تدفق الأموال
ما هو تدفق الأموال؟
تدفق الأموال هو صافي جميع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من وإلى الأصول المالية المختلفة. يتم قياس تدفق الأموال عادة على أساس شهري أو ربع سنوي. لا يؤخذ أداء الأصل أو الصندوق في الاعتبار ، فقط استرداد الأسهم ، أو التدفقات الخارجة ، ومشتريات الأسهم ، أو التدفقات الداخلة. يخلق صافي التدفقات النقدية فائضًا للمديرين للاستثمار ، مما يؤدي نظريًا إلى إنشاء طلب على الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات.
فهم تدفق الأموال
للمستثمرين خيار في مكان تخصيص رأس مالهم الاستثماري. اعتمادًا على أبحاثهم وحيث يتوقعون أن تكون الأسواق المالية مربحة ، سوف يستثمرون رؤوس أموالهم.
على العكس من ذلك ، إذا كانوا يعتقدون أن الاستثمارات الحالية قد وصلت إلى أكثر نقطة ربحية وتوقعوا حدوث تراجع ، فسوف يستخرجون رأس مالهم الاستثماري وأي أرباح. هذه الحركة لرأس المال الاستثماري هي تدفقات الأموال في الأسواق المالية.
ومحللو السوق تدفقات الأموال لقياس معنويات المستثمرين ضمن فئات أو قطاعات أصول محددة أو السوق ككل. على سبيل المثال ، إذا كان صافي تدفقات الأموال لصناديق السندات خلال شهر معين سلبيًا بمقدار كبير ، فإن هذا يشير إلى تشاؤم واسع النطاق بشأن أسواق الدخل الثابت.
يركز تدفق الأموال على حركة النقد فقط ، مما يعكس الحركة الصافية بعد فحص التدفقات الداخلة والخارجة من الأموال النقدية. يمكن أن تشمل هذه الحركات مدفوعات للمستثمرين أو مدفوعات يتم دفعها للشركة مقابل السلع والخدمات.
لا يشمل تدفق الأموال أي أموال مستحقة الدفع ولكن لم يتم دفعها بعد. يتضمن ذلك الترتيبات التي من المقرر أن يدفع فيها المدين مبلغًا معينًا لكل عقد مكتمل ، ولكن لم يتم استلام الدفعة ولم تتم تسوية الالتزامات من جانب الشركة.
بيانات تدفق الصندوق
بيان تدفق الأموال هو كشف عن أنواع التدفقات الداخلة والخارجة التي مرت بها الشركة. إنه منتدى يتم فيه تقديم المعلومات المتعلقة بأي نشاط لتدفق الأموال قد يكون خارج نطاق المألوف ، مثل التدفق الخارج الأعلى من المتوقع بسبب المصروفات غير المنتظمة. علاوة على ذلك ، غالبًا ما يصنف أنواع ومصادر المعاملات المختلفة للمساعدة في تتبع أي تغييرات في النشاط.
تغييرات تدفق الأموال
إذا تغير تدفق الأموال ، فغالبًا ما يعكس تغيرًا في معنويات العملاء. يمكن أن يكون هذا متعلقًا بإصدارات أو تحسينات المنتجات الجديدة ، أو الأخبار الحديثة المتعلقة بالشركة ، أو التحولات في المشاعر في الصناعة ككل. تشير التغييرات الإيجابية في تدفق الأموال إلى حدوث ارتفاع في التدفق أو انخفاض في التدفق أو مزيج من الاثنين. في المقابل ، يشير التدفق السلبي للأموال إلى تدفقات أقل ، أو تدفقات أعلى ، أو كليهما.
في حين أن التحولات العرضية قد لا تكون مؤشرا على وجود مشاكل داخل الشركة ، فإن تدفقات الأموال السلبية المطولة يمكن أن تكون علامة على وجود بعض المشكلات ، حيث أن هذا يعكس الدخل غير الكافي لتغطية نفقات الشركة. إذا استمر هذا الاتجاه ، فقد يعني ذلك أن الشركة بحاجة إلى الحصول على شكل من أشكال الديون لمواصلة العمليات.
مثال من العالم الحقيقي
بالنسبة للسنة المنتهية في سبتمبر 2020 ، شهدت الصناديق المشتركة الأمريكية تدفقات خارجية إجمالية بلغت 317 مليار دولار ، بينما شهدت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات إجمالية بلغت 313 مليار دولار.
بالنسبة للشهر المنتهي في سبتمبر 2020 ، والذي وصل فيه مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 2 سبتمبر 2020 ، شهدت الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة تدفقات بقيمة 13 مليار دولار. ومع ذلك ، عند النظر إلى الصناديق المشتركة بشكل فردي ، كان لديها تدفقات خارجية بقيمة 22 مليار دولار ، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها تدفقات داخلية بقيمة 34 مليار دولار .
يشير هذا إلى أنه في عام مع أداء السوق الضعيف ، يختار المستثمرون وضع رؤوس أموالهم في الصناديق المتداولة في البورصة بدلاً من الصناديق المشتركة. هذا أمر منطقي في مثل هذه السنة ، حيث يسهل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة حيث يتم تداولها مثل الأسهم في البورصة ويمكن أن تكلف أقل بكثير بالنسبة لمركز الدخول.
يسلط الضوء
يمكن للمستثمرين النظر في اتجاه التدفقات النقدية للحصول على رؤى حول صحة أسهم وقطاعات معينة أو السوق ككل.
تدفقات الصندوق هي انعكاس لجميع النقدية المتدفقة داخل وخارج مجموعة متنوعة من الأصول المالية.
عندما يكون لدى صندوق استثمار مشترك أو ETF تدفقات صافية أعلى ، يكون لدى مديري الصناديق المزيد من السيولة للاستثمار ، ويميل الطلب على الأصول الأساسية إلى الارتفاع. مع زيادة التدفقات الخارجة ، يكون العكس هو الصحيح.
عندما يستثمر المستثمرون المزيد من الأموال في الأموال ، وتكون التدفقات الداخلة أعلى ، فإن هذا يميل إلى إظهار تفاؤل أكبر لدى المستثمرين بشكل عام. تميل التدفقات الخارجة الأكبر إلى توخي الحذر المتزايد.
