Teoria del Prospetto
Qual è la teoria del prospetto?
La teoria del prospetto presuppone che perdite e guadagni siano valutati in modo diverso, e quindi gli individui prendono decisioni in base ai guadagni percepiti anziché alle perdite percepite. Conosciuta anche come teoria dell'" avversione alla perdita ", il concetto generale è che se vengono poste due scelte prima di un individuo, entrambe uguali, una presentata in termini di potenziali guadagni e l'altra in termini di possibili perdite, la prima opzione sarà scelto.
Come funziona la teoria del prospetto
La teoria del prospetto appartiene al sottogruppo economico comportamentale,. descrivendo come gli individui fanno una scelta tra alternative probabilistiche in cui è coinvolto il rischio e la probabilità di risultati diversi è sconosciuta. Questa teoria è stata formulata nel 1979 e ulteriormente sviluppata nel 1992 da Amos Tversky e Daniel Kahneman, ritenendola psicologicamente più accurata di come vengono prese le decisioni rispetto alla teoria dell'utilità attesa.
La spiegazione alla base del comportamento di un individuo, secondo la teoria del prospetto, è che, poiché le scelte sono indipendenti e singolari, si presume ragionevolmente che la probabilità di un guadagno o di una perdita sia 50/50 invece della probabilità effettivamente presentata. In sostanza, la probabilità di guadagno è generalmente percepita come maggiore.
Tversky e Kahneman hanno proposto che le perdite causano un impatto emotivo maggiore su un individuo rispetto a una quantità equivalente di guadagno, quindi date le scelte presentate in due modi, con entrambi che offrono lo stesso risultato, un individuo sceglierà l'opzione che offre guadagni percepiti.
Ad esempio, supponiamo che il risultato finale di ricevere $ 25. Un'opzione viene data a titolo definitivo $ 25. L'altra opzione è ricevere $ 50 e poi dover restituire $ 25. L'utilità di $ 25 è esattamente la stessa in entrambe le opzioni. Tuttavia, è più probabile che gli individui scelgano di ricevere direttamente denaro contante perché un singolo guadagno è generalmente considerato più favorevole rispetto all'avere inizialmente più denaro e poi subire una perdita.
Sebbene non vi siano differenze nei guadagni o nelle perdite effettive di un determinato prodotto, la teoria del prospect afferma che gli investitori sceglieranno il prodotto che offre i guadagni più percepiti.
Considerazioni speciali
Secondo Tversky e Kahneman, l'effetto certezza si manifesta quando le persone preferiscono determinati risultati e risultati sottopeso che sono solo probabili. L'effetto certezza porta gli individui a evitare il rischio quando c'è la prospettiva di un sicuro guadagno. Contribuisce anche alle persone che cercano il rischio quando una delle loro opzioni è una perdita sicura.
L'effetto di isolamento si verifica quando le persone hanno presentato due opzioni con lo stesso risultato, ma percorsi diversi verso il risultato. In questo caso, è probabile che le persone annullino informazioni simili per alleggerire il carico cognitivo e le loro conclusioni varieranno a seconda di come sono inquadrate le opzioni.
Esempio di teoria del prospetto
Si consideri un investitore a cui vengono date due proposte per lo stesso fondo comune di investimento. Il primo advisor presenta il fondo a Sam, sottolineando che ha un rendimento medio del 10% negli ultimi tre anni. Nel frattempo, un secondo consulente dice all'investitore che il fondo ha avuto rendimenti superiori alla media nell'ultimo decennio, ma è in calo negli ultimi tre anni.
La teoria del prospetto afferma che, sebbene l'investitore abbia ricevuto lo stesso identico fondo comune di investimento, è probabile che acquisti dal primo consulente. Cioè, è più probabile che l'investitore acquisti il fondo dal consulente che esprime il tasso di rendimento del fondo in termini di soli guadagni, mentre il secondo consulente ha presentato il fondo come avente rendimenti elevati, ma anche perdite.
Domande frequenti sulla teoria del prospetto
Cosa significa la teoria del prospetto?
La teoria del prospetto afferma che gli investitori valutano i guadagni e le perdite in modo diverso. Cioè, se a un investitore viene presentata un'opzione di investimento basata sui potenziali guadagni e un'altra basata sulle potenziali perdite, l'investitore sceglierà un investimento in cui vengono presentati i potenziali guadagni.
Perché è importante la teoria del prospetto?
È utile per gli investitori capire i loro pregiudizi, in cui le perdite tendono a causare un impatto emotivo maggiore rispetto al guadagno equivalente. La teoria del prospetto aiuta a descrivere come le decisioni vengono prese dagli investitori.
Quali sono le componenti principali della teoria del prospetto?
La teoria del prospetto fa parte del sottogruppo economico comportamentale. Descrive come gli individui prendono decisioni tra alternative in cui è coinvolto il rischio e la probabilità di risultati diversi è sconosciuta. C'è un effetto certezza mostrato nella teoria del prospetto, in cui le persone cercano determinati risultati, sottopesando solo i risultati probabili.
Chi ha proposto la teoria del prospetto?
La teoria del prospetto è stata introdotta per la prima volta nel 1979 da Amos Tversky e Daniel Kahneman, che in seguito hanno sviluppato l'idea nel 1992. La coppia ha affermato che la teoria del prospetto era migliore nel descrivere accuratamente come vengono prese le decisioni, rispetto alla teoria dell'utilità attesa.
Cosa hanno fatto Kahneman e Tversky?
Kahneman e Tversky hanno proposto che le perdite abbiano un impatto emotivo maggiore rispetto a un guadagno dello stesso importo. Hanno detto che, date le scelte presentate in due modi, con entrambi che offrono lo stesso risultato, un individuo sceglierà l'opzione che offre guadagni percepiti.
Linea di fondo
La teoria del prospetto afferma che gli individui accetteranno un investimento quando vengono presentati i guadagni, rispetto alle perdite. Cioè, gli investitori valutano i potenziali guadagni più delle potenziali perdite.
Mette in risalto
L'effetto certezza dice che gli individui preferiscono determinati risultati rispetto a quelli probabili, mentre l'effetto isolamento dice che gli individui cancellano informazioni simili quando prendono una decisione.
La teoria del prospetto è anche conosciuta come teoria dell'avversione alla perdita.
La teoria del prospect afferma che gli investitori valutano i guadagni e le perdite in modo diverso, dando più peso ai guadagni percepiti rispetto alle perdite percepite.
Un investitore presentato con una scelta, entrambi uguali, sceglierà quella presentata in termini di potenziali guadagni.
La teoria del prospetto fa parte dell'economia comportamentale, suggerendo che gli investitori hanno scelto i guadagni percepiti perché le perdite causano un maggiore impatto emotivo.
