Actif financier

Qu'est-ce qu'un actif financier ?

Un actif financier est un actif liquide qui tire sa valeur d'un droit contractuel ou d'une revendication de propriété. Les espèces, les actions, les obligations, les fonds communs de placement et les dépôts bancaires sont tous des exemples d'actifs financiers. Contrairement à la terre, à la propriété, aux marchandises ou à d'autres actifs physiques corporels, les actifs financiers n'ont pas nécessairement une valeur physique inhérente ni même une forme physique. Au contraire, leur valeur reflète les facteurs de l'offre et de la demande sur le marché sur lequel ils négocient, ainsi que le degré de risque qu'ils comportent.

Comprendre un actif financier

La plupart des actifs sont classés comme actifs réels, financiers ou incorporels. Les actifs réels sont des actifs physiques qui tirent leur valeur de substances ou de propriétés, telles que les métaux précieux, la terre, l'immobilier et les produits de base comme le soja, le blé, le pétrole et le fer.

Les actifs incorporels sont les biens de valeur qui ne sont pas de nature physique. Ils comprennent les brevets, les marques de commerce et la propriété intellectuelle.

Les actifs financiers se situent entre les deux autres actifs. Les actifs financiers peuvent sembler intangibles - non physiques - avec seulement la valeur déclarée sur un morceau de papier comme un billet d'un dollar ou une liste sur un écran d'ordinateur. Ce que ce document ou cette liste représente, cependant, est une revendication de propriété d'une entité, comme une entreprise publique, ou des droits contractuels à des paiements, par exemple, les revenus d'intérêts d'une obligation. Les actifs financiers tirent leur valeur d'une créance contractuelle sur un actif sous-jacent.

Cet actif sous-jacent peut être réel ou immatériel. Les matières premières, par exemple, sont les actifs réels sous-jacents qui sont liés à des actifs financiers tels que les contrats à terme sur matières premières, les contrats ou certains fonds négociés en bourse (ETF). De même, l'immobilier est l'actif réel associé aux actions de fiducies de placement immobilier (FPI). Les FPI sont des actifs financiers et sont des entités cotées en bourse qui possèdent un portefeuille de propriétés.

L'Internal Revenue Service (IRS) oblige les entreprises à déclarer ensemble les actifs financiers et immobiliers en tant qu'actifs corporels à des fins fiscales. Le regroupement des immobilisations corporelles est distinct des immobilisations incorporelles .

Types courants d'actifs financiers

Selon la définition communément citée des Normes internationales d'information financière (IFRS), les actifs financiers comprennent :

• En espèces

• Instruments de capitaux propres d'une entité, par exemple un certificat d'actions

• Un droit contractuel de recevoir un actif financier d'une autre entité, connu sous le nom de créance

• Le droit contractuel d'échanger des actifs ou passifs financiers avec une autre entité à des conditions favorables

• Un contrat qui sera réglé dans les instruments de capitaux propres d'une entité

Outre les actions et les créances, la définition ci-dessus comprend les dérivés financiers, les obligations, les avoirs du marché monétaire ou d'autres comptes et les participations. Bon nombre de ces actifs financiers n'ont pas de valeur monétaire fixe tant qu'ils ne sont pas convertis en espèces, en particulier dans le cas des actions où leur valeur et leur prix fluctuent.

Outre les liquidités, les types d'actifs financiers les plus courants rencontrés par les investisseurs sont :

• Les actions sont des actifs financiers sans date de fin ou d'expiration. Un investisseur qui achète des actions devient copropriétaire d'une entreprise et partage ses profits et ses pertes. Les actions peuvent être détenues indéfiniment ou vendues à d'autres investisseurs.

• Les obligations sont un moyen pour les entreprises ou les gouvernements de financer des projets à court terme. Le détenteur d'obligations est le prêteur et les obligations indiquent le montant dû, le taux d'intérêt payé et la date d'échéance de l'obligation.

• Un certificat de dépôt (CD) permet à un investisseur de déposer une somme d'argent dans une banque pour une période déterminée avec un taux d'intérêt garanti. Un CD rapporte des intérêts mensuels et peut généralement être détenu entre trois mois et cinq ans selon le contrat.

Avantages et inconvénients des actifs financiers très liquides

La forme la plus pure d'actifs financiers est la trésorerie et les équivalents de trésorerie - comptes chèques, comptes d'épargne et comptes du marché monétaire. Les comptes liquides sont facilement transformés en fonds pour payer les factures et couvrir les urgences financières ou les demandes pressantes.

D'autres variétés d'actifs financiers pourraient ne pas être aussi liquides. La liquidité est la capacité de transformer rapidement un actif financier en liquidités. Pour les actions, il s'agit de la capacité d'un investisseur à acheter ou à vendre des avoirs sur un marché prêt. Les marchés liquides sont ceux où il y a beaucoup d'acheteurs et de vendeurs et où il n'y a pas de délai prolongé pour tenter d'exécuter une transaction.

Dans le cas d'actions comme les actions et les obligations, un investisseur doit vendre et attendre la date de règlement pour recevoir son argent, généralement deux jours ouvrables. Les autres actifs financiers ont des durées de règlement variables.

Le maintien de fonds dans des actifs financiers liquides peut se traduire par une meilleure préservation du capital. L'argent dans les comptes de chèques bancaires, d'épargne et de CD est assuré contre la perte jusqu'à 250 000 $ par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour les comptes des caisses populaires. Si, pour une raison quelconque, la banque fait faillite, votre compte bénéficie d'une couverture dollar pour dollar jusqu'à 250 000 $. Cependant, étant donné que la FDIC couvre chaque institution financière individuellement, un investisseur avec des CD négociés totalisant plus de 250 000 $ dans une banque fait face à des pertes si la banque devient insolvable .

Les actifs liquides tels que les comptes chèques et les comptes d'épargne ont une capacité de retour sur investissement (ROI) limitée. Le retour sur investissement est le profit que vous recevez d'un actif divisé par le coût de possession de cet actif. Dans les comptes chèques et d'épargne, le retour sur investissement est minime. Ils peuvent fournir un revenu d'intérêts modeste mais, contrairement aux actions, ils offrent peu d'appréciation. De plus, les CD et les comptes du marché monétaire limitent les retraits pendant des mois ou des années. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les CD remboursables sont souvent appelés et les investisseurs finissent par déplacer leur argent vers des investissements potentiellement à faible revenu.

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Avantages et inconvénients des actifs illiquides

Le contraire d'un actif liquide est un actif illiquide. L'immobilier et les belles antiquités sont des exemples d'actifs financiers illiquides. Ces articles ont de la valeur mais ne peuvent pas être convertis rapidement en espèces.

Un autre exemple d'actif financier illiquide sont les actions qui n'ont pas un volume élevé de transactions sur les marchés. Il s'agit souvent d'investissements comme des penny stocks ou des investissements spéculatifs à haut rendement où il n'y a peut-être pas d'acheteur prêt lorsque vous êtes prêt à vendre.

Garder trop d'argent immobilisé dans des investissements illiquides présente des inconvénients, même dans des situations ordinaires. Cela pourrait amener une personne à utiliser une carte de crédit à taux d'intérêt élevé pour couvrir ses factures, augmenter sa dette et avoir un effet négatif sur sa retraite et ses autres objectifs d'investissement.

Exemple concret d'actifs financiers

Les entreprises, ainsi que les particuliers, détiennent des actifs financiers. Dans le cas d'une société d'investissement ou de gestion d'actifs, les actifs financiers comprennent l'argent des portefeuilles que l'entreprise gère pour les clients, appelés actifs sous gestion (AUM). Par exemple, BlackRock Inc. est le plus grand gestionnaire de placements aux États-Unis et dans le monde, à en juger par ses 6,84 billions de dollars d'actifs sous gestion (au 30 juin 2019).

Dans le cas des banques, les actifs financiers comprennent la valeur des prêts en cours qu'elles ont accordés à la clientèle. Capital One, la 10e plus grande banque des États-Unis, a déclaré un actif total de 373 191 millions de dollars dans ses états financiers du premier trimestre 2019 ; sur ce montant, 240 273 millions de dollars provenaient de prêts immobiliers garantis, commerciaux et industriels .

Points forts

• Un actif financier est un actif liquide qui représente – et tire sa valeur – d'une revendication de propriété d'une entité ou de droits contractuels à des paiements futurs d'une entité.

• La valeur d'un actif financier peut être basée sur un actif corporel ou réel sous-jacent, mais l'offre et la demande du marché influencent également sa valeur.

• Les actions, les obligations, les liquidités, les CD et les dépôts bancaires sont des exemples d'actifs financiers.