Restructuration de la dette

Qu'est-ce que la restructuration de la dette ?

La restructuration de la dette est un processus utilisé par les entreprises, les particuliers et même les pays pour éviter le risque de défaut sur leurs dettes existantes, par exemple en négociant des taux d'intérêt plus bas. La restructuration de la dette offre une alternative moins coûteuse à la faillite lorsqu'un débiteur est en difficulté financière, et elle peut profiter à la fois à l'emprunteur et au prêteur.

Comment fonctionne la restructuration de la dette

Certaines entreprises cherchent à restructurer leur dette lorsqu'elles sont confrontées à la perspective d'une faillite. Le processus de restructuration de la dette implique généralement que les prêteurs acceptent de réduire les taux d'intérêt sur les prêts, de prolonger les dates auxquelles les dettes de l'entreprise doivent être payées, ou les deux. Ces mesures améliorent les chances de l'entreprise de rembourser ses obligations et de rester en affaires. Les créanciers comprennent qu'ils recevraient encore moins si l'entreprise devait faire faillite ou être mise en liquidation.

La restructuration de la dette peut être une solution gagnant-gagnant pour les deux parties, car l'entreprise évite la faillite et les prêteurs reçoivent généralement plus que ce qu'ils auraient reçu dans le cadre d'une procédure de faillite.

Le processus fonctionne à peu près de la même manière pour les individus et pour les nations, bien qu'à des échelles très différentes.

Important

Les personnes souhaitant restructurer leurs dettes peuvent engager une société d'allègement de la dette pour les aider dans les négociations. Mais ils doivent s'assurer qu'ils ont affaire à une bonne réputation, pas à une arnaque.

Types de restructuration de la dette

Restructuration de la dette des entreprises

Les entreprises disposent de plusieurs outils pour restructurer leurs dettes. L'un est un échange de dettes contre des capitaux propres. Cela se produit lorsque les créanciers acceptent d'annuler une partie ou la totalité des dettes impayées d'une entreprise en échange d'actions (participation) dans l'entreprise. Le swap est généralement une option privilégiée lorsque l'encours de la dette et les actifs de l'entreprise sont importants et forcer l'entreprise à cesser ses activités serait contre-productif. Les créanciers préfèrent prendre le contrôle de l'entreprise en difficulté, si cela est nécessaire, comme une préoccupation permanente.

Une entreprise cherchant à restructurer sa dette pourrait également renégocier avec ses détenteurs d'obligations pour "prendre une décote " - ce qui signifie qu'une partie des paiements d'intérêts impayés sera annulée ou qu'une partie du solde ne sera pas remboursée.

Une entreprise émettra souvent des obligations remboursables par anticipation pour se protéger d'une situation dans laquelle elle ne peut pas effectuer ses paiements d'intérêts. Une obligation avec une fonction remboursable peut être remboursée par anticipation par l'émetteur en période de baisse des taux d'intérêt. Cela permet à l'émetteur de restructurer la dette à l'avenir, car la dette existante peut être remplacée par une nouvelle dette à un taux d'intérêt inférieur.

Restructuration de la dette des pays

Les pays peuvent faire face à un défaut sur leur dette souveraine,. et cela a été le cas tout au long de l'histoire. À l'époque moderne, certains pays choisissent de restructurer leur dette avec des détenteurs d'obligations. Cela peut signifier déplacer la dette du secteur privé vers des institutions du secteur public qui pourraient être mieux à même de gérer l'impact d'un défaut de paiement d'un pays.

Les détenteurs d'obligations souveraines peuvent également devoir accepter une décote en acceptant d'accepter un pourcentage réduit de ce qui leur est dû, peut-être 25 % de la valeur totale de leurs obligations. Les dates d'échéance des obligations peuvent également être prolongées, ce qui donne à l'émetteur du gouvernement plus de temps pour sécuriser les fonds dont il a besoin pour rembourser ses détenteurs d'obligations.

Malheureusement, ce type de restructuration de la dette ne fait pas l'objet d'une grande surveillance internationale, même lorsque les efforts de restructuration traversent les frontières.

Restructuration de dettes pour les particuliers

Les personnes confrontées à l'insolvabilité peuvent tenter de renégocier les conditions avec leurs créanciers et le fisc. Par exemple, une personne incapable de continuer à effectuer des paiements sur une hypothèque de 250 000 $ pourrait conclure une entente avec l'institution prêteuse pour réduire l'hypothèque à 75 %, soit 187 500 $ (75 % x 250 000 $ = 187 500 $). En retour, le prêteur pourrait recevoir 40 % du produit de la vente de la maison lorsqu'elle est vendue par le débiteur hypothécaire.

Points forts

• Une nation cherchant à restructurer sa dette pourrait déplacer la dette du secteur privé vers les institutions du secteur public.

• Le processus de restructuration de la dette peut réduire les taux d'intérêt des prêts ou allonger les échéances de remboursement.

• Une restructuration de la dette peut inclure un échange de dettes contre des participations, dans lequel les créanciers acceptent d'annuler une partie ou la totalité de la dette en cours en échange de participations dans l'entreprise.

• La restructuration de la dette est accessible aux entreprises, aux particuliers et même aux pays.