Approche du marché
Qu'est-ce que l'approche du marché ?
L'approche de marché est une méthode de détermination de la valeur d'un actif basée sur le prix de vente d'actifs similaires. C'est l'une des trois méthodes d'évaluation populaires, avec l' approche des coûts et l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF).
Quel que soit le type d'actif à évaluer, l'approche de marché étudie les ventes récentes d'actifs similaires, en faisant des ajustements pour les différences entre eux. Par exemple, lors de l'évaluation d'un bien immobilier, des ajustements peuvent être apportés en fonction de facteurs tels que la superficie en pieds carrés de l'unité, l'âge et l'emplacement du bâtiment et ses commodités.
Étant donné que l'approche de marché repose sur des comparaisons avec des actifs similaires, elle est particulièrement utile lorsqu'il existe des données substantielles disponibles concernant les ventes récentes d'actifs comparables.
Comment fonctionne l'approche de marché
Comme son nom l'indique, l'approche de marché cherche à répondre à la question « quelle est la juste valeur marchande de cet actif ? » Pour répondre à cette question, l'évaluateur doit étudier les transactions récentes portant sur des actifs similaires. Étant donné qu'il est peu probable que ces actifs soient identiques à celui qui est évalué, divers ajustements devront être effectués.
Sur certains marchés, tels que l'immobilier résidentiel ou les actions cotées en bourse, il existe souvent de nombreuses données disponibles, ce qui rend l'approche du marché relativement facile à utiliser. Sur d'autres marchés, tels que les actions dans des entreprises privées ou les investissements alternatifs tels que les beaux-arts ou le vin, il peut devenir assez difficile de trouver des transactions comparables.
Dans les situations où des données limitées sont disponibles, l'évaluateur peut avoir besoin de s'appuyer sur des méthodes alternatives telles que l'approche du coût ou l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF).
Les principaux avantages de l'approche de marché sont qu'elle est basée sur des données accessibles au public sur des transactions comparables. En tant que telle, elle peut nécessiter moins d'hypothèses subjectives que les autres approches. Le principal inconvénient de l'approche par le marché est qu'elle peut s'avérer irréalisable dans des situations où peu ou pas de transactions comparables existent, comme dans le cas d'une entreprise privée opérant dans un marché de niche avec peu de concurrents.
Exemple d'approche de marché
Pour illustrer, supposons que vous êtes sur le marché pour acheter un nouvel appartement. Vous trouvez une annonce pour un appartement dans votre quartier préféré proposé pour 200 000 $. L'unité est un appartement 1 chambre de 1 000 pieds carrés avec 1 salle de bain. Il est en bon état structurel mais nécessite quelques rénovations mineures. Bien qu'il se trouve dans un quartier recherché, sa vue est obscurcie et il ne dispose pas de lave-linge ou de sèche-linge dans la suite.
Bien que vous aimiez l'appartement, vous estimez que le prix demandé est trop élevé. Étant donné que l'appartement est en vente depuis plus d'un mois, vous commencez à soupçonner que si vous faites une offre équitable, le vendeur pourrait l'accepter même si elle est inférieure au prix demandé.
À cette fin, vous vous efforcez de déterminer la juste valeur marchande de l'appartement en recherchant des exemples d'appartements similaires dans le même quartier qui se sont vendus l'année dernière. Vous rassemblez vos résultats dans un tableau, comme suit :
TTT
L'approche de marché s'appuie sur des données provenant de transactions comparables.
En regardant ces résultats, vous commencez à tirer des conclusions générales. Pour commencer, vous voyez que le prix des appartements par SF varie entre 140 $ et 275 $, les prix les plus élevés appartenant à ceux qui ont plus de chambres et de salles de bains, de meilleures vues, des appareils dans la suite et pas besoin de rénovations.
En revanche, l'appartement que vous cherchez à acheter est au prix de 200 $ par SF et possède moins de ces caractéristiques que même l'appartement le moins cher de votre tableau. Cela semble justifier votre intuition que l'appartement est trop cher.
Sur la base de ces informations, vous décidez de faire une offre de 150 000 $.
Le vendeur accepte votre offre.
Points forts
C'est l'une des trois approches populaires, avec l'approche des coûts et l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF).
L'approche de marché excelle dans les situations où des données abondantes sont disponibles sur des transactions comparables. Lorsque ces données ne sont pas disponibles, d'autres approches peuvent être nécessaires.
L'approche marché est une méthode de détermination de la valeur d'un actif.
