Ósamræmi
Hvað er misræmi?
Ósamræmi vísar til rangrar samsvörunar eigna og skulda. Það er almennt greint í aðstæðum sem tengjast eigna- og skuldastýringu. Það eru margar aðstæður sem geta leitt til misræmis, sumar hafa að gera með vexti, sjóðstreymi, gjalddaga og gjaldmiðlaskipti.
Ástæðan fyrir misræmi er mismunandi eftir aðila. Tryggingafélög, fyrirtæki og fjárfestar munu öll hafa mismunandi ástæður fyrir því hvers vegna misræmi er á milli eigna og skulda. Mikilvægt er að stjórna misræmi vegna þess að skuldbindingar vega þyngra en eignir geta oft leitt til taps eða gjaldþrots.
Að skilja misræmi
Misræmi er mikilvægur þáttur sem þarf að huga að í ýmsum þáttum fjármálageirans. Það felur í sér samsvörun eigna og skulda, sem er umfangsmikið og hægt er að nýta það í fjölmörgum þáttum fjármálafyrirtækja, banka, trygginga og fjárfestinga. Grunnhugmyndin um samsvörun eigna og skulda leitast við að tryggja að ákveðnar eignir séu tiltækar og stækki til að passa við ákveðnar skuldir.
Tryggingafræðingar og tryggingafélög eru eitt svið fjármálamarkaðarins sem er þekkt fyrir að treysta á eigna-/skuldastýringu og sérfræðiþekkingu til að forðast misræmi. Fyrirtæki verða að stjórna hvers kyns misræmi til að tryggja að eignir þeirra geti staðið undir skuldbindingum sínum, svo sem að greiða niður skuldir. Á fjárfestingarmarkaði hafa ýmsar kenningar og venjur verið byggðar upp í kringum eigna/skuldasamsvörun til að skila hagkvæmni í fjármálastjórnun.
Tegundir ósamræmis
Misræmi í vátryggingafélögum
Vátryggingafélög eru umtalsverðir notendur eigna/skuldbindinga. Þessi fyrirtæki bjóða upp á tryggingarvörur sem krefjast greiðslu í formi iðgjalda fyrir greiðslu tjóns þegar slys ber að höndum. Þannig þurfa tryggingafélög að stýra eignum sínum í tengslum við skuldbindingar sínar; skuldirnar eru útborganir fjármuna vegna vátryggingakrafna.
Misræmi í fyrirtækjum
Fyrirtæki sem eiga eignir til að fjárfesta leitast við að nýta ávöxtun þessara eigna til að fjárfesta í viðskiptum eða greiða ákveðnar skuldir, svo sem að greiða niður skuldir, eða dreifa ávöxtuninni til hluthafa.
Sem slík geta fyrirtæki valið að jafna ákveðnar eignir á móti tilteknum skuldum þar sem ávöxtun eigna er tiltæk til að standa straum af vöxtum og höfuðstólsgreiðslum af skuldum. Þessi tegund samsvörunar getur orðið samþættur hluti af stjórnun efnahagsreiknings.
Misræmi í fjárfestingarsöfnum
Í fjárfestingariðnaðinum er ábyrgðarsamsvörun oft kölluð ábyrgðardrifin fjárfesting. Þessa tegund stefnu er hægt að nota í lífeyrissjóðum, eftirlaunaáætlun eða ákveðnum fjárfestingarvörum.
Í lífeyrissjóðum felst lykilþáttur í skuldadrifinni fjárfestingu í því að para saman nauðsynlegt útstreymi peninga og stöðugt innstreymi peninga til fjárfestingar. Á heildina litið leitast lífeyrissjóðir oft eftir því að fjárfesta í áhættulítilli fjárfestingum til að tryggja að eignunum sé viðhaldið og tiltækar til úthlutunar þegar þess er krafist.
Í fjárhagsáætlunargerð eru kröfur um tekjur við eftirlaun einnig tillitssemi við ábyrgðardrifna fjárfestingu. Þessi tegund fjárfestingar er minna flókin þar sem hún beinist að einum fjárfesti frekar en að fjárfesta fyrir hóp fjárfesta. Ábyrgðarsamsvörun í eftirlaunaáætlun miðast við þá upphæð tekna sem fjárfestir mun þurfa á eftirlaun og fjárfestingaráætlun sem þarf til að tryggja að tekjur séu tiltækar.
Hápunktar
Ástæður misræmis eru mismunandi eftir tegund atvinnulífs og atvinnugreina.
Misræmi er notað í eigna- og skuldastýringu.
Ef ekki er rétt stjórnað getur misræmi leitt til taps eða gjaldþrots.
Ósamræmi vísar til eigna og skulda sem samsvara ekki hver annarri.
Ósamræmi má sjá í tryggingafélögum vegna iðgjalda og útborgana, fyrirtækja vegna skuldbindinga og fjárfestinga vegna inn- og útflæðis handbærs fjár.
