Flux de fonds
Qu'est-ce que le flux de fonds ?
Le flux de fonds est le résultat net de toutes les entrées et sorties de trésorerie entrant et sortant de divers actifs financiers. Le flux de fonds est généralement mesuré sur une base mensuelle ou trimestrielle. La performance d'un actif ou d'un fonds n'est pas prise en compte, seuls les rachats d'actions,. ou les sorties, et les achats d'actions, ou les entrées. Les entrées nettes créent des liquidités excédentaires que les gestionnaires peuvent investir, ce qui crée théoriquement une demande de titres tels que les actions et les obligations.
Comprendre les flux de fonds
Les investisseurs ont le choix de l'affectation de leur capital d'investissement. En fonction de leurs recherches et de l'endroit où ils s'attendent à ce que les marchés financiers soient rentables, ils investiront leur capital.
À l'inverse, s'ils estiment que les investissements actuels ont atteint leur point le plus rentable et s'attendent à un ralentissement, ils extrairont leur capital d'investissement et les éventuels bénéfices. Ce mouvement de capital d'investissement est le flux de fonds des marchés financiers.
Les investisseurs et les analystes de marché surveillent les flux de fonds pour évaluer le sentiment des investisseurs au sein de catégories d'actifs,. de secteurs ou du marché dans son ensemble. Par exemple, si les flux nets de fonds pour les fonds obligataires au cours d'un mois donné sont largement négatifs, cela signale un pessimisme généralisé à l'égard des marchés des titres à revenu fixe.
Un flux de fonds se concentre uniquement sur les mouvements de trésorerie, reflétant le mouvement net après avoir examiné les entrées et les sorties de fonds monétaires. Ces mouvements peuvent inclure des paiements aux investisseurs ou des paiements effectués à l'entreprise en échange de biens et de services.
Le flux de fonds n'inclut pas les fonds devant être payés mais qui n'ont pas encore été payés. Cela inclut les accords dans lesquels un débiteur est censé payer un certain montant par contrat achevé, mais le paiement n'a pas été reçu et les obligations de la part de l'entreprise n'ont pas été réglées.
Relevés de flux de fonds
Un état des flux de fonds est une divulgation des types d'entrées et de sorties que l'entreprise a connues. Il s'agit d'un forum dans lequel fournir des informations sur toute activité de flux de fonds qui pourrait être hors de l'ordinaire, comme une sortie de fonds plus élevée que prévu en raison d'une dépense irrégulière. De plus, il catégorise souvent les différents types et sources de transactions pour faciliter le suivi de tout changement d'activité.
Modifications des flux de fonds
Si le flux de fonds change, cela reflète souvent un changement dans le sentiment des clients. Cela peut être lié à de nouvelles versions ou améliorations de produits, à des nouvelles récentes concernant l'entreprise ou à des changements dans les sentiments sur l'industrie dans son ensemble. Les changements positifs des flux de fonds indiquent une augmentation des entrées, une diminution des sorties ou une combinaison des deux. En revanche, un flux de fonds négatif suggère des entrées plus faibles, des sorties plus élevées, ou les deux.
Bien que des changements occasionnels puissent ne pas être révélateurs de problèmes au sein de l'entreprise, des flux de fonds négatifs prolongés peuvent être le signe que certains problèmes sont présents, car cela reflète le fait que les revenus ne sont pas suffisants pour couvrir les dépenses de l'entreprise. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait signifier que l'entreprise doit acquérir une forme de dette pour poursuivre ses activités.
Exemple concret
Pour l'année à ce jour se terminant en septembre 2020, les fonds communs de placement américains ont enregistré des sorties totales de 317 milliards de dollars, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) ont enregistré des entrées totales de 313 milliards de dollars.
Pour le mois se terminant en septembre 2020, au cours duquel le S&P 500 a atteint un niveau record le 2 septembre 2020, les fonds communs de placement et les FNB ont enregistré des entrées de 13 milliards de dollars. Pris individuellement, cependant, les fonds communs de placement ont enregistré des sorties de 22 milliards de dollars, tandis que les ETF ont enregistré des entrées de 34 milliards de dollars .
Cela indique qu'au cours d'une année de performance ténue du marché, les investisseurs choisissent de placer leur capital dans des fonds négociés en bourse plutôt que dans des fonds communs de placement. Cela a du sens dans une telle année, car les ETF sont plus faciles à investir car ils sont négociés comme des actions en bourse et peuvent coûter beaucoup moins cher pour une position d'entrée.
Points forts
Les investisseurs peuvent examiner la direction des flux de trésorerie pour avoir un aperçu de la santé d'actions et de secteurs spécifiques ou de l'ensemble du marché.
Les flux de fonds sont le reflet de toutes les liquidités qui entrent et sortent d'une variété d'actifs financiers.
Lorsqu'un fonds commun de placement ou un ETF a des entrées nettes plus élevées, les gestionnaires de fonds ont plus de liquidités à investir et la demande pour les actifs sous-jacents a tendance à augmenter. Avec des sorties accrues, c'est le contraire qui est vrai.
Lorsque les investisseurs placent plus d'argent dans les fonds et que les entrées sont plus élevées, cela tend à refléter un plus grand optimisme général des investisseurs. Des sorties plus importantes tendent à suggérer une méfiance croissante.
