Fiducie d'investissement municipale
Qu'est-ce qu'une fiducie de placement municipale ?
Les fiducies d'investissement municipales sont un type de fiducie d'investissement unitaire (UIT) qui investit uniquement dans des titres municipaux. Les fiducies de placement municipales sont conçues pour les investisseurs à revenu élevé à la recherche d'un revenu libre d'impôt.
Comment fonctionne une fiducie de placement municipale
Un UIT est une société d'investissement qui propose un portefeuille fixe, généralement d'actions et d'obligations, sous forme d'unités remboursables aux investisseurs pendant une période de temps spécifique. Plus précisément, les fiducies de placement municipales permettent aux particuliers d'investir dans un ensemble diversifié d'obligations municipales - également appelées munis - qui passent par un revenu non imposable. Les UIT, tout comme les fonds communs de placement et les fonds à capital fixe, sont définis comme des sociétés d'investissement.
Les fiducies d'investissement municipales permettent aux particuliers d'investir dans un portefeuille diversifié d'obligations municipales avec une faible exigence d'investissement initial. Comme pour tous les UIT, les fiducies de placement municipales sont vendues par des conseillers en placement et un propriétaire peut racheter les parts au fonds ou à la fiducie, plutôt que de placer une transaction sur le marché secondaire. Les investisseurs peuvent racheter des actions ou des parts de fiducies de placement municipales à la valeur liquidative (VNI) à la fiducie, soit directement, soit avec l'aide d'un conseiller en placement.
Fonds communs de placement vs fiducies de placement unitaires
Les UITS sont similaires aux fonds communs de placement en ce sens qu'ils consistent tous deux en des placements collectifs dans lesquels de nombreux investisseurs combinent leurs fonds pour qu'ils soient gérés par un gestionnaire de portefeuille.
Les UIT sont achetés et vendus directement auprès de la société qui les émet, bien qu'ils puissent parfois être achetés sur le marché secondaire. Cela les rend similaires aux fonds communs de placement à capital variable. Les UIT sont également émis via une offre publique initiale (IPO), ce qui en fait des fonds communs de placement à capital fixe.
Une différence importante entre les UIT et les fonds communs de placement est que les UIT ne sont pas activement négociés. Les titres d'un UIT ne sont ni achetés ni vendus, sauf en cas de modification de l'investissement sous-jacent, comme une fusion ou une faillite d'entreprise. Les placements dans un fonds commun de placement sont détenus jusqu'à leur échéance, et certains ont même une date d'échéance.
En règle générale, les frais de gestion d'une fiducie de placement municipale sont inférieurs aux frais de gestion d'un fonds commun de placement, en partie parce qu'il n'y a pas autant de gestion active en cause.
Les fonds communs de placement sont disponibles par l'intermédiaire de courtiers et ont généralement des frais d'acquisition et une exigence d'investissement minimum. Cependant, les fonds d'investissement municipaux ne facturent pas de commission pour exécuter un ordre de vente.
Avantages et inconvénients d'une fiducie d'investissement municipale
Il y a beaucoup à aimer dans les fonds d'investissement municipaux, en ce sens qu'ils peuvent offrir une diversification des obligations municipales à un prix assez bas. L'un des principaux avantages offerts par ce type de fiducie est le versement mensuel des revenus, par opposition au paiement trimestriel ou semestriel des intérêts commun à la plupart des émissions municipales individuelles. En outre, certains investisseurs préfèrent faire leurs devoirs à l'avance sur les avoirs obligataires individuels, et ainsi les avoirs dans une fiducie de placement municipale ne changeront pas.
En comparaison, l'incapacité d'acheter ou de vendre avant l'échéance limite certaines stratégies d'investissement utilisées par les fiducies de placement municipales. Un fonds commun de placement coûte probablement plus cher. Pourtant, de nombreux fonds d'obligations municipales utilisent des techniques tactiques pour tirer parti des conditions de marché à court terme. Par exemple, certains fonds d'obligations municipales vendront des obligations juste avant leur échéance s'il y a une incitation au profit à le faire.
Ils peuvent également passer rapidement à de nouvelles opportunités. Dites que les obligations des hôpitaux municipaux ont récemment pris un coup en raison de la législation proposée, mais le gestionnaire pense que le marché a considérablement réagi de manière excessive. Un gestionnaire d'obligations de fonds commun de placement peut profiter de cette situation, alors que les gestionnaires d'une fiducie de placement municipale peuvent ne pas être en mesure de faire de même.
Points forts
Une fiducie de placement unitaire (UIT) est une société d'investissement qui offre un portefeuille fixe, généralement d'actions et d'obligations, sous forme d'unités remboursables aux investisseurs pendant une période de temps déterminée.
Les fiducies d'investissement municipales offrent un paiement mensuel des revenus, par opposition au paiement trimestriel ou semestriel des intérêts commun à la plupart des émissions municipales individuelles.
Les fiducies de placement municipales permettent aux particuliers d'investir dans un ensemble diversifié d'obligations municipales, également appelées munis, qui passent par un revenu non imposable.
Les fiducies de placement municipales sont conçues pour les investisseurs à revenu élevé à la recherche d'un revenu libre d'impôt.
Les fiducies d'investissement municipales sont un type de fiducie d'investissement unitaire (UIT) qui investit uniquement dans des titres municipaux.
