Fixed-Income Style Box
Hvad er en boks med fast indkomst?
En boks i form af fast indkomst giver en visuel repræsentation af investeringskarakteristika ved renteinvesteringer. Bokser i form af fast indkomst blev skabt af Morningstar og bruges mest til investeringsforeninger. De er et værdifuldt værktøj for investorer at bruge til at bestemme risiko-afkaststrukturerne for deres renteinvesteringer. De hjælper også investorer med at klassificere og vælge investeringer baseret på bestemte investeringskriterier.
En boks i form af fast indkomst kan sammenlignes med en boks i aktiestil.
Forståelse af en stilboks med fast indkomst
En boks i form af fast indkomst består af ni firkanter med den lodrette og vandrette akse, der bruges til at definere investeringskarakteristika. Morningstar bruger rentefølsomhed og kreditkvalitet som de to primære karakteristika til overvejelse.
På den horisontale akse vil investorerne finde tre kategorier til klassificering af rentefølsomhed: begrænset, moderat og omfattende. Rentefølsomheden påvirkes af en afdelings varighed. Derfor vil kortfristede fastforrentede fonde være at finde i den begrænsede kategori, mens langfristede fastforrentede fonde vil falde i den omfattende kategori.
På den lodrette akse er kreditkvalitetsvurderinger en anden faktor, der bruges til at klassificere rentefondsinvesteringer. Style box kreditkvalitetskategorier omfatter høj, medium og lav.
Morningstar giver en detaljeret opdeling af parametrene for stilbokskvadrantklassificering. Rentefølsomhedsklassifikationer bestemmes af en afdelings treårige gennemsnitlige varighed i forhold til Morningstar Core Bond Index. Kreditkvaliteten bestemmes af en metode, der involverer vægtede gennemsnitlige kreditvurderinger af en fond. Fonde i boksen med høj kreditkvalitet vil have en aktivvægtet gennemsnitlig kreditvurdering på AA- og højere. Fonde i boksen med lav kreditkvalitet vil have en aktivvægtet gennemsnitlig kreditvurdering på mindre end BBB-. Morningstar er den primære udvikler af kasser i form af fast indkomst, men der findes variationer fra andre udbydere af finansiel information.
Fixed-Income Style Box Analyse
En renteinvestor, der bruger style box-investeringer til at identificere renteinvesteringer, kan være interesseret i at filtrere efter de bedst præsterende fonde med begrænset rentefølsomhed og høj kreditkvalitet.
Investorer, der søger højere potentielle afkast fra investeringer med lavere kreditkvalitet med et fortsat fokus på begrænset rentefølsomhed, vil gerne filtrere efter begrænset og lav kvalitet.
Højdepunkter
Den faste indkomststil-boks bruger rentefølsomhed og kreditkvalitet som de to primære karakteristika til overvejelse, hvor den horisontale akse viser en fonds løbetidskategorier repræsenteret ved kortsigtet, mellemlangt og langt sigt.
En boks i form af fast indkomst består af ni kvadrater med den lodrette og vandrette akse, der bruges til at definere investeringskarakteristika for at hjælpe investorer med at vurdere rentesikkerheden eller fonden.
En stilboks er en visuel metode til at vurdere en investerings karakteristika, som er blevet populær af det finansielle analysefirma Morningstar.
