Теория перспектив

Что такое теория перспектив?

Теория перспектив предполагает, что потери и выгоды оцениваются по-разному, и поэтому люди принимают решения на основе предполагаемых выгод, а не предполагаемых потерь. Также известная как теория « неприятия потерь », общая концепция состоит в том, что если перед индивидуумом поставлены два выбора, оба равные, один из которых представлен с точки зрения потенциальной выгоды, а другой с точки зрения возможных потерь, то первый вариант будет предпочтительнее. выбран.

Как работает теория перспектив

Теория перспектив принадлежит к поведенческой экономической подгруппе, описывающей, как люди делают выбор между вероятностными альтернативами, когда присутствует риск, а вероятность различных результатов неизвестна. Эта теория была сформулирована в 1979 году и получила дальнейшее развитие в 1992 году Амосом Тверски и Даниэлем Канеманом, посчитав ее психологически более точной в отношении того, как принимаются решения, по сравнению с теорией ожидаемой полезности.

Основное объяснение поведения человека в соответствии с теорией перспектив заключается в том, что, поскольку выбор является независимым и единственным, вероятность выигрыша или убытка разумно предполагается равной 50/50 вместо реальной вероятности. По сути, вероятность выигрыша обычно воспринимается как большая.

Тверски и Канеман предположили, что потери вызывают большее эмоциональное воздействие на человека, чем эквивалентная сумма выигрыша, поэтому при наличии выбора, представленного двумя способами — оба дают один и тот же результат — человек выберет вариант, предлагающий предполагаемую выгоду.

Например, предположим, что конечный результат — получение 25 долларов. Один вариант получает 25 долларов сразу. Другой вариант — получить 50 долларов, а затем вернуть 25 долларов. Полезность 25 долларов в обоих вариантах одинакова. Тем не менее, люди, скорее всего, предпочтут получать наличные деньги, потому что один выигрыш обычно считается более благоприятным, чем первоначально иметь больше денег, а затем терпеть убытки.

Хотя нет никакой разницы в фактической прибыли или убытке определенного продукта, теория перспектив говорит, что инвесторы выберут продукт, который предлагает наибольшую предполагаемую прибыль.

Особые соображения

Согласно Тверски и Канеману, эффект уверенности проявляется, когда люди предпочитают определенные исходы и недооценивают исходы, которые являются только вероятными. Эффект уверенности приводит к тому, что люди избегают риска, когда есть надежда на верную выгоду. Это также способствует тому, что люди ищут риска, когда один из их вариантов - верная потеря.

Эффект изоляции возникает, когда люди предлагают два варианта с одинаковым результатом, но разными путями к результату. В этом случае люди, скорее всего, отменят аналогичную информацию, чтобы облегчить когнитивную нагрузку, и их выводы будут различаться в зависимости от того, как оформлены варианты.

Пример теории перспектив

Рассмотрим инвестора, которому дается два предложения для одного и того же взаимного фонда. Первый консультант представляет фонд Сэму, подчеркивая, что его средняя доходность составляет 10% за последние три года. Тем временем второй консультант сообщает инвестору, что доходность фонда за последнее десятилетие была выше средней, но последние три года она падала.

Теория перспектив гласит, что, хотя инвестору был предложен тот же взаимный фонд, он, скорее всего, купит его у первого консультанта. То есть инвестор с большей вероятностью купит фонд у консультанта, который выражает норму доходности фонда только с точки зрения прибыли, в то время как второй консультант представил фонд как имеющий высокую доходность, но также и убытки.

Часто задаваемые вопросы по теории перспектив

Что означает теория перспектив?

Теория перспектив говорит о том, что инвесторы по-разному оценивают прибыли и убытки. То есть, если инвестору предлагается вариант инвестирования, основанный на потенциальной прибыли, и другой вариант, основанный на потенциальных потерях, инвестор выберет инвестиции, в которых представлены потенциальные выгоды.

Почему важна теория перспектив?

Инвесторам полезно понимать свои предубеждения, когда потери, как правило, вызывают большее эмоциональное воздействие, чем эквивалентная прибыль. Теория перспектив помогает описать, как инвесторы принимают решения.

Каковы основные компоненты теории перспектив?

Теория перспектив является частью поведенческой экономической подгруппы. Он описывает, как люди принимают решения между альтернативами, когда присутствует риск, а вероятность различных результатов неизвестна. В теории перспектив проявляется эффект определенности, когда люди ищут определенные результаты, недооценивая только вероятные результаты.

Кто предложил теорию перспектив?

Теория перспектив была впервые введена в 1979 году Амосом Тверски и Даниэлем Канеманом, которые позже развили эту идею в 1992 году. Пара сказала, что теория перспектив лучше точно описывает, как принимаются решения, по сравнению с теорией ожидаемой полезности.

Что сделали Канеман и Тверски?

Канеман и Тверски предположили, что потери оказывают большее эмоциональное воздействие, чем выигрыш на ту же сумму. Они сказали, что при наличии выбора, представленного двумя способами — оба дают один и тот же результат — человек выберет вариант, предлагающий предполагаемую выгоду.

Нижняя линия

Теория перспектив говорит, что люди примут инвестиции, когда будут представлены прибыли, а не убытки. То есть инвесторы больше взвешивают потенциальную прибыль, чем потенциальные убытки.

Особенности

Эффект определенности говорит о том, что люди предпочитают определенные исходы вероятным, в то время как эффект изоляции говорит о том, что при принятии решения люди исключают аналогичную информацию.
Теория перспектив также известна как теория неприятия потерь.
Теория перспектив говорит, что инвесторы оценивают прибыли и убытки по-разному, придавая большее значение воспринимаемой прибыли, чем предполагаемым потерям.
Инвестор, которому предоставляется равный выбор, выберет тот, который представлен с точки зрения потенциальной прибыли.
Теория перспектив является частью поведенческой экономики, предполагающей, что инвесторы выбирают предполагаемую прибыль, потому что потери вызывают большее эмоциональное воздействие.