Kommunal investeringsforening
Hva er en kommunal investeringsforening?
Kommunale investeringsfond er en type investeringsfond (UIT) som kun investerer i kommunale verdipapirer. Kommunale investeringsforetak er designet for investorer med høyere inntekt som søker skattefri inntekt.
Hvordan en kommunal investeringsforening fungerer
En UIT er et investeringsselskap som tilbyr en fast portefølje, vanligvis av aksjer og obligasjoner, som innløselige enheter til investorer for en bestemt tidsperiode. Nærmere bestemt lar kommunale investeringsfond enkeltpersoner investere i en diversifisert pool av kommunale obligasjoner - også kalt munis - som går gjennom skattefrie inntekter. UITs, akkurat som aksjefond og lukkede fond, er definert som investeringsselskaper.
Kommunale investeringsforetak lar enkeltpersoner investere i en diversifisert portefølje av muni-obligasjoner med et lavt initial investeringskrav. Som med alle UIT-er, selges kommunale investeringsfond av investeringsrådgivere, og en eier kan løse inn andelene til fondet eller trusten, i stedet for å handle i annenhåndsmarkedet. Investorer kan innløse kommunale investeringsfondandeler, eller andeler, til netto aktivaverdi (NAV) til trusten enten direkte eller ved hjelp av en investeringsrådgiver.
Verdipapirfond vs. Unit Investment Trusts
UITS ligner på verdipapirfond ved at de begge består av kollektive investeringer der mange investorer kombinerer fondene sine for å bli forvaltet av en porteføljeforvalter.
UIT-er kjøpes og selges direkte fra selskapet som utsteder dem, men noen ganger kan de kjøpes på annenhåndsmarkedet. Dette gjør dem lik åpne aksjefond. UIT-er utstedes også via et første offentlig tilbud (IPO), noe som gjør dem som lukkede aksjefond.
En viktig forskjell mellom UIT-er og aksjefond er at UIT-er ikke handles aktivt. Verdipapirer i en UIT kjøpes eller selges ikke med mindre det er en endring i den underliggende investeringen, for eksempel en bedriftsfusjon eller konkurs. Investeringer i en gjensidig investeringsfond holdes til forfall, og noen har til og med en forfallsdato.
Vanligvis er forvaltningshonoraret til en kommunal investeringsforening lavere enn forvaltningshonoraret til et verdipapirfond, blant annet fordi det ikke er så mye aktiv forvaltning involvert.
Gjensidige investeringsfond er tilgjengelige gjennom meglere og har vanligvis et salgsgebyr og et minimumsinvesteringskrav. Kommunale investeringsforetak tar imidlertid ikke provisjon for å utføre en salgsordre.
Fordeler og ulemper med en kommunal investeringsforening
Det er mye å like med kommunale investeringsforetak, ved at de kan tilby muni-obligasjonsdiversifisering til en ganske lav pris. En av de viktigste fordelene som denne typen trust tilbyr, er en månedlig utbetaling av inntekt, i motsetning til den kvartalsvise eller halvårlige betalingen av renter som er vanlig med de fleste individuelle kommunale saker. Noen investorer foretrekker også å gjøre leksene sine om individuelle obligasjonsbeholdninger på forhånd, og liker at beholdningen i en kommunal investeringsforening ikke vil endre seg.
Til sammenligning begrenser manglende evne til å kjøpe eller selge før forfall noen investeringsstrategier som kommunale investeringsforetak bruker. Et obligasjonsfond koster sannsynligvis mer. Likevel bruker mange muni obligasjonsfond taktiske teknikker for å dra nytte av kortsiktige markedsforhold. For eksempel vil noen kommunale obligasjonsfond selge obligasjoner like før forfall dersom det er et profitt insentiv til å gjøre det.
De kan også raskt flytte til nye muligheter. Si obligasjoner av kommunale sykehus nylig fikk en knekk på grunn av lovforslag, men lederen mener markedet har overreagert betydelig. En aksjefondsobligasjonsforvalter kan dra nytte av den situasjonen, der forvaltere av en kommunal investeringsforening kanskje ikke kan gjøre det samme.
##Høydepunkter
En unit investment trust (UIT) er et investeringsselskap som tilbyr en fast portefølje, vanligvis av aksjer og obligasjoner, som innløselige andeler til investorer for en bestemt tidsperiode.
Kommunale investeringsforetak tilbyr en månedlig utbetaling av inntekt, i motsetning til den kvartalsvise eller halvårlige rentebetalingen som er vanlig i de fleste kommunale enkeltsaker.
Kommunale investeringsfond lar enkeltpersoner investere i en diversifisert pool av kommunale obligasjoner – også kalt munis – som går gjennom skattefrie inntekter.
Kommunale investeringsforetak er designet for investorer med høyere inntekt som søker skattefrie inntekter.
– Kommunale investeringsfond er en type investeringsfond (UIT) som kun investerer i kommunale verdipapirer.
