Municipal Investment Trust
Mikä on Municipal Investment Trust?
Kunnalliset sijoitusrahastot ovat eräänlainen sijoitusrahasto (UIT), joka sijoittaa yksinomaan kuntien arvopapereihin. Kuntien sijoitusrahastot on tarkoitettu korkeatuloisille sijoittajille, jotka hakevat verovapaata tuloa.
Kuinka kunnallinen sijoitusrahasto toimii
UIT on sijoitusyhtiö, joka tarjoaa sijoittajille kiinteän salkun, joka koostuu yleensä osakkeista ja joukkovelkakirjoista, lunastettavina osuuksina tietyn ajanjakson ajan. Erityisesti kunnalliset sijoitusrahastot antavat yksityishenkilöille mahdollisuuden sijoittaa hajautettuun joukkovelkakirjapooliin, jota kutsutaan myös muniksi, joka kulkee verovapaan tulon kautta. UIT:t, kuten sijoitusrahastot ja suljetut rahastot, määritellään sijoitusyhtiöiksi.
Kuntien sijoitusrahastot antavat yksityishenkilöille mahdollisuuden sijoittaa hajautettuun kuntien joukkovelkakirjasalkkuun, jolla on alhainen alkusijoitusvaatimus. Kuten kaikki UIT:t, kunnalliset sijoitusrahastot myyvät sijoitusneuvojat, ja omistaja voi lunastaa osuudet rahastolle tai säätiölle sen sijaan, että tekisi kaupankäynnin jälkimarkkinoille. Sijoittajat voivat lunastaa kunnallisen sijoitusrahaston osakkeita tai osuuksia nettoarvoon (NAV) säätiölle joko suoraan tai sijoitusneuvojan avulla.
Sijoitusrahastot vs. Sijoitusrahastot
UITS muistuttaa sijoitusrahastoja siinä mielessä, että ne molemmat koostuvat yhteissijoituksista, joissa monet sijoittajat yhdistävät rahastonsa salkunhoitajan hallinnoitavaksi.
UIT:t ostetaan ja myydään suoraan niitä liikkeeseen laskevalta yritykseltä, vaikka joskus niitä voi ostaa jälkimarkkinoilta. Tämä tekee niistä samankaltaisia kuin avoimia sijoitusrahastoja. UIT:t lasketaan liikkeeseen myös listautumisannin (IPO) kautta, mikä tekee niistä samankaltaisia kuin suljetut sijoitusrahastot.
Tärkeä ero UIT:iden ja sijoitusrahastojen välillä on, että UIT:illä ei käydä aktiivisesti kauppaa. UIT:n arvopapereita ei osteta tai myydä, ellei taustalla olevassa sijoituksessa tapahdu muutosta, kuten yritysfuusio tai konkurssi. Sijoituksia keskinäiseen sijoitusrahastoon pidetään eräpäivään asti, ja joillakin on jopa eräpäivä.
Tyypillisesti kunnallisen sijoitussäätiön hallinnointipalkkiot ovat alhaisemmat kuin sijoitusrahaston hallinnointipalkkiot, osittain siksi, että aktiivista hallinnointia ei ole niin paljon.
Keskinäiset sijoitusrahastot ovat saatavilla välittäjien kautta, ja niillä on yleensä myyntimaksu ja vähimmäissijoitusvaatimus. Kunnalliset sijoitusrahastot eivät kuitenkaan veloita palkkiota myyntitoimeksiannon toteuttamisesta.
Municipal Investment Trustin edut ja haitat
Kunnallisissa sijoitussäätiöissä on paljon kiinnostavaa, koska ne voivat tarjota kuntien joukkovelkakirjalainojen hajauttamista melko alhaisella hinnalla. Yksi tämän tyyppisten luottamustoimien tärkeimmistä eduista on kuukausittainen tulonmaksu, toisin kuin neljännesvuosittainen tai puolivuosittainen korkomaksu, joka on yleinen useimmissa yksittäisissä kunnallisissa asioissa. Myös osa sijoittajista tekee mieluummin kotiläksynsä yksittäisistä joukkovelkakirjalainoista etukäteen, joten omistus kunnallisessa sijoitussäätiössä ei muutu.
Vertailun vuoksi kyvyttömyys ostaa tai myydä ennen eräpäivää rajoittaa joitain kuntien sijoitusrahastojen käyttämiä sijoitusstrategioita. Sijoitusrahasto maksaa todennäköisesti enemmän. Silti monet kuntien korkorahastot käyttävät taktisia tekniikoita hyödyntääkseen lyhyemmän aikavälin markkinaolosuhteita. Esimerkiksi jotkut kunnalliset korkorahastot myyvät joukkovelkakirjoja juuri ennen niiden erääntymistä, jos niillä on voittokannustin.
He voivat myös siirtyä nopeasti uusiin mahdollisuuksiin. Sanotaan, että kunnallisten sairaaloiden joukkovelkakirjat saivat äskettäin iskun lakiehdotuksen vuoksi, mutta johtajan mielestä markkinat ovat ylireagoineet merkittävästi. Sijoitusrahaston joukkovelkakirjalainan hoitaja voi hyödyntää tilannetta, jossa kunnallisen sijoitussäätiön hoitajat eivät välttämättä pysty tekemään samoin.
##Kohokohdat
Unit Investment Trust (UIT) on sijoitusyhtiö, joka tarjoaa sijoittajille kiinteän salkun, joka koostuu yleensä osakkeista ja joukkovelkakirjoista, lunastettavissa olevina osuuksina tietyn ajan.
Kunnalliset sijoitusrahastot tarjoavat kuukausittaisen tulonmaksun, toisin kuin neljännesvuosittainen tai puolivuosittainen korkomaksu, joka on yleistä useimpien yksittäisten kunnallisten liikkeiden yhteydessä.
Kunnalliset sijoitusrahastot antavat yksityishenkilöille mahdollisuuden sijoittaa hajautettuun joukkovelkakirjapooliin, jota kutsutaan myös muniksi, joka kulkee verovapaan tulon kautta.
Kuntien sijoitusrahastot on tarkoitettu korkeatuloisille sijoittajille, jotka hakevat verovapaata tuloa.
Kunnalliset sijoitusrahastot ovat eräänlainen sijoitusrahasto (UIT), joka sijoittaa yksinomaan kuntien arvopapereihin.
