Mismatch

Hvad er en mismatch?

Et mismatch refererer til forkert matchende aktiver og passiver. Det analyseres almindeligvis i situationer, der vedrører aktiv- og passivstyring. Der er mange scenarier, der kan føre til et mismatch, nogle har at gøre med renter, pengestrømme, udløbsdatoer og valutaomregninger.

Årsagen til et mismatch er forskellig afhængigt af enheden. Forsikringsselskaber, selskaber og investorer vil alle have forskellige årsager til, hvorfor der er et misforhold mellem aktiver og passiver. Det er vigtigt at håndtere et mismatch, fordi det at have forpligtelser, der opvejer aktiver, ofte kan føre til tab eller konkurs.

Forståelse af en mismatch

Et mismatch er en vigtig faktor til overvejelse i forskellige aspekter af den finansielle industri. Det involverer matching af aktiver og passiver, som er enormt i omfang og kan bruges i adskillige aspekter af corporate finance, bank, forsikring og investeringer. Det grundlæggende koncept omkring matching af aktiver og passiver søger at sikre, at visse aktiver er tilgængelige og vokser til at matche med visse forpligtelser.

Aktuarer og forsikringsselskaber er et område af det finansielle marked, der er kendt for deres afhængighed af aktiv-/passivstyring og deres ekspertise i at undgå mismatch. Virksomheder skal håndtere enhver mismatch for at sikre, at deres aktiver er i stand til at opfylde deres forpligtelser, såsom nedbetaling af gæld. På investeringsmarkedet er der bygget forskellige teorier og praksis op omkring matching af aktiver og passiver for at opnå effektivitet i økonomistyringen.

Typer af uoverensstemmelser

Mismatch i forsikringsselskaber

Forsikringsselskaber er betydelige brugere af aktiv/passiv matching. Disse selskaber tilbyder forsikringsprodukter, der kræver betaling i form af præmier for udbetaling af en skade, når en ulykke sker. På denne måde skal forsikringsselskaber forvalte deres aktiver i forhold til deres forpligtelser; forpligtelserne er udbetalinger af midler til forsikringsskader.

Uoverensstemmelse i selskaber

Selskaber med aktiver til at investere søger at udnytte afkastet fra disse aktiver til at foretage yderligere investeringer i virksomheden eller til at betale visse forpligtelser, såsom nedbetaling af gæld, eller distribuere afkastet til aktionærerne.

Som sådan kan virksomheder vælge at matche visse aktiver med visse forpligtelser, for hvilke afkastet af aktiver er tilgængeligt for at dække renter og afdrag på forpligtelser. Denne type matching kan blive en integreret del af balancestyringen.

Mismatch i investeringsporteføljer

I investeringsbranchen omtales passivmatching ofte som ansvarsdrevet investering. Denne type strategi kan bruges i pensionsfonde, pensionsplanlægning eller visse investeringsprodukter.

I pensionsfonde involverer et nøgleaspekt af ansvarsdrevet investering at matche nødvendige pengestrømme med stabile pengestrømme til investering. Overordnet set søger pensionskasser ofte at investere i lavrisikoinvesteringer for at sikre, at aktiverne vedligeholdes og er tilgængelige for udlodning, når det er nødvendigt.

I finansiel planlægning er kravene til indkomst ved pension også et hensyn til ansvarsdrevet investering. Denne type investering er mindre kompleks, da den fokuserer på en enkelt investor i stedet for at investere for en gruppe investorer. Ansvarsmatching i pensionsplanlægning er centreret omkring mængden af indkomst, som en investor har brug for ved pensionering, og den investeringsplan, der kræves for at sikre, at indkomsten er tilgængelig.

Højdepunkter

• Årsagerne til et mismatch varierer afhængigt af type virksomhed og branche.

• Mismatch bruges i aktiv- og passivstyring.

• Hvis det ikke forvaltes korrekt, kan mismatches føre til tab eller konkurs.

• Et mismatch refererer til aktiver og passiver, der ikke svarer til hinanden.

• Der kan ses uoverensstemmelser i forsikringsselskaber på grund af præmier og udbetalinger, selskaber på grund af gældsforpligtelser og investeringer på grund af pengestrømme og -udbetalinger.