Société d'investissement à capital variable—OEIC

Qu'est-ce qu'une société d'investissement à capital variable—OEIC ?

Une société d'investissement à capital variable (OEIC) est un type de fonds d'investissement domicilié au Royaume-Uni qui est structuré pour investir dans des actions et d'autres titres. La cotation des actions de la société à la Bourse de Londres (LSE) et le prix des actions sont largement basés sur les actifs sous-jacents du fonds. Ces fonds peuvent combiner différents types de stratégies d'investissement telles que le revenu et la croissance, et les petites capitalisations et les grandes capitalisations, et peuvent constamment ajuster leurs critères d'investissement et la taille des fonds.

Les OEIC sont dites "ouvertes" car elles peuvent créer de nouvelles actions pour répondre à la demande des investisseurs. En outre, le fonds annulera les actions des investisseurs qui quittent le fonds.

Comprendre une société d'investissement à capital variable

Une société d'investissement à capital variable regroupe l'argent des investisseurs et le répartit sur un large éventail d'investissements, tels que des actions ou des titres à revenu fixe. Cette diversification aide à réduire le risque de perdre le capital d'un investisseur. Les fonds OEIC offrent un potentiel de croissance ou de revenu. Ils fonctionnent généralement comme un investissement à moyen ou long terme, détenu pendant cinq à dix ans ou plus.

Tout investisseur britannique âgé de 18 ans ou plus peut investir dans une large gamme de fonds gérés par des experts du secteur. Comme aux États-Unis, il existe différents niveaux de risque disponibles pour la croissance du capital, la génération de revenus ou une combinaison des deux. Les actionnaires peuvent investir pour eux-mêmes ou pour leurs enfants. Lorsque les enfants atteignent l'âge de 18 ans, ils détiennent l'investissement à part entière.

Frais pour les actions OEIC

À partir de 2021, les investisseurs paient une commission initiale comprise entre 0 % et 5 % lors de l'achat de nouvelles actions. Ce type de frais d'acquisition réduit le montant d'argent versé dans le fonds pour acheter des actions. En outre, il existe des frais de gestion annuels (AMC) d'environ 1% à 1,5% de la valeur des actions d'un investisseur. L'AMC couvre les services des gestionnaires de fonds. Les fonds qui ne sont pas gérés activement, tels que les trackers indiciels, ont des frais beaucoup plus bas.

La plupart des fonds indiquent un ratio de dépenses totales (TER) ou un chiffre des frais courants (OCF). Chaque charge comprend l'AMC et les autres dépenses utilisées pour comparer différents produits. Le TER et l'OCF n'incluent pas les frais de courtage qui peuvent augmenter considérablement les coûts annuels si le fonds a un taux de rotation élevé.

Il peut également y avoir des frais de sortie pour la vente d'actions, basés sur un pourcentage de la valeur totale de la vente. Cependant, de nombreux OEIC ne facturent pas de frais de sortie.

Investir dans les OEIC

Les OEIC sont utiles pour les investisseurs qui n'ont pas le temps, l'intérêt ou l'expertise nécessaires pour gérer activement leurs investissements. Les investisseurs peuvent investir un versement unique ou des versements mensuels avec des montants minimaux selon le fonds. De plus, l'accès aux fonds en ligne ou par téléphone est généralement facile. De plus, les actionnaires peuvent payer des frais lorsqu'ils passent d'un fonds à l'autre.

TTT

Les OEIC ne bénéficient pas d'avantages fiscaux ; ainsi, les intérêts et les dividendes sont imposables et la vente d'actions peut entraîner un impôt sur les gains en capital. Bien entendu, les montants en jeu doivent être supérieurs aux abattements fiscaux sur les dividendes et les plus-values. En outre, les actionnaires peuvent détenir des OEIC en franchise d'impôt dans un compte d'épargne individuel (ISA) ou un autre régime de retraite britannique.

Cependant, les valeurs d'investissement et les revenus qui en résultent ne sont pas garantis et peuvent augmenter ou diminuer, selon la performance des investissements et les taux de change des fonds investissant sur les marchés étrangers. Par conséquent, un actionnaire peut ne pas récupérer le montant initialement investi.

Les résidents américains ne peuvent pas détenir d'actions dans les OEIC. Les actionnaires américains doivent demander à l'OEIC de vendre leurs actions ou de transférer leurs investissements à des résidents britanniques.

OEIC vs Unit Trusts

Au Royaume-Uni, les fiducies unitaires (UT) et les OEIC sont les deux types de fonds d'investissement les plus courants, et ils ont aussi beaucoup en commun.

Comme les OEIC, les fonds communs de placement consistent en un gestionnaire qui achète des actions et des obligations pour les détenteurs d'un fonds, dans un format ouvert. Les deux se différencient principalement par leur tarification. Les fonds communs de placement auront deux prix :

Le cours acheteur — prix par part reçue pour chaque part revendue au fonds
Le prix d'offre — le prix d'achat de chaque part du fonds

Les OEIC n'ont qu'un seul prix par jour, basé sur la valeur nette d'inventaire (VNI) des actifs sous-jacents du fonds. Les OIEC ont tendance à avoir des frais moins élevés que les UT parce qu'ils ont une structure plus simple. De nombreuses sociétés d'investissement ont converti des fiducies unitaires en OEIC pour cette raison.

Exemple réel d'OEIC

Les OEIC britanniques sont comparables aux fonds communs de placement américains, et de nombreuses sociétés d'investissement américaines qui font des affaires au Royaume-Uni les proposent. L'un d'entre eux est Fidelity International, une division étrangère de Fidelity Investments. En juillet 2018, la division a annoncé qu'elle instituait des frais de gestion variables pour cinq OEIC domiciliés au Royaume-Uni, notamment les fonds Fidelity Special Situations, Fidelity European, Fidelity Asian Dividend, Fidelity Global Special Situations et Fidelity American.

Le changement a effectivement réduit l'AMC de base des fonds de 10 %.

Points forts

La plupart des OEIC comportent des frais de vente et des frais de gestion annuels, appelés frais courants.
Une société d'investissement à capital variable (OEIC) est un type de fonds vendu au Royaume-Uni, similaire à un fonds commun de placement à capital variable aux États-Unis
Les OEIC offrent un portefeuille géré par des professionnels de fonds d'investisseurs communs qui investissent dans différentes actions, obligations et autres titres.
Les OEIC sont évalués une fois par jour, sur la base de la valeur nette d'inventaire de leurs actifs de portefeuille sous-jacents.