Théorie des perspectives
Qu'est-ce que la théorie des prospects ?
La théorie des perspectives suppose que les pertes et les gains sont évalués différemment, et donc les individus prennent des décisions basées sur les gains perçus au lieu des pertes perçues. Également connue sous le nom de théorie de « l' aversion aux pertes », le concept général est que si deux choix sont proposés à un individu, tous deux égaux, l'un étant présenté en termes de gains potentiels et l'autre en termes de pertes possibles, la première option sera choisi.
Comment fonctionne la théorie des prospects
La théorie des perspectives appartient au sous-groupe économique comportemental,. décrivant comment les individus font un choix entre des alternatives probabilistes où le risque est impliqué et la probabilité de différents résultats est inconnue. Cette théorie a été formulée en 1979 et développée en 1992 par Amos Tversky et Daniel Kahneman, la jugeant plus précise sur le plan psychologique de la façon dont les décisions sont prises par rapport à la théorie de l'utilité attendue.
L'explication sous-jacente du comportement d'un individu, selon la théorie des perspectives, est que parce que les choix sont indépendants et singuliers, la probabilité d'un gain ou d'une perte est raisonnablement supposée être de 50/50 au lieu de la probabilité réellement présentée. Essentiellement, la probabilité d'un gain est généralement perçue comme plus grande.
Tversky et Kahneman ont proposé que les pertes causent un impact émotionnel plus important sur un individu qu'un gain équivalent, donc étant donné les choix présentés de deux manières - les deux offrant le même résultat - un individu choisira l'option offrant des gains perçus.
Par exemple, supposons que le résultat final de recevoir 25 $. Une option est donnée 25 $ pur et simple. L'autre option est de recevoir 50 $ et de devoir ensuite rendre 25 $. L'utilité des 25 $ est exactement la même dans les deux options. Cependant, les individus sont plus susceptibles de choisir de recevoir de l'argent directement, car un gain unique est généralement considéré comme plus favorable que d'avoir initialement plus d'argent puis de subir une perte.
Bien qu'il n'y ait aucune différence dans les gains ou les pertes réels d'un certain produit, la théorie des perspectives indique que les investisseurs choisiront le produit qui offre les gains les plus perçus.
Considérations particulières
Selon Tversky et Kahneman, l'effet de certitude se manifeste lorsque les gens préfèrent certains résultats et des résultats d'insuffisance pondérale qui ne sont que probables. L'effet de certitude conduit les individus à éviter le risque lorsqu'il existe une perspective de gain certain. Cela aide également les individus à rechercher le risque lorsque l'une de leurs options est une perte certaine.
L'effet d'isolement se produit lorsque les gens ont présenté deux options avec le même résultat, mais des voies différentes vers le résultat. Dans ce cas, les gens sont susceptibles d'annuler des informations similaires pour alléger la charge cognitive, et leurs conclusions varieront en fonction de la manière dont les options sont formulées.
Exemple de théorie des perspectives
Prenons l'exemple d'un investisseur qui reçoit deux offres pour le même fonds commun de placement. Le premier conseiller présente le fonds à Sam en soulignant qu'il a un rendement moyen de 10 % sur les trois dernières années. Pendant ce temps, un deuxième conseiller indique à l'investisseur que le fonds a enregistré des rendements supérieurs à la moyenne au cours de la dernière décennie, mais qu'il est en déclin depuis trois ans.
Selon la théorie des perspectives, même si l'investisseur s'est vu présenter exactement le même fonds commun de placement, il est susceptible d'acheter auprès du premier conseiller. Autrement dit, l'investisseur est plus susceptible d'acheter le fonds auprès du conseiller qui exprime le taux de rendement du fonds uniquement en termes de gains, tandis que le deuxième conseiller a présenté le fonds comme ayant des rendements élevés, mais aussi des pertes.
FAQ sur la théorie des prospects
Que signifie la théorie des perspectives ?
La théorie des perspectives dit que les investisseurs évaluent différemment les gains et les pertes. Autrement dit, si un investisseur se voit présenter une option d'investissement basée sur les gains potentiels et une autre basée sur les pertes potentielles, l'investisseur choisira un investissement où les gains potentiels sont présentés.
Pourquoi la théorie des prospects est-elle importante ?
Il est utile pour les investisseurs de comprendre leurs préjugés, où les pertes ont tendance à avoir un impact émotionnel plus important que le gain équivalent. La théorie des perspectives aide à décrire comment les décisions sont prises par les investisseurs.
Quels sont les principaux composants de la théorie des prospects ?
La théorie des perspectives fait partie du sous-groupe économique comportemental. Il décrit comment les individus prennent des décisions entre des alternatives où le risque est impliqué et la probabilité de résultats différents est inconnue. Il y a un effet de certitude présenté dans la théorie des perspectives, où les gens recherchent certains résultats, ne sous-pondérant que les résultats probables.
Qui a proposé la théorie des perspectives ?
La théorie des perspectives a été introduite pour la première fois en 1979 par Amos Tversky et Daniel Kahneman, qui ont ensuite développé l'idée en 1992. Le couple a déclaré que la théorie des perspectives était meilleure pour décrire avec précision la façon dont les décisions sont prises, par rapport à la théorie de l'utilité attendue.
Qu'ont fait Kahneman et Tversky ?
Kahneman et Tversky ont proposé que les pertes aient un impact émotionnel plus important qu'un gain du même montant. Ils ont dit que, étant donné les choix présentés de deux manières - les deux offrant le même résultat - un individu choisira l'option offrant les gains perçus.
Conclusion
La théorie des perspectives dit que les individus accepteront un investissement lorsque les gains sont présentés, par rapport aux pertes. Autrement dit, les investisseurs évaluent les gains potentiels plus que les pertes potentielles.
Points forts
L'effet de certitude indique que les individus préfèrent certains résultats aux résultats probables, tandis que l'effet d'isolement indique que les individus annulent des informations similaires lorsqu'ils prennent une décision.
La théorie des perspectives est également connue sous le nom de théorie de l'aversion aux pertes.
La théorie des perspectives dit que les investisseurs évaluent différemment les gains et les pertes, accordant plus de poids aux gains perçus qu'aux pertes perçues.
Un investisseur devant un choix, les deux égaux, choisira celui présenté en termes de gains potentiels.
La théorie des perspectives fait partie de l'économie comportementale, suggérant que les investisseurs ont choisi les gains perçus parce que les pertes ont un impact émotionnel plus important.
