Décalage
Qu'est-ce qu'une non-concordance ?
Une asymétrie fait référence à un appariement incorrect des actifs et des passifs. Il est couramment analysé dans des situations relatives à la gestion de l'actif et du passif. Il existe de nombreux scénarios pouvant entraîner une non-concordance, certains ayant trait aux taux d'intérêt, aux flux de trésorerie, aux dates d'échéance et aux conversions de devises.
La raison d'une non-concordance est différente selon l'entité. Les compagnies d'assurance, les sociétés et les investisseurs auront tous des raisons différentes pour expliquer l'inadéquation entre les actifs et les passifs. Il est important de gérer une non-concordance, car le fait d'avoir des passifs supérieurs à des actifs peut souvent entraîner des pertes ou une faillite.
Comprendre une non-concordance
Une non-concordance est un facteur important à prendre en considération dans divers aspects du secteur financier. Il implique l'appariement des actifs et des passifs, qui a une vaste portée et peut être utilisé dans de nombreux aspects de la finance d'entreprise, de la banque, de l'assurance et des investissements. Le concept de base autour de l'appariement des actifs et des passifs vise à garantir que certains actifs sont disponibles et augmentent pour correspondre à certains passifs.
actuaires et les compagnies d'assurance sont un secteur du marché financier connu pour sa dépendance à l'égard de la gestion actif/passif et son expertise pour éviter une inadéquation. Les sociétés doivent gérer toute inadéquation pour s'assurer que leurs actifs sont en mesure de faire face à leurs obligations, comme le remboursement de la dette. Sur le marché de l'investissement, diverses théories et pratiques ont été élaborées autour de l'appariement actif/passif pour l'efficacité de la gestion financière.
Types de non-concordances
Inadéquation des compagnies d'assurance
Les compagnies d'assurance sont d'importants utilisateurs de l'appariement actif/passif. Ces compagnies offrent des produits d'assurance qui exigent le paiement sous forme de primes pour le règlement d'un sinistre en cas d'accident. De cette manière, les compagnies d'assurance doivent gérer leurs actifs par rapport à leurs passifs ; les passifs étant les versements de fonds pour les réclamations d'assurance.
Inadéquation dans les entreprises
Les sociétés ayant des actifs à investir cherchent à utiliser le rendement de ces actifs pour effectuer d'autres investissements dans l'entreprise ou pour payer certaines dettes, comme le remboursement de la dette, ou pour distribuer les rendements aux actionnaires.
À ce titre, les sociétés peuvent choisir d'apparier certains actifs à certains passifs pour lesquels le rendement des actifs est disponible pour couvrir les paiements d'intérêts et de principal sur les passifs. Ce type d'appariement peut devenir partie intégrante de la gestion du bilan.
Inadéquation des portefeuilles d'investissement
Dans le secteur des placements, l'appariement du passif est souvent appelé investissement axé sur le passif. Ce type de stratégie peut être utilisé dans les fonds de pension, la planification de la retraite ou certains produits d'investissement.
Dans les fonds de pension, un aspect clé de l'investissement axé sur le passif consiste à faire correspondre les sorties de trésorerie nécessaires avec des entrées de trésorerie régulières pour l'investissement. Dans l'ensemble, les caisses de retraite cherchent souvent à investir dans des placements à faible risque pour s'assurer que les actifs sont maintenus et disponibles pour distribution en cas de besoin.
Dans la planification financière, les exigences de revenu à la retraite sont également une considération pour les investissements axés sur le passif. Ce type d'investissement est moins complexe puisqu'il se concentre sur un seul investisseur plutôt que d'investir pour un groupe d'investisseurs. L'appariement du passif dans la planification de la retraite est centré sur le montant de revenu dont un investisseur aura besoin à la retraite et sur le calendrier d'investissement requis pour s'assurer que le revenu est disponible.
Points forts
Les raisons d'une inadéquation varient selon le type d'entreprise et d'industrie.
L'asymétrie est utilisée dans la gestion de l'actif et du passif.
Si elles ne sont pas gérées correctement, les inadéquations peuvent entraîner des pertes ou la faillite.
Une asymétrie désigne des actifs et des passifs qui ne correspondent pas entre eux.
Des asymétries peuvent être observées dans les compagnies d'assurance en raison des primes et des paiements, les sociétés en raison des obligations de dette et les investissements en raison des entrées et sorties de trésorerie.
