Taux d'intérêt nominal

Qu'est-ce que le taux d'intérêt nominal ?

Le taux d'intérêt nominal fait référence au taux d'intérêt avant de tenir compte de l'inflation. Le nominal peut également faire référence au taux d'intérêt annoncé ou déclaré sur un prêt, sans tenir compte des frais ou des intérêts composés.

Points clés à retenir

• Le taux d'intérêt nominal désigne le taux d'intérêt avant prise en compte de l'inflation.

• Le taux des fonds fédéraux, le taux d'intérêt fixé par la Réserve fédérale, est le taux d'intérêt nominal à court terme qui sert de base aux autres taux d'intérêt pratiqués par les banques et les institutions financières.

• Pour éviter l'érosion du pouvoir d'achat par l'inflation, les investisseurs considèrent le taux d'intérêt réel plutôt que le taux d'intérêt nominal.

• APY (rendement annuel en pourcentage) est le taux d'intérêt effectif qui a tendance à être plus pertinent pour les emprunteurs et les prêteurs que le taux d'intérêt nominal ou déclaré.

Comprendre le taux d'intérêt nominal

Les banques centrales fixent les taux d'intérêt nominaux à court terme, qui constituent la base des autres taux d'intérêt pratiqués par les banques et les institutions financières. Les taux d'intérêt nominaux peuvent être maintenus à des niveaux artificiellement bas après une récession majeure pour stimuler l'activité économique grâce à des taux d'intérêt réels bas, qui encouragent les consommateurs à contracter des emprunts et à dépenser de l'argent. Cependant, une condition nécessaire pour de telles mesures de relance est que l'inflation ne soit pas une menace actuelle ou à court terme. Aux États-Unis, le taux des fonds fédéraux, le taux d'intérêt fixé par la Réserve fédérale, peut également être appelé taux nominal.

À l'inverse, en période d'inflation, les banques centrales ont tendance à fixer des taux nominaux élevés. Malheureusement, ils peuvent surestimer le niveau d'inflation et maintenir les taux d'intérêt nominaux trop élevés. Le niveau élevé des taux d'intérêt qui en résulte peut avoir de graves répercussions économiques, car ils ont tendance à freiner les dépenses.

Les taux nominaux ont tendance à être élevés pendant les périodes de forte inflation.

Les taux d'intérêt nominaux existent contrairement aux taux d'intérêt réels et aux taux d'intérêt effectifs. Les taux d'intérêt réels ont tendance à être importants pour les investisseurs et les prêteurs, tandis que les taux effectifs sont importants pour les emprunteurs ainsi que pour les investisseurs et les prêteurs.

Bien que le taux nominal soit le taux déclaré associé à un prêt, il ne s'agit généralement pas du taux payé par le consommateur. Au lieu de cela, le consommateur paie un taux effectif qui varie en fonction des frais et de l'effet de la capitalisation. À cette fin, le taux annuel en pourcentage (APR) diffère du taux nominal, car il tient compte des frais, et le rendement annuel en pourcentage (APY) tient compte à la fois des frais et de la capitalisation.

Le taux d'intérêt nominal (n) pour une période déterminée, lorsque le taux d'intérêt effectif est connu, peut être calculé comme suit :

n = m × [ ( 1 + e)^1/m - 1 ]

Où:

• e = taux effectif

• m = nombre de périodes de capitalisation

Cependant, la plupart des emprunteurs veulent généralement connaître le taux effectif, car le taux nominal est souvent le taux indiqué. La formule du taux d'intérêt effectif (e) est la suivante :

e = (1 + n/m)^m - 1

Où:

• n = taux nominal

• m = nombre de périodes de capitalisation

Par exemple, si le taux (nominal) déclaré d'un prêt est de 8 % et qu'il est composé semestriellement, le taux d'intérêt effectif (e) serait :

e = [1 + .08/2]² - 1 = 8.16%

Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) permettent aux investisseurs de préserver leur épargne sans perdre de valeur à cause de l'inflation.

Taux d'intérêt nominaux vs réels

Contrairement au taux nominal, le taux d'intérêt réel tient compte du taux d'inflation. L'équation qui relie les taux d'intérêt nominaux et réels peut être approximée comme taux nominal = taux d'intérêt réel + taux d'inflation, ou taux nominal - taux d'inflation = taux d'intérêt réel.

Pour éviter l'érosion du pouvoir d'achat par l'inflation, les investisseurs considèrent le taux d'intérêt réel plutôt que le taux nominal. Une façon d'estimer le taux de rendement réel aux États-Unis consiste à observer les taux d'intérêt sur les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS). La différence entre le rendement d'un bon du Trésor et le rendement des TIPS de même échéance fournit une estimation des anticipations d'inflation dans l'économie.

Par exemple, si le taux d'intérêt nominal offert sur un dépôt à trois ans est de 4 % et que le taux d'inflation sur cette période est de 3 %, le taux de rendement réel de l'investisseur est de 1 %. En revanche, si le taux d'intérêt nominal est de 2% dans un environnement d'inflation annuelle de 3%, le pouvoir d'achat de l'investisseur s'érode de 1% par an.

FAQ

Pourquoi les investisseurs se soucient-ils davantage des taux d'intérêt réels ?

Pour éviter l'érosion du pouvoir d'achat par l'inflation, les investisseurs considèrent le taux d'intérêt réel plutôt que le taux nominal. Une façon d'estimer le taux de rendement réel aux États-Unis consiste à observer les taux d'intérêt sur les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS). La différence entre le rendement d'un bon du Trésor et le rendement des TIPS de même échéance fournit une estimation des anticipations d'inflation dans l'économie.

Comment calculer le taux effectif si le taux nominal est connu ?

Le taux effectif, qui tient compte de la capitalisation, peut être calculé à partir du taux nominal qui est souvent le taux indiqué. La formule du taux d'intérêt effectif (e) est : e = (1 + n/m)^m - 1 (où n = taux nominal et m = nombre de périodes de capitalisation)

Quelle est la différence entre le taux nominal et l'APY ?

APY ( rendement annuel en pourcentage ) est le taux d'intérêt effectif qui a tendance à être plus pertinent pour les emprunteurs et les prêteurs. Le consommateur, généralement l'emprunteur, paie un taux effectif qui varie du taux nominal (indiqué) en fonction des frais et de l'effet de capitalisation. A cet effet, le taux effectif (APY) est souvent supérieur au taux nominal.

Quelle est la différence entre les taux d'intérêt nominaux et réels ?

Les taux d'intérêt nominaux ne tiennent pas compte de l'inflation alors que les taux d'intérêt réels le font. Par exemple, aux États-Unis, le taux des fonds fédéraux, le taux d'intérêt fixé par la Réserve fédérale, peut constituer la base du taux d'intérêt nominal offert. L'intérêt réel, cependant, serait le taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation, généralement mesuré par l'IPC (indice des prix à la consommation).