Belediye Yatırım Ortaklığı

Belediye Yatırım Ortaklığı Nedir?

yalnızca belediye menkul kıymetlerine yatırım yapan bir tür birim yatırım ortaklığıdır (UIT). Belediye yatırım ortaklıkları, vergiden muaf gelir arayan yüksek gelirli yatırımcılar için tasarlanmıştır.

Belediye Yatırım Ortaklığı Nasıl Çalışır?

UIT, yatırımcılara belirli bir süre için itfa edilebilir birimler olarak genellikle hisse senedi ve tahvillerden oluşan sabit bir portföy sunan bir yatırım şirketidir . Spesifik olarak, belediye yatırım ortaklıkları, bireylerin vergiden muaf gelir yoluyla geçen, munis olarak da adlandırılan çeşitlendirilmiş bir belediye tahvilleri havuzuna yatırım yapmalarına izin verir. UIT'ler, tıpkı yatırım fonları ve kapalı uçlu fonlar gibi, yatırım şirketleri olarak tanımlanmaktadır.

Belediye yatırım ortaklıkları, bireylerin düşük bir başlangıç yatırım gereksinimi ile çeşitlendirilmiş bir belediye tahvili portföyüne yatırım yapmalarına izin verir. Tüm UIT'lerde olduğu gibi, belediye yatırım ortaklıkları yatırım danışmanları tarafından satılır ve bir mal sahibi, ikincil piyasaya bir ticaret yerleştirmek yerine birimleri fon veya tröst için kullanabilir . Yatırımcılar, belediye yatırım ortaklığı hisselerini veya birimlerini net varlık değerinde (NAV) doğrudan veya bir yatırım danışmanının yardımıyla güvene itfa edebilirler.

Yatırım Fonları vs. Birim Yatırım Ortaklıkları

UITS, her ikisi de birçok yatırımcının fonlarını bir portföy yöneticisi tarafından yönetilmek üzere birleştirdiği toplu yatırımlardan oluştuğu için yatırım fonlarına benzer.

UIT'ler, bazen ikincil piyasadan satın alınabilseler de, doğrudan onları veren şirketten alınıp satılır. Bu onları açık uçlu yatırım fonlarına benzer hale getirir. UIT'ler ayrıca , onları kapalı uçlu yatırım fonları gibi yapan ilk halka arz (IPO) yoluyla da verilir .

UIT'ler ve yatırım fonları arasındaki önemli bir fark, UIT'lerin aktif olarak alınıp satılmamasıdır. Bir UIT'deki menkul kıymetler, kurumsal birleşme veya iflas gibi temel yatırımda bir değişiklik olmadıkça satın alınmaz veya satılmaz . Karşılıklı yatırım ortaklığındaki yatırımlar vadeye kadar elde tutulur ve hatta bazılarının vadesi vardır.

Tipik olarak, bir belediye yatırım ortaklığının yönetim ücretleri, kısmen aktif yönetim dahil olmadığı için, bir yatırım fonunun yönetim ücretlerinden daha düşüktür.

Karşılıklı yatırım ortaklıklarına aracılar aracılığıyla ulaşılabilir ve genellikle bir satış ücreti ve minimum yatırım gereksinimi vardır. Ancak, belediye yatırım ortaklıkları bir satış emrini gerçekleştirmek için komisyon almaz.

Belediye Yatırım Ortaklığının Avantajları ve Dezavantajları

Belediye yatırım ortaklıkları hakkında beğenilecek çok şey var, çünkü oldukça düşük bir fiyata belediye tahvili çeşitlendirmesi sunabiliyorlar. Bu tür bir güvenin sunduğu başlıca avantajlardan biri, çoğu bireysel belediye sorununda yaygın olan üç aylık veya altı aylık faiz ödemesinin aksine, aylık gelir ödemesidir. Ayrıca, bazı yatırımcılar, bireysel tahvil varlıkları ile ilgili ödevlerini vaktinden önce yapmayı tercih ederler ve bunun gibi, bir belediye yatırım ortaklığındaki holdingler değişmez.

Buna karşılık, vadesinden önce alım satım yapamama, belediye yatırım ortaklıklarının uyguladığı bazı yatırım stratejilerini sınırlar. Bir karşılıklı tahvil fonu muhtemelen daha pahalıya mal olur. Yine de birçok belediye tahvili fonu, daha kısa vadeli piyasa koşullarından yararlanmak için taktik teknikler kullanır. Örneğin, bazı belediye tahvil fonları, kar teşviki varsa, vadesinden hemen önce tahvil satacaktır.

Ayrıca yeni fırsatlara hızla geçebilirler. Diyelim ki belediye hastanelerinin tahvilleri yakın zamanda önerilen mevzuat nedeniyle bir darbe aldı, ancak yönetici piyasanın önemli ölçüde aşırı tepki verdiğini düşünüyor. Bir yatırım fonu tahvil yöneticisi, bir belediye yatırım ortaklığının yöneticilerinin aynı şeyi yapamayacağı durumlarda bu durumdan yararlanabilir.

##Öne çıkanlar

• Birim yatırım ortaklığı (UIT), yatırımcılara belirli bir süre için itfa edilebilir birimler olarak genellikle hisse senedi ve tahvillerden oluşan sabit bir portföy sunan bir yatırım şirketidir.

• Belediye yatırım ortaklıkları, çoğu bireysel belediye sorununda ortak olan üç ayda bir veya altı ayda bir faiz ödemesinin aksine, aylık bir gelir ödemesi sunar.

• Belediye yatırım ortaklıkları, bireylerin vergiden muaf gelir yoluyla geçen, munis olarak da adlandırılan çeşitlendirilmiş bir belediye tahvilleri havuzuna yatırım yapmalarına izin verir.

• Belediye yatırım ortaklıkları, vergiden muaf gelir arayan yüksek gelirli yatırımcılar için tasarlanmıştır.

• Belediye yatırım ortaklıkları, yalnızca belediye menkul kıymetlerine yatırım yapan bir tür birim yatırım ortaklığıdır (UIT).