Powiernictwo Inwestycji Komunalnych

Czym jest Miejski Fundusz Inwestycyjny?

Komunalne fundusze inwestycyjne to rodzaj funduszu inwestycyjnego (UIT), który inwestuje wyłącznie w komunalne papiery wartościowe. Komunalne fundusze inwestycyjne są przeznaczone dla inwestorów o wyższych dochodach, poszukujących dochodu wolnego od podatku.

Jak działa Miejski Fundusz Inwestycyjny

UIT to firma inwestycyjna, która oferuje inwestorom stały portfel, zazwyczaj akcji i obligacji, jako jednostki podlegające wykupowi przez określony czas. W szczególności miejskie fundusze inwestycyjne umożliwiają osobom fizycznym inwestowanie w zdywersyfikowaną pulę obligacji komunalnych – zwanych również munis – które przechodzą przez dochód wolny od podatku. UIT, podobnie jak fundusze inwestycyjne i fundusze zamknięte, są definiowane jako firmy inwestycyjne.

Komunalne fundusze inwestycyjne pozwalają osobom fizycznym inwestować w zdywersyfikowany portfel obligacji muni o niskim wymogu inwestycji początkowych. Podobnie jak w przypadku wszystkich UIT, miejskie fundusze inwestycyjne są sprzedawane przez doradców inwestycyjnych, a właściciel może wykupić jednostki do funduszu lub trustu, zamiast umieszczać transakcje na rynku wtórnym. Inwestorzy mogą wykupić udziały lub jednostki miejskiego funduszu inwestycyjnego po wartości aktywów netto (NAV) na rzecz funduszu bezpośrednio lub z pomocą doradcy inwestycyjnego.

Fundusze powiernicze a Fundusze Inwestycyjne Jednostkowe

UITS są podobne do funduszy inwestycyjnych, ponieważ oba składają się z inwestycji zbiorowych, w których wielu inwestorów łączy swoje fundusze, aby zarządzać nimi zarządzający portfelem.

UIT są kupowane i sprzedawane bezpośrednio od firmy, która je emituje, chociaż czasami można je kupić na rynku wtórnym. To sprawia, że są podobne do otwartych funduszy inwestycyjnych. UIT są również emitowane w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), co czyni je podobnymi do zamkniętych funduszy inwestycyjnych.

Ważną różnicą między UIT a funduszami wzajemnymi jest to, że UIT nie są przedmiotem aktywnego obrotu. Papierów wartościowych w UIT nie kupuje się ani nie sprzedaje, chyba że nastąpi zmiana w inwestycji bazowej, np. fuzja firmy lub upadłość. Inwestycje we wzajemnym powiernictwie inwestycyjnym są utrzymywane do terminu zapadalności, a niektóre mają nawet termin zapadalności.

Zazwyczaj opłaty za zarządzanie komunalnym funduszem inwestycyjnym są niższe niż opłaty za zarządzanie funduszem wzajemnym, częściowo dlatego, że nie jest zaangażowane tak dużo aktywnego zarządzania.

Wzajemne fundusze inwestycyjne są dostępne za pośrednictwem brokerów i zwykle mają opłatę za sprzedaż i minimalny wymóg inwestycyjny. Jednak miejskie fundusze inwestycyjne nie pobierają prowizji za wykonanie zlecenia sprzedaży.

Zalety i wady Miejskiego Powiernictwa Inwestycyjnego

W komunalnych funduszach inwestycyjnych jest wiele do polubienia, ponieważ mogą one zaoferować dywersyfikację obligacji komunalnych po dość niskiej cenie. Jedną z głównych zalet tego typu trustów jest comiesięczna wypłata dochodu, w przeciwieństwie do kwartalnych lub półrocznych wypłat odsetek, typowych dla większości indywidualnych spraw komunalnych. Ponadto niektórzy inwestorzy wolą odrobić pracę domową na temat poszczególnych pakietów obligacji z wyprzedzeniem i tak, że udziały w komunalnym funduszu inwestycyjnym nie ulegną zmianie.

Dla porównania, niemożność kupna lub sprzedaży przed terminem zapadalności ogranicza niektóre strategie inwestycyjne stosowane przez miejskie fundusze inwestycyjne. Fundusz obligacji wzajemnych prawdopodobnie kosztuje więcej. Jednak wiele munijskich funduszy obligacji stosuje techniki taktyczne, aby wykorzystać krótkoterminowe warunki rynkowe. Na przykład niektóre fundusze obligacji komunalnych sprzedają obligacje tuż przed terminem zapadalności, jeśli istnieje ku temu zachęta do zysku.

Mogą też szybko przejść do nowych możliwości. Powiedzmy, że obligacje szpitali komunalnych ostatnio ucierpiały z powodu proponowanych przepisów, ale dyrektor uważa, że rynek znacznie przereagował. Zarządzający obligacjami funduszy inwestycyjnych może wykorzystać tę sytuację, w której menedżerowie miejskiego funduszu inwestycyjnego mogą nie być w stanie zrobić tego samego.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Unit Investment Trust (UIT) to firma inwestycyjna, która oferuje inwestorom stały portfel, zazwyczaj akcji i obligacji, jako jednostki podlegające wykupowi przez określony czas.

• Komunalne fundusze inwestycyjne oferują miesięczną wypłatę dochodu, w przeciwieństwie do kwartalnych lub półrocznych wypłat odsetek, typowych dla większości indywidualnych spraw komunalnych.

• Komunalne fundusze inwestycyjne umożliwiają osobom fizycznym inwestowanie w zdywersyfikowaną pulę obligacji komunalnych – zwanych również munis – które przechodzą przez dochód wolny od podatku.

• Komunalne fundusze inwestycyjne są przeznaczone dla inwestorów o wyższych dochodach, poszukujących dochodu wolnego od podatku.

• Komunalne fundusze inwestycyjne to rodzaj funduszu inwestycyjnego (UIT), który inwestuje wyłącznie w komunalne papiery wartościowe.