Kommunal Investeringsfond
Hvad er en kommunal investeringsforening?
Kommunale investeringsforeninger er en type investeringsforening (UIT), der udelukkende investerer i kommunale værdipapirer. Kommunale investeringsforeninger er designet til investorer med højere indkomst, der søger skattefri indkomst.
SĂĄdan fungerer en kommunal investeringsforening
En UIT er et investeringsselskab, der tilbyder en fast portefølje, generelt af aktier og obligationer, som indløselige enheder til investorer i en bestemt periode. Konkret giver kommunale investeringsforeninger enkeltpersoner mulighed for at investere i en diversificeret pulje af kommunale obligationer - også kaldet munis - som passerer gennem skattefri indkomst. UIT'er, ligesom investeringsforeninger og lukkede fonde, defineres som investeringsselskaber.
Kommunale investeringsforeninger giver enkeltpersoner mulighed for at investere i en diversificeret portefølje af muni-obligationer med et lavt initialinvesteringskrav. Som med alle UIT'er sælges kommunale investeringsforeninger af investeringsrådgivere, og en ejer kan indløse andele til fonden eller trusten i stedet for at placere en handel på det sekundære marked. Investorer kan indløse kommunale investeringsforeningsaktier eller andele til nettoformueværdi (NAV) til fonden enten direkte eller med hjælp fra en investeringsrådgiver.
Gensidige fonde vs. investeringsforeninger
UITS ligner investeringsforeninger, idet de begge består af kollektive investeringer, hvor mange investorer kombinerer deres fonde for at blive forvaltet af en porteføljeforvalter.
UIT'er købes og sælges direkte fra den virksomhed, der udsteder dem, selvom de nogle gange kan købes på det sekundære marked. Dette gør dem ligner åbne investeringsforeninger. UIT'er udstedes også via et indledende offentligt udbud (IPO), hvilket gør dem til lukkede investeringsforeninger.
En vigtig forskel mellem UIT'er og investeringsforeninger er, at UIT'er ikke handles aktivt. Værdipapirer i en UIT købes eller sælges ikke, medmindre der er en ændring i den underliggende investering, såsom en virksomhedsfusion eller konkurs. Investeringer i en gensidig investeringsforening holdes indtil udløb, og nogle har endda en udløbsdato.
Typisk er forvaltningshonoraret i en kommunal investeringsforening lavere end forvaltningshonoraret i en investeringsforening, blandt andet fordi der ikke er sĂĄ meget aktiv forvaltning involveret.
Gensidige investeringsforeninger er tilgængelige gennem mæglere og har normalt et salgsgebyr og et minimumsinvesteringskrav. Kommunale investeringsforeninger opkræver dog ikke provision for at udføre en salgsordre.
Fordele og ulemper ved en kommunal investeringsforening
Der er meget at lide ved kommunale investeringsforeninger, idet de kan tilbyde diversificering af muni-obligationer til en ret lav pris. En af de primære fordele, som denne form for tillid tilbyder, er en månedlig udbetaling af indkomst i modsætning til den kvartalsvise eller halvårlige betaling af renter, der er fælles for de fleste individuelle kommunale spørgsmål. Nogle investorer foretrækker også at gøre deres hjemmearbejde om individuelle obligationsbeholdninger før tid, og kan lide, at beholdningerne i en kommunal investeringsforening ikke ændres.
Til sammenligning begrænser manglende evne til at købe eller sælge før udløb nogle investeringsstrategier, som kommunale investeringsforeninger anvender. En gensidig obligationsfond koster sandsynligvis mere. Alligevel anvender mange muni-obligationsfonde taktiske teknikker til at drage fordel af kortsigtede markedsforhold. For eksempel vil nogle kommunale obligationsfonde sælge obligationer lige før udløb, hvis der er et profitincitament til at gøre det.
De kan også hurtigt flytte til nye muligheder. Lad os sige, at kommunale hospitalers obligationer for nylig fik et slag på grund af lovforslag, men lederen mener, at markedet har overreageret markant. En investeringsforeningsforvalter kan drage fordel af den situation, hvor ledere af en kommunal investeringsforening måske ikke er i stand til at gøre det samme.
Højdepunkter
En unit investment trust (UIT) er et investeringsselskab, der tilbyder en fast portefølje, generelt af aktier og obligationer, som indløselige andele til investorer i en bestemt periode.
Kommunale investeringsforeninger tilbyder en månedlig udbetaling af indkomst, i modsætning til den kvartalsvise eller halvårlige rentebetaling, der er almindelig i de fleste individuelle kommunale spørgsmål.
Kommunale investeringsforeninger giver enkeltpersoner mulighed for at investere i en diversificeret pulje af kommunale obligationer – også kaldet munis – som passerer gennem skattefri indkomst.
Kommunale investeringsforeninger er designet til investorer med højere indkomst, der søger skattefri indkomst.
Kommunale investeringsforeninger er en type investeringsforening (UIT), der udelukkende investerer i kommunale værdipapirer.
