Mittelfluss
Was ist Geldfluss?
Der Mittelfluss ist das Netto aller Geldzuflüsse und -abflüsse in und aus verschiedenen finanziellen Vermögenswerten. Der Mittelfluss wird normalerweise monatlich oder vierteljährlich gemessen. Die Wertentwicklung eines Vermögenswerts oder Fonds wird nicht berücksichtigt, nur Anteilsrückgaben oder -abflüsse und Anteilskäufe oder -zuflüsse. Nettozuflüsse schaffen überschüssige Barmittel, die Manager investieren können, was theoretisch eine Nachfrage nach Wertpapieren wie Aktien und Anleihen schafft.
Fund Flow verstehen
Anleger haben die Wahl, wo sie ihr Anlagekapital einsetzen möchten. Abhängig von ihren Recherchen und davon, wo sie erwarten, dass die Finanzmärkte rentabel sind, werden sie ihr Kapital investieren.
Wenn sie dagegen glauben, dass die aktuellen Investitionen ihren rentabelsten Punkt erreicht haben, und einen Abschwung erwarten, werden sie ihr Investitionskapital und alle Gewinne abziehen. Diese Bewegung des Anlagekapitals sind die Mittelflüsse der Finanzmärkte.
Anleger und Marktanalysten beobachten die Mittelflüsse, um die Stimmung der Anleger innerhalb bestimmter Anlageklassen,. Sektoren oder des Marktes als Ganzes einzuschätzen. Wenn beispielsweise die Nettomittelzuflüsse für Rentenfonds in einem bestimmten Monat stark negativ sind, signalisiert dies einen breit angelegten Pessimismus über die Rentenmärkte.
Ein Mittelfluss konzentriert sich nur auf die Bewegung von Bargeld und spiegelt die Nettobewegung nach Prüfung der Zu- und Abflüsse von Geldmitteln wider. Diese Bewegungen können Zahlungen an Investoren oder Zahlungen an das Unternehmen im Austausch für Waren und Dienstleistungen umfassen.
Der Mittelfluss enthält keine zu zahlenden, aber noch nicht gezahlten Mittel. Dazu gehören Vereinbarungen, bei denen ein Schuldner einen bestimmten Betrag pro abgeschlossenem Vertrag zu zahlen hat, die Zahlung jedoch nicht eingegangen ist und die Verpflichtungen seitens des Unternehmens nicht beglichen wurden.
Mittelflussrechnungen
Eine Kapitalflussrechnung ist eine Offenlegung der Arten von Zu- und Abflüssen, die das Unternehmen erfahren hat. Es ist ein Forum, in dem Informationen über alle Mittelflussaktivitäten bereitgestellt werden, die ungewöhnlich sein könnten, wie z. B. ein höher als erwarteter Abfluss aufgrund einer unregelmäßigen Ausgabe. Darüber hinaus werden die verschiedenen Transaktionstypen und -quellen häufig kategorisiert, um die Verfolgung von Aktivitätsänderungen zu erleichtern.
Änderungen des Geldflusses
Wenn sich der Geldfluss ändert, spiegelt dies oft eine Änderung der Kundenstimmung wider. Dies kann mit neuen Produktveröffentlichungen oder -verbesserungen, aktuellen Nachrichten über das Unternehmen oder Stimmungsschwankungen in der Branche als Ganzes zusammenhängen. Positive Mittelflussänderungen weisen auf einen Anstieg der Zuflüsse, eine Verringerung der Abflüsse oder eine Kombination aus beidem hin. Im Gegensatz dazu deutet ein negativer Mittelfluss auf geringere Zuflüsse, höhere Abflüsse oder beides hin.
Während gelegentliche Verschiebungen möglicherweise nicht auf Probleme innerhalb des Unternehmens hindeuten, können anhaltende negative Mittelzuflüsse ein Zeichen dafür sein, dass einige Probleme vorliegen, da dies darauf hindeutet, dass die Einnahmen nicht ausreichen, um die Ausgaben des Unternehmens zu decken. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte dies bedeuten, dass das Unternehmen eine Form von Fremdkapital aufnehmen muss,. um den Betrieb fortzusetzen.
Beispiel aus der Praxis
Im bisherigen Jahresverlauf bis September 2020 verzeichneten US - Investmentfonds Abflüsse in Höhe von insgesamt 317 Milliarden US-Dollar, während börsengehandelte Fonds (ETFs) insgesamt 313 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichneten.
Für den Monat bis September 2020, in dem der S&P 500 am 2. September 2020 ein Allzeithoch erreichte, verzeichneten Investmentfonds und ETFs Zuflüsse von 13 Milliarden US-Dollar. Einzeln betrachtet hatten Investmentfonds jedoch Abflüsse von 22 Milliarden US-Dollar, während ETFs Zuflüsse von 34 Milliarden US-Dollar verzeichneten .
Dies deutet darauf hin, dass sich Anleger in einem Jahr mit schwacher Marktperformance dafür entscheiden, ihr Kapital in börsengehandelte Fonds anstatt in Investmentfonds zu investieren. Dies ist in einem solchen Jahr sinnvoll, da ETFs einfacher zu investieren sind, da sie wie Aktien an einer Börse gehandelt werden und für eine Einstiegsposition viel weniger kosten können.
Höhepunkte
Anleger können sich die Richtung der Cashflows ansehen, um Einblicke in die Gesundheit bestimmter Aktien und Sektoren oder des Gesamtmarkts zu erhalten.
Mittelflüsse spiegeln alle Barmittel wider, die in eine Vielzahl von finanziellen Vermögenswerten ein- und ausfließen.
Wenn ein Investmentfonds oder ETF höhere Nettozuflüsse hat, haben Fondsmanager mehr Barmittel zum Investieren und die Nachfrage nach den zugrunde liegenden Vermögenswerten steigt tendenziell. Bei erhöhten Abflüssen ist das Gegenteil der Fall.
Wenn Anleger mehr Geld in Fonds investieren und die Zuflüsse höher sind, spiegelt dies tendenziell einen größeren allgemeinen Optimismus der Anleger wider. Größere Abflüsse deuten tendenziell auf zunehmende Vorsicht hin.
