Prospektteori

Hva er prospektteorien?

Prospektteori antar at tap og gevinster verdsettes forskjellig, og dermed tar individer beslutninger basert på opplevd gevinst i stedet for opplevd tap. Også kjent som " tapsaversjon "-teorien, er det generelle konseptet at hvis to valg settes foran et individ, begge like, med det ene presentert i form av potensielle gevinster og det andre i form av mulige tap, vil det førstnevnte alternativet være valgt ut.

Hvordan prospektteorien fungerer

Prospektteori tilhører den atferdsøkonomiske undergruppen, og beskriver hvordan individer velger mellom sannsynlige alternativer der risiko er involvert og sannsynligheten for ulike utfall er ukjent. Denne teorien ble formulert i 1979 og videreutviklet i 1992 av Amos Tversky og Daniel Kahneman, og vurderte den som mer psykologisk nøyaktig hvordan beslutninger tas sammenlignet med den forventede nytteteorien.

Den underliggende forklaringen på et individs oppførsel, under prospektteori, er at fordi valgene er uavhengige og enkeltstående, antas sannsynligheten for en gevinst eller et tap rimeligvis å være 50/50 i stedet for sannsynligheten som faktisk presenteres. I hovedsak oppfattes sannsynligheten for en gevinst generelt som større.

Tversky og Kahneman foreslo at tap forårsaker en større emosjonell innvirkning på et individ enn en tilsvarende mengde gevinst, så gitte valg presenteres på to måter – der begge gir det samme resultatet – vil et individ velge alternativet som gir opplevde gevinster.

Anta for eksempel at sluttresultatet av å motta $25. Ett alternativ blir gitt $25 direkte. Det andre alternativet er å få $50 og deretter måtte gi tilbake $25. Nytten til $25 er nøyaktig den samme i begge alternativene. Imidlertid er det mest sannsynlig at enkeltpersoner velger å motta direkte kontanter fordi en enkelt gevinst generelt blir sett på som mer gunstig enn å ha mer penger til å begynne med og deretter lide et tap.

Selv om det ikke er noen forskjell i de faktiske gevinstene eller tapene for et bestemt produkt, sier prospektteorien at investorer vil velge det produktet som gir de mest oppfattede gevinstene.

Spesielle hensyn

I følge Tversky og Kahneman vises visshetseffekten når folk foretrekker visse utfall og undervektige utfall som bare er sannsynlige. Sikkerhetseffekten fører til at individer unngår risiko når det er utsikter til en sikker gevinst. Det bidrar også til at enkeltpersoner søker risiko når et av alternativene deres er et sikkert tap.

Isolasjonseffekten oppstår når personer har presentert to alternativer med samme utfall, men forskjellige veier til utfallet. I dette tilfellet vil folk sannsynligvis kansellere lignende informasjon for å lette den kognitive belastningen, og konklusjonene deres vil variere avhengig av hvordan alternativene er innrammet.

Eksempel på prospektteori

Tenk på en investor som får to plasser for samme aksjefond. Den første rådgiveren presenterer fondet for Sam, og understreker at det har en gjennomsnittlig avkastning på 10 % de siste tre årene. I mellomtiden forteller en annen rådgiver investoren at fondet har hatt en avkastning over gjennomsnittet det siste tiåret, men har vært i tilbakegang de siste tre årene.

Prospektteorien sier at selv om investoren har fått det samme fondet, vil de sannsynligvis kjøpe fra den første rådgiveren. Det vil si at investoren er mer sannsynlig å kjøpe fondet fra rådgiveren som uttrykker fondets avkastning i form av kun gevinster, mens den andre rådgiveren presenterte fondet med høy avkastning, men også tap.

Vanlige spørsmål om prospektteori

Hva betyr prospektteori?

Prospektteori sier at investorer verdsetter gevinster og tap forskjellig. Det vil si at hvis en investor får presentert et investeringsalternativ basert på potensielle gevinster, og et annet basert på potensielle tap, vil investoren velge en investering hvor potensielle gevinster presenteres.

Hvorfor er prospektteori viktig?

Det er nyttig for investorer å forstå deres skjevheter, der tap har en tendens til å forårsake større følelsesmessig innvirkning enn tilsvarende gevinst. Prospektteorien hjelper til med å beskrive hvordan beslutninger tas av investorer.

Hva er hovedkomponentene i prospektteori?

Prospektteori er en del av den adferdsøkonomiske undergruppen. Den beskriver hvordan individer tar beslutninger mellom alternativer der risiko er involvert og sannsynligheten for ulike utfall er ukjent. Det er en visshetseffekt som vises i prospektteorien, der folk søker visse utfall, og undervekter bare sannsynlige utfall.

Hvem foreslo prospektteori?

Prospektteori ble først introdusert i 1979 av Amos Tversky og Daniel Kahneman, som senere utviklet ideen i 1992. Paret sa at prospektteorien var bedre til å nøyaktig beskrive hvordan beslutninger tas, sammenlignet med den forventede nytteteorien.

Hva gjorde Kahneman og Tversky?

Kahneman og Tversky foreslo at tap har større følelsesmessig innvirkning enn en gevinst på samme beløp. De sa at gitt valg presentert på to måter - med begge gir samme resultat - vil en person velge alternativet som gir opplevde gevinster.

Bunnlinjen

Prospektteori sier at individer vil akseptere en investering når gevinstene presenteres, kontra tapene. Det vil si at investorer veier potensielle gevinster mer enn potensielle tap.

Høydepunkter

– Sikkerhetseffekten sier at individer foretrekker visse utfall fremfor sannsynlige, mens isolasjonseffekten sier at individer kansellerer lignende informasjon når de tar en beslutning.

– Prospektteori er også kjent som taps-aversjonsteorien.

– Prospektteorien sier at investorer verdsetter gevinster og tap forskjellig, og legger mer vekt på opplevde gevinster kontra opplevd tap.

– En investor som presenteres med et valg, begge like, vil velge det som presenteres når det gjelder potensielle gevinster.

• Prospektteorien er en del av atferdsøkonomi, og antyder at investorer valgte opplevde gevinster fordi tap forårsaker en større følelsesmessig innvirkning.