Prospect-Theorie

Was ist die Prospect-Theorie?

Die Prospect-Theorie geht davon aus, dass Verluste und Gewinne unterschiedlich bewertet werden und daher Entscheidungen auf der Grundlage wahrgenommener Gewinne statt wahrgenommener Verluste getroffen werden. Das allgemeine Konzept, auch bekannt als „ Loss-Aversion “-Theorie, ist, dass, wenn einem Individuum zwei Möglichkeiten vorgelegt werden, beide gleich sind, wobei die eine in Bezug auf potenzielle Gewinne und die andere in Bezug auf mögliche Verluste präsentiert wird, die erstere Option sein wird gewählt.

Wie die Prospect Theory funktioniert

Die Prospect-Theorie gehört zur verhaltensökonomischen Untergruppe und beschreibt, wie Individuen eine Wahl zwischen probabilistischen Alternativen treffen, bei denen ein Risiko besteht und die Wahrscheinlichkeit unterschiedlicher Ergebnisse unbekannt ist. Diese Theorie wurde 1979 formuliert und 1992 von Amos Tversky und Daniel Kahneman weiterentwickelt, die sie im Vergleich zur Theorie des erwarteten Nutzens für psychologisch genauer halten, wie Entscheidungen getroffen werden.

Die zugrunde liegende Erklärung für das Verhalten einer Person ist nach der Prospect-Theorie, dass die Wahrscheinlichkeit eines Gewinns oder Verlusts vernünftigerweise als 50/50 angenommen wird, anstatt der tatsächlich dargestellten Wahrscheinlichkeit, da die Entscheidungen unabhängig und singulär sind. Grundsätzlich wird die Wahrscheinlichkeit eines Gewinns allgemein als größer wahrgenommen.

Tversky und Kahneman schlugen vor, dass Verluste einen größeren emotionalen Einfluss auf eine Person haben als ein gleicher Gewinn. Daher wird eine Person die Option wählen, die wahrgenommene Gewinne bietet.

Nehmen Sie zum Beispiel an, dass das Endergebnis der Erhalt von 25 $ ist. Eine Option wird sofort 25 $ gegeben. Die andere Möglichkeit besteht darin, 50 $ zu erhalten und dann 25 $ zurückzugeben. Der Nutzen der 25 $ ist bei beiden Optionen genau gleich. Einzelpersonen entscheiden sich jedoch höchstwahrscheinlich dafür, direktes Bargeld zu erhalten, da ein einzelner Gewinn im Allgemeinen als günstiger angesehen wird, als zunächst mehr Bargeld zu haben und dann einen Verlust zu erleiden.

Obwohl es keinen Unterschied in den tatsächlichen Gewinnen oder Verlusten eines bestimmten Produkts gibt, sagt die Prospect-Theorie, dass Anleger das Produkt wählen werden, das die höchsten wahrgenommenen Gewinne bietet.

Besondere Überlegungen

Laut Tversky und Kahneman zeigt sich der Sicherheitseffekt, wenn Menschen bestimmte Ergebnisse bevorzugen und nur wahrscheinliche Ergebnisse untergewichten. Der Gewissheitseffekt führt dazu, dass Personen Risiken vermeiden, wenn die Aussicht auf einen sicheren Gewinn besteht. Es trägt auch dazu bei, dass Personen das Risiko suchen, wenn eine ihrer Optionen ein sicherer Verlust ist.

Der Isolationseffekt tritt auf, wenn Personen zwei Optionen mit demselben Ergebnis, aber unterschiedlichen Wegen zum Ergebnis präsentiert haben. In diesem Fall heben die Menschen wahrscheinlich ähnliche Informationen auf, um die kognitive Belastung zu verringern, und ihre Schlussfolgerungen variieren je nachdem, wie die Optionen formuliert sind.

Beispiel der Prospect Theory

Stellen Sie sich einen Investor vor, der zwei Pitches für denselben Investmentfonds erhält. Der erste Berater stellt Sam den Fonds vor und betont, dass er in den letzten drei Jahren eine durchschnittliche Rendite von 10 % erzielt hat. Währenddessen teilt ein zweiter Berater dem Anleger mit, dass der Fonds in den letzten zehn Jahren überdurchschnittliche Renditen erzielt habe, aber seit drei Jahren rückläufig sei.

Die Prospect-Theorie besagt, dass der Anleger, obwohl ihm genau derselbe Investmentfonds angeboten wurde, wahrscheinlich vom ersten Berater kaufen wird. Das heißt, der Anleger kauft den Fonds eher bei dem Berater, der die Rendite des Fonds nur in Form von Gewinnen ausdrückt, während der zweite Berater den Fonds mit hohen Renditen, aber auch Verlusten präsentiert.

Häufig gestellte Fragen zur Prospect Theory

Was bedeutet Prospect Theory?

Die Prospekttheorie besagt, dass Anleger Gewinne und Verluste unterschiedlich bewerten. Das heißt, wenn einem Anleger eine Anlageoption basierend auf potenziellen Gewinnen und eine andere basierend auf potenziellen Verlusten präsentiert wird, wird der Anleger eine Anlage wählen, bei der potenzielle Gewinne präsentiert werden.

Warum ist die Prospect Theory wichtig?

Für Anleger ist es hilfreich, ihre Vorurteile zu verstehen, bei denen Verluste tendenziell größere emotionale Auswirkungen haben als der entsprechende Gewinn. Die Prospect-Theorie hilft zu beschreiben, wie Entscheidungen von Investoren getroffen werden.

Was sind die Hauptkomponenten der Prospect Theory?

Die Prospekttheorie ist Teil der verhaltensökonomischen Untergruppe. Es beschreibt, wie Einzelpersonen Entscheidungen zwischen Alternativen treffen, bei denen ein Risiko besteht und die Wahrscheinlichkeit unterschiedlicher Ergebnisse unbekannt ist. In der Prospect-Theorie zeigt sich ein Gewissheitseffekt, bei dem Menschen nach bestimmten Ergebnissen suchen und nur wahrscheinliche Ergebnisse untergewichten.

Wer hat die Prospekttheorie vorgeschlagen?

Die Prospect Theory wurde erstmals 1979 von Amos Tversky und Daniel Kahneman eingeführt, die die Idee später im Jahr 1992 entwickelten. Das Paar sagte, dass die Prospect Theory im Vergleich zur Erwartungsnutzentheorie besser darin sei, genau zu beschreiben, wie Entscheidungen getroffen werden.

Was haben Kahneman und Tversky gemacht?

Kahneman und Tversky schlugen vor, dass Verluste eine größere emotionale Wirkung haben als ein Gewinn in gleicher Höhe. Sie sagten, dass eine Person die Option wählen wird, die wahrgenommene Gewinne bietet, wenn es zwei Möglichkeiten gibt, die beide das gleiche Ergebnis bieten.

Endeffekt

Die Prospect-Theorie besagt, dass Einzelpersonen eine Investition akzeptieren werden, wenn die Gewinne präsentiert werden, im Gegensatz zu den Verlusten. Das heißt, Anleger wägen potenzielle Gewinne mehr ab als potenzielle Verluste.

Höhepunkte

• Der Gewissheitseffekt besagt, dass Personen bestimmte Ergebnisse gegenüber wahrscheinlichen bevorzugen, während der Isolationseffekt besagt, dass Personen ähnliche Informationen ausschließen, wenn sie eine Entscheidung treffen.

• Prospect Theory ist auch als Verlustaversionstheorie bekannt.

• Die Prospect-Theorie besagt, dass Anleger Gewinne und Verluste unterschiedlich bewerten und mehr Gewicht auf wahrgenommene Gewinne als auf wahrgenommene Verluste legen.

• Ein Anleger, der eine Wahl hat, die beide gleich sind, wird diejenige wählen, die in Bezug auf potenzielle Gewinne angeboten wird.

• Die Prospect-Theorie ist Teil der Verhaltensökonomie und legt nahe, dass Anleger wahrgenommene Gewinne wählen, weil Verluste eine größere emotionale Wirkung haben.