interessert i å filtrere etter de beste fondene med begrenset rentefølsomhet og høy kredittkvalitet.
Investorer som søker høyere potensiell avkastning fra investeringer med lavere kredittkvalitet med fortsatt fokus på begrenset rentefølsomhet, vil ønske å filtrere etter begrenset og lav kvalitet.
##Høydepunkter
Rentestilboksen bruker rentefølsomhet og kredittkvalitet som de to primære egenskapene for vurdering, med den horisontale aksen som viser et fonds forfallskategorier representert ved kortsiktig, mellomlang og langsiktig.
En renteboks består av ni firkanter med den vertikale og horisontale aksen som brukes til å definere investeringskarakteristikker for å hjelpe investorer med å vurdere rentesikkerhet eller fond.
– En stilboks er en visuell metode for å evaluere egenskapene til en investering, gjort populær av finansanalysefirmaet Morningstar.
