Kommunala investeringsfonden

Vad är en kommunal investeringsfond?

Kommunala investeringsfonder är en typ av investeringsfonder (UIT) som investerar enbart i kommunala värdepapper. Kommunala investeringsfonder är utformade för investerare med högre inkomster som söker skattefria inkomster.

Hur en kommunal investeringsfond fungerar

En UIT är ett investeringsbolag som erbjuder en fast portfölj, vanligtvis av aktier och obligationer, som inlösbara enheter till investerare under en viss tidsperiod. Närmare bestämt tillåter kommunala investeringsfonder individer att investera i en diversifierad pool av kommunala obligationer – även kallade munis – som går genom skattefria inkomster. UITs, precis som fonder och slutna fonder, definieras som investeringsbolag.

Kommunala investeringsfonder tillåter individer att investera i en diversifierad portfölj av muni-obligationer med ett lågt initialt investeringskrav. Som med alla UIT:s säljs kommunala investeringsfonder av investeringsrådgivare och en ägare kan lösa in andelarna till fonden eller trusten, snarare än att handla på andrahandsmarknaden. Investerare kan lösa in kommunala investeringsfondandelar, eller andelar, till substansvärde (NAV) till stiftelsen antingen direkt eller med hjälp av en investeringsrådgivare.

Värdepappersfonder vs. Unit Investment Trusts

UITS liknar fonder genom att de båda består av kollektiva investeringar där många investerare kombinerar sina fonder för att förvaltas av en portföljförvaltare.

UITs köps och säljs direkt från företaget som utfärdar dem, även om de ibland kan köpas på andrahandsmarknaden. Detta gör dem liknar öppna fonder. UITs utfärdas också via ett börsnoterat erbjudande (IPO), vilket gör dem som slutna fonder.

En viktig skillnad mellan UITs och fonder är att UITs inte handlas aktivt. Värdepapper i en UIT köps eller säljs inte om det inte sker en förändring i den underliggande investeringen, till exempel en företagsfusion eller konkurs. Investeringar i en ömsesidig investeringsfond hålls till förfall, och vissa har till och med ett förfallodatum.

Vanligtvis är förvaltningsavgifterna för en kommunal investeringsfond lägre än förvaltningsavgifterna för en värdepappersfond, bland annat för att det inte är lika mycket aktiv förvaltning inblandad.

Ömsesidiga investeringsfonder är tillgängliga via mäklare och har vanligtvis en försäljningsavgift och ett minimiinvesteringskrav. Kommunala investeringsbolag tar dock inte ut någon provision för att utföra en säljorder.

Fördelar och nackdelar med en kommunal investeringsfond

Det finns mycket att tycka om med kommunala investeringsfonder, eftersom de kan erbjuda diversifiering av muni-obligationer till ett ganska lågt pris. En av de främsta fördelarna som denna typ av förtroende erbjuder är en månatlig utbetalning av inkomst, i motsats till den kvartalsvisa eller halvårsvisa räntan som är vanlig i de flesta enskilda kommunala frågor. Vissa investerare föredrar också att göra sin hemläxa om enskilda obligationsinnehav i förväg, och gillar att innehaven i en kommunal investeringsfond inte kommer att förändras.

I jämförelse begränsar oförmågan att köpa eller sälja före förfallodagen vissa investeringsstrategier som kommunala investeringsfonder använder. En värdepappersfond kostar sannolikt mer. Ändå använder många muni-obligationsfonder taktiska tekniker för att dra fördel av kortsiktiga marknadsförhållanden. Till exempel kommer vissa kommunala obligationsfonder att sälja obligationer strax före förfall om det finns ett vinstincitament att göra det.

De kan också snabbt flytta till nya möjligheter. Säg att obligationer från kommunala sjukhus nyligen fick en törn på grund av föreslagen lagstiftning, men chefen tycker att marknaden har överreagerat betydligt. En förvaltare av värdepappersfonder kan dra fördel av den situationen, där förvaltare av en kommunal investeringsfond kanske inte kan göra detsamma.

Höjdpunkter

• En unit investment trust (UIT) är ett investeringsbolag som erbjuder en fast portfölj, vanligtvis av aktier och obligationer, som inlösbara andelar till investerare under en viss tidsperiod.

• Kommunala investeringsfonder erbjuder en månatlig utbetalning av inkomst, till skillnad från den kvartalsvisa eller halvårsvisa räntan som är vanlig i de flesta enskilda kommunala frågor.

• Kommunala investeringsfonder tillåter individer att investera i en diversifierad pool av kommunala obligationer – även kallade munis – som går genom skattefria inkomster.

• Kommunala investeringsfonder är utformade för investerare med högre inkomster som söker skattefria inkomster.

– Kommunala investeringsfonder är en typ av investeringsfonder (UIT) som investerar enbart i kommunala värdepapper.