Teoria do prospecto

O que é a teoria do prospecto?

A teoria prospectiva assume que perdas e ganhos são avaliados de forma diferente e, portanto, os indivíduos tomam decisões com base nos ganhos percebidos em vez das perdas percebidas. Também conhecida como teoria da " aversão à perda ", o conceito geral é que se duas escolhas forem colocadas diante de um indivíduo, ambas iguais, uma apresentada em termos de ganhos potenciais e a outra em termos de perdas possíveis, a primeira opção será escolhido.

Como funciona a teoria do prospecto

A teoria da perspectiva pertence ao subgrupo econômico comportamental,. descrevendo como os indivíduos fazem uma escolha entre alternativas probabilísticas onde o risco está envolvido e a probabilidade de resultados diferentes é desconhecida. Essa teoria foi formulada em 1979 e desenvolvida em 1992 por Amos Tversky e Daniel Kahneman, considerando-a mais psicologicamente precisa de como as decisões são tomadas quando comparada à teoria da utilidade esperada.

A explicação subjacente para o comportamento de um indivíduo, sob a teoria da perspectiva, é que, como as escolhas são independentes e singulares, a probabilidade de ganho ou perda é razoavelmente assumida como sendo 50/50 em vez da probabilidade que é realmente apresentada. Essencialmente, a probabilidade de um ganho é geralmente percebida como maior.

Tversky e Kahneman propuseram que as perdas causam um impacto emocional maior em um indivíduo do que uma quantidade equivalente de ganho, então, dadas as escolhas apresentadas de duas maneiras – com ambas oferecendo o mesmo resultado – um indivíduo escolherá a opção que oferece ganhos percebidos.

Por exemplo, suponha que o resultado final de receber $ 25. Uma opção está sendo dada $ 25 definitivas. A outra opção é receber $ 50 e depois ter que devolver $ 25. A utilidade dos $25 é exatamente a mesma em ambas as opções. No entanto, os indivíduos são mais propensos a optar por receber dinheiro direto porque um único ganho é geralmente observado como mais favorável do que inicialmente ter mais dinheiro e depois sofrer uma perda.

Embora não haja diferença nos ganhos ou perdas reais de um determinado produto, a teoria do prospect diz que os investidores escolherão o produto que oferece os ganhos mais percebidos.

Considerações Especiais

De acordo com Tversky e Kahneman, o efeito certeza é exibido quando as pessoas preferem certos resultados e resultados abaixo do peso que são apenas prováveis. O efeito certeza leva os indivíduos a evitar o risco quando há a perspectiva de um ganho certo. Também contribui para os indivíduos que buscam o risco quando uma de suas opções é uma perda certa.

O efeito de isolamento ocorre quando as pessoas apresentam duas opções com o mesmo resultado, mas caminhos diferentes para o resultado. Nesse caso, é provável que as pessoas cancelem informações semelhantes para aliviar a carga cognitiva, e suas conclusões variam dependendo de como as opções são estruturadas.

Exemplo de teoria do prospecto

Considere um investidor que recebe dois arremessos para o mesmo fundo mútuo. O primeiro conselheiro apresenta o fundo a Sam, destacando que tem um retorno médio de 10% nos últimos três anos. Enquanto isso, um segundo consultor diz ao investidor que o fundo teve retornos acima da média na última década, mas está em declínio nos últimos três anos.

A teoria da perspectiva diz que, embora o investidor tenha recebido exatamente o mesmo fundo mútuo, é provável que ele compre do primeiro consultor. Ou seja, o investidor está mais propenso a comprar o fundo do assessor que expressa a taxa de retorno do fundo apenas em termos de ganhos, enquanto o segundo assessor apresentou o fundo como tendo altos retornos, mas também perdas.

Perguntas frequentes sobre a teoria do prospecto

O que significa a teoria da perspectiva?

A teoria da perspectiva diz que os investidores avaliam ganhos e perdas de maneira diferente. Ou seja, se for apresentada a um investidor uma opção de investimento com base em ganhos potenciais e outra com base em perdas potenciais, o investidor optará por um investimento onde sejam apresentados ganhos potenciais.

Por que a teoria do prospecto é importante?

É útil para os investidores entenderem seus preconceitos, onde as perdas tendem a causar maior impacto emocional do que o ganho equivalente. A teoria da perspectiva ajuda a descrever como as decisões são tomadas pelos investidores.

Quais são os principais componentes da teoria da perspectiva?

A teoria prospectiva faz parte do subgrupo econômico comportamental. Descreve como os indivíduos tomam decisões entre alternativas onde o risco está envolvido e a probabilidade de resultados diferentes é desconhecida. Há um efeito de certeza exibido na teoria da perspectiva, onde as pessoas buscam certos resultados, subestimando apenas os resultados prováveis.

Quem propôs a teoria do prospecto?

A teoria da perspectiva foi introduzida pela primeira vez em 1979 por Amos Tversky e Daniel Kahneman, que mais tarde desenvolveram a ideia em 1992. A dupla disse que a teoria da perspectiva era melhor para descrever com precisão como as decisões são tomadas, em comparação com a teoria da utilidade esperada.

O que Kahneman e Tversky fizeram?

Kahneman e Tversky propuseram que as perdas têm um impacto emocional maior do que um ganho do mesmo valor. Eles disseram que, dadas as escolhas apresentadas de duas maneiras – com ambas oferecendo o mesmo resultado – um indivíduo escolherá a opção que oferece ganhos percebidos.

Resultado final

A teoria da perspectiva diz que os indivíduos aceitarão um investimento quando os ganhos forem apresentados, versus as perdas. Ou seja, os investidores pesam mais os ganhos potenciais do que as perdas potenciais.

Destaques

• O efeito de certeza diz que os indivíduos preferem certos resultados aos prováveis, enquanto o efeito de isolamento diz que os indivíduos cancelam informações semelhantes ao tomar uma decisão.

• A teoria da perspectiva também é conhecida como a teoria da aversão à perda.

• A teoria da perspectiva diz que os investidores valorizam os ganhos e as perdas de forma diferente, colocando mais peso nos ganhos percebidos versus perdas percebidas.

• Um investidor diante de uma escolha, ambas iguais, escolherá aquela apresentada em termos de ganhos potenciais.

• A teoria da perspectiva faz parte da economia comportamental, sugerindo que os investidores optam por ganhos percebidos porque as perdas causam um impacto emocional maior.