Arbitrage intérieur

Qu'est-ce que l'arbitrage interne ?

L'arbitrage entrant est une forme d'arbitrage qui consiste à réorganiser la trésorerie d'une banque en empruntant sur le marché interbancaire, puis en redéposant l'argent emprunté localement à un taux d'intérêt plus élevé. Le marché interbancaire est un réseau mondial de banques, mais la plupart des emprunts se font entre banques.

La principale caractéristique de l'arbitrage entrant est d'emprunter de l'argent à l'échelle mondiale à des taux d'intérêt plus bas, puis de réinvestir les fonds localement là où les taux d'intérêt sont plus élevés. La banque gagnera de l'argent sur l'écart entre le taux d'intérêt sur la monnaie locale et le taux d'intérêt sur la monnaie empruntée.

Comment fonctionne l'arbitrage interne

L'arbitrage entrant est le contraire de l'arbitrage sortant,. qui se produit lorsque la banque redistribue la monnaie locale aux eurobanques afin de gagner plus d'intérêts. L'arbitrage sortant consiste essentiellement à prendre des fonds locaux à faible taux d'intérêt et à redistribuer l'argent sur les marchés étrangers avec des taux d'intérêt plus élevés afin de réaliser un profit. Cependant, les arbitrages entrants et sortants visent à augmenter le spread de la banque à travers différents taux de change et donc, différents taux d'intérêt, pour augmenter les bénéfices réalisés.

L'arbitrage entrant est rentable lorsqu'une banque est en mesure d'emprunter à un taux d'intérêt plus favorable qu'elle ne le pourrait sur le marché des changes. Par exemple, un arbitrage entrant se produirait si une banque domiciliée aux États-Unis pouvait emprunter sur le marché interbancaire à, disons, 2 %, puis déposer les eurodollars empruntés dans une banque américaine gagnant 2,5 %. Plus la différence entre les deux taux d'intérêt est grande, plus cette stratégie peut être profitable.

L'objectif de l'arbitrage entrant est d'obtenir un rendement avec un risque très faible, voire nul, sur le profit. L'arbitrage entrant n'est possible que lorsque les fonds peuvent être réinvestis ou redistribués dans des comptes avec des taux d'intérêt plus élevés que leurs comptes d'origination. Cependant, dans la plupart des cas d'arbitrage bancaire entrant, la technique est utilisée comme un moyen de gérer les passifs, pas nécessairement d'augmenter la note de la banque. Dans de nombreux cas, les CD sont la forme préférée d'arbitrage entrant.

Exemple d'arbitrage interne

À titre d'exemple de la façon dont l'arbitrage entrant pourrait fonctionner, la banque A pourrait emprunter 10 000 $ chacune aux banques étrangères B, C et D à des taux d'intérêt de 1 %, puis redistribuer les 30 000 $ aux banques locales E et F, qui offrent des taux d'intérêt de 1,25 %. et 1,35 %, respectivement, pour obtenir un rendement accru sur les fonds redistribués. Lorsque le taux d'intérêt des fonds redistribués dépasse les taux d'intérêt que la banque doit payer sur les fonds empruntés, l'arbitrage entrant a réussi.

Points forts

• L'arbitrage entrant se produit lorsqu'une banque reçoit un prêt interbancaire à un taux d'intérêt bas et dépose les fonds à un taux plus élevé.

• La banque vise à faire de l'argent sur la propagation des taux d'intérêt.

• L'arbitrage entrant est le mécanisme inverse de l'arbitrage sortant.