Fideicomiso de Inversión Municipal

¿Qué es un fideicomiso de inversión municipal?

Los fideicomisos de inversión municipales son un tipo de fideicomiso de inversión unitario (UIT) que invierte únicamente en valores municipales. Los fideicomisos de inversión municipales están diseñados para inversores de mayores ingresos que buscan ingresos libres de impuestos.

Cómo funciona un fideicomiso de inversión municipal

Una UIT es una sociedad de inversión que ofrece una cartera fija, generalmente de acciones y bonos, como unidades rescatables a los inversionistas por un período de tiempo específico. Específicamente, los fondos de inversión municipales permiten que las personas inviertan en un grupo diversificado de bonos municipales, también llamados munis, que pasa por ingresos libres de impuestos. Las UIT, al igual que los fondos mutuos y los fondos cerrados, se definen como sociedades de inversión.

Los fideicomisos de inversión municipales permiten a las personas invertir en una cartera diversificada de bonos municipales con un requisito de inversión inicial bajo. Al igual que con todas las UIT, los fideicomisos de inversión municipales son vendidos por asesores de inversión y un propietario puede canjear las unidades por el fondo o fideicomiso, en lugar de realizar una transacción en el mercado secundario. Los inversionistas pueden canjear acciones o unidades del fideicomiso de inversión municipal al valor liquidativo (NAV) del fideicomiso, ya sea directamente o con la ayuda de un asesor de inversiones.

Fondos mutuos versus fondos de inversión unitarios

Los UITS son similares a los fondos mutuos en que ambos consisten en inversiones colectivas en las que muchos inversionistas combinan sus fondos para que los administre un administrador de cartera.

Las UIT se compran y venden directamente de la empresa que las emite, aunque en ocasiones se pueden comprar en el mercado secundario. Esto los hace similares a los fondos mutuos abiertos. Los UIT también se emiten a través de una oferta pública inicial (IPO), lo que los convierte en fondos mutuos cerrados.

Una diferencia importante entre las UIT y los fondos mutuos es que las UIT no se negocian activamente. Los valores en un UIT no se compran ni venden a menos que haya un cambio en la inversión subyacente, como una fusión corporativa o una quiebra. Las inversiones en un fideicomiso de inversión mutua se mantienen hasta el vencimiento y algunas incluso tienen una fecha de vencimiento.

Por lo general, las tarifas de administración de un fideicomiso de inversión municipal son más bajas que las tarifas de administración de un fondo mutuo, en parte porque no hay una administración tan activa involucrada.

Los fideicomisos de inversión mutua están disponibles a través de corredores y generalmente tienen un cargo de venta y un requisito mínimo de inversión. Sin embargo, los fondos de inversión municipales no cobran comisión por ejecutar una orden de venta.

Ventajas y desventajas de un fideicomiso de inversión municipal

Hay mucho que me gusta de los fondos de inversión municipales, ya que pueden ofrecer diversificación de bonos municipales a un precio bastante bajo. Una de las principales ventajas que ofrece este tipo de fideicomiso es un pago mensual de ingresos, a diferencia del pago de intereses trimestral o semestral común con la mayoría de las emisiones municipales individuales. Además, algunos inversionistas prefieren hacer su tarea sobre las tenencias de bonos individuales con anticipación, y así las tenencias en un fideicomiso de inversión municipal no cambiarán.

En comparación, la incapacidad de comprar o vender antes del vencimiento limita algunas estrategias de inversión que emplean los fondos de inversión municipales. Es probable que un fondo de bonos mutuos cueste más. Sin embargo, muchos fondos de bonos municipales emplean técnicas tácticas para aprovechar las condiciones del mercado a más corto plazo. Por ejemplo, algunos fondos de bonos municipales venderán bonos justo antes de su vencimiento si existe un incentivo de ganancias para hacerlo.

También pueden pasar rápidamente a nuevas oportunidades. Digamos que los bonos de los hospitales municipales se vieron afectados recientemente debido a la legislación propuesta, pero el gerente cree que el mercado ha reaccionado de forma significativamente exagerada. Un administrador de bonos de fondos mutuos puede aprovechar esa situación, donde los administradores de un fideicomiso de inversión municipal pueden no ser capaces de hacer lo mismo.

Reflejos

• Un fideicomiso de inversión unitaria (UIT) es una sociedad de inversión que ofrece una cartera fija, generalmente de acciones y bonos, como unidades rescatables a los inversionistas por un período de tiempo específico.

• Los fideicomisos de inversión municipales ofrecen un pago mensual de ingresos, a diferencia del pago de intereses trimestral o semestral común con la mayoría de las emisiones municipales individuales.

• Los fideicomisos de inversión municipales permiten a las personas invertir en un grupo diversificado de bonos municipales, también llamados munis, que pasa a través de ingresos libres de impuestos.

• Los fideicomisos de inversión municipales están diseñados para inversionistas de mayores ingresos que buscan ingresos libres de impuestos.

• Los fideicomisos de inversión municipales son un tipo de fideicomiso de inversión unitaria (UIT) que invierte únicamente en valores municipales.