Prospekti teoria

Mikä on tulevaisuudennäkymien teoria?

Näkymäteoria olettaa, että tappiot ja voitot arvostetaan eri tavalla, ja siten yksilöt tekevät päätökset havaittujen voittojen perusteella havaittujen tappioiden sijaan. Tunnetaan myös nimellä " tappioiden karttaminen " -teoria, yleinen käsite on, että jos yksilön edelle asetetaan kaksi vaihtoehtoa, jotka molemmat ovat samanarvoisia, joista toinen esitetään mahdollisten hyötyjen ja toinen mahdollisten tappioiden kannalta, edellinen vaihtoehto on valittu.

Miten Prospekti-teoria toimii

Näkymäteoria kuuluu käyttäytymistaloudelliseen alaryhmään, joka kuvaa, kuinka yksilöt tekevät valinnan todennäköisyyspohjaisten vaihtoehtojen välillä, joissa riskiin liittyy riskiä ja erilaisten tulosten todennäköisyyttä ei tunneta. Tämän teorian muotoilivat vuonna 1979 ja kehittivät edelleen vuonna 1992 Amos Tverskyn ja Daniel Kahnemanin toimesta pitäen sitä psykologisesti täsmällisempänä siitä, kuinka päätökset tehdään, verrattuna odotettavissa olevaan hyödyllisyysteoriaan.

Taustalla oleva selitys yksilön käyttäytymiselle tulevaisuudennäkymien teorian mukaan on, että koska valinnat ovat riippumattomia ja yksittäisiä, voiton tai tappion todennäköisyyden oletetaan kohtuudella olevan 50/50 todellisuudessa esitetyn todennäköisyyden sijaan. Pohjimmiltaan voiton todennäköisyys pidetään yleensä suurempana.

Tversky ja Kahneman ehdottivat, että tappiot aiheuttavat suuremman emotionaalisen vaikutuksen yksilöön kuin vastaava määrä voittoa, joten annetut valinnat esitettiin kahdella tavalla - molemmilla tarjoten saman tuloksen - yksilö valitsee vaihtoehdon, joka tarjoaa havaittuja hyötyjä.

Oletetaan esimerkiksi, että lopputulos on 25 dollarin saaminen. Yhdelle vaihtoehdolle annetaan 25 dollaria suoraan. Toinen vaihtoehto on antaa 50 dollaria ja sitten joutua antamaan takaisin 25 dollaria. 25 dollarin hyödyllisyys on täsmälleen sama molemmissa vaihtoehdoissa. Yksilöt kuitenkin valitsevat todennäköisimmin suoran käteisen vastaanottamisen, koska yksittäinen voitto katsotaan yleensä edullisemmaksi kuin se, että hänellä on aluksi enemmän rahaa ja sitten kärsitään tappiosta.

Vaikka tietyn tuotteen todellisissa voitoissa tai tappioissa ei ole eroa, potentiaalisten teorian mukaan sijoittajat valitsevat tuotteen, joka tarjoaa eniten havaittuja voittoja.

Erityisiä huomioita

Tverskyn ja Kahnemanin mukaan varmuusvaikutus näkyy, kun ihmiset suosivat tiettyjä tuloksia ja alipainoisia tuloksia, jotka ovat vain todennäköisiä. Varmuusvaikutus johtaa siihen, että yksilöt välttävät riskejä, kun heillä on mahdollisuus saada varmaa voittoa. Se auttaa myös yksilöitä etsimään riskiä, kun yksi heidän vaihtoehdoistaan on varma menetys.

Eristysvaikutus syntyy, kun ihmiset ovat esittäneet kaksi vaihtoehtoa, joilla on sama lopputulos, mutta eri reitit lopputulokseen. Tässä tapauksessa ihmiset todennäköisesti peruuttavat samankaltaiset tiedot keventämään kognitiivista kuormaa, ja heidän johtopäätöksensä vaihtelevat sen mukaan, miten vaihtoehdot on muotoiltu.

Esimerkki prospektiteoriasta

Harkitse sijoittajaa, jolle annetaan kaksi sijoitusta samalle sijoitusrahastolle. Ensimmäinen neuvonantaja esittelee rahaston Samille ja korostaa, että sen keskimääräinen tuotto on ollut 10 % viimeisten kolmen vuoden ajalta. Samaan aikaan toinen neuvonantaja kertoo sijoittajalle, että rahaston tuotto on ollut keskimääräistä parempi viimeisen vuosikymmenen aikana, mutta se on ollut laskussa viimeiset kolme vuotta.

Prospektiteoria sanoo, että vaikka sijoittajalle on asetettu täsmälleen sama sijoitusrahasto, he todennäköisesti ostavat ensimmäiseltä neuvonantajalta. Toisin sanoen sijoittaja ostaa rahaston todennäköisemmin neuvonantajalta, joka ilmaisee rahaston tuottoprosentin vain voittoina, kun taas toinen neuvonantaja esitti rahaston korkean tuoton, mutta myös tappiollisena.

Prospektiteorian usein kysytyt kysymykset

Mitä tulevaisuudennäkymien teoria tarkoittaa?

Näkymäteoria sanoo, että sijoittajat arvostavat voitot ja tappiot eri tavalla. Eli jos sijoittajalle esitetään sijoitusvaihtoehto mahdollisiin voittoihin ja toinen mahdollisiin tappioihin perustuva sijoitusvaihtoehto, sijoittaja valitsee sijoituksen, jossa mahdolliset voitot esitetään.

Miksi tulevaisuudennäkymien teoria on tärkeää?

Sijoittajien on hyödyllistä ymmärtää ennakkoluuloja, joissa tappiot aiheuttavat yleensä suuremman emotionaalisen vaikutuksen kuin vastaava voitto. Näkymäteoria auttaa kuvaamaan, kuinka sijoittajat tekevät päätökset.

Mitkä ovat tulevaisuudennäkymien teorian pääkomponentit?

Näkymäteoria on osa käyttäytymistaloudellista alaryhmää. Se kuvaa, kuinka yksilöt tekevät päätöksiä vaihtoehtojen välillä, joissa riski on mukana ja erilaisten tulosten todennäköisyyttä ei tunneta. Näkymäteoriassa on varmuusvaikutus, jossa ihmiset etsivät tiettyjä tuloksia alipainottaen vain todennäköisiä tuloksia.

Kuka ehdotti tulevaisuudennäkymien teoriaa?

Amos Tversky ja Daniel Kahneman esittelivät ensimmäisen kerran vuonna 1979 Amos Tversky ja Daniel Kahneman, jotka kehittivät idean myöhemmin vuonna 1992. Pari sanoi, että tulevaisuudennäkymien teoria oli parempi kuvaamaan tarkasti, miten päätökset tehdään, verrattuna odotettavissa olevaan hyödyllisyysteoriaan.

Mitä Kahneman ja Tversky tekivät?

Kahneman ja Tversky ehdottivat, että tappioilla on suurempi emotionaalinen vaikutus kuin samansuuruisella voitolla. He sanoivat, että jos valinnat esitetään kahdella tavalla – molemmilla tarjotaan sama tulos – yksilö valitsee vaihtoehdon, joka tarjoaa havaittuja hyötyjä.

Bottom Line

Näkymäteoria sanoo, että yksilöt hyväksyvät sijoituksen, kun tuotot esitetään, verrattuna tappioihin. Toisin sanoen sijoittajat painavat enemmän mahdollisia voittoja kuin mahdollisia tappioita.

Kohokohdat

Varmuusvaikutus kertoo, että yksilöt suosivat tiettyjä tuloksia todennäköisten sijaan, kun taas eristysvaikutus kertoo, että ihmiset kumoavat samankaltaisen tiedon päätöksen tehdessään.
Näkymäteoria tunnetaan myös tappioiden välttämisen teoriana.
Näkymäteoria sanoo, että sijoittajat arvostavat voittoja ja tappioita eri tavalla ja painottavat enemmän koettua voittoa verrattuna koettuihin tappioihin.
Sijoittaja, jolle on annettu mahdollisuus valita, molemmat yhtäläiset, valitsee sen, mikä on esitetty mahdollisten voittojen suhteen.
Näkymäteoria on osa käyttäytymistaloutta, mikä viittaa siihen, että sijoittajat valitsivat kokemansa voitot, koska tappiot aiheuttavat suuremman emotionaalisen vaikutuksen.