कुल व्यायाम मूल्य

एक समग्र व्यायाम मूल्य क्या है?

एक समग्र व्यायाम मूल्य कुछ अंतर्निहित परिसंपत्ति का कुल मूल्य है यदि कोई उस परिसंपत्ति पर अपने सभी मौजूदा लंबे विकल्प अनुबंधों का प्रयोग करता है। दूसरे शब्दों में कहें तो, यह लॉन्ग कॉल ऑप्शन का प्रयोग करते समय अंडरलाइंग खरीदने के लिए आवश्यक धन की शुद्ध राशि है, या शॉर्ट पुट पोजीशन पर असाइन किए जाने पर आवश्यक पूंजी है।

स्ट्राइक मूल्य पर आयोजित अनुबंधों की संख्या और अंतर्निहित इकाइयों के संदर्भ में प्रत्येक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करती है।

कुल व्यायाम मूल्य को समझना

कुल व्यायाम मूल्य, वास्तव में, विकल्प पदों के पोर्टफोलियो (पुस्तक) का कुल व्यायाम मूल्य है। आप विकल्प के स्ट्राइक मूल्य को लेकर और उसके अनुबंध के आकार से गुणा करके कुल व्यायाम मूल्य की गणना कर सकते हैं। बांड विकल्प के मामले में, व्यायाम मूल्य को अंतर्निहित बांड के अंकित मूल्य से गुणा किया जाता है। विकल्प प्राप्त करने के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम (कीमत) कुल व्यायाम मूल्य में नहीं गिना जाता है।

कुल व्यायाम मूल्य की गणना करने का उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि लेन-देन करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति के खरीदार के पास कितना पैसा होना चाहिए। यह समाप्ति पर विशेष रूप से प्रासंगिक है, जब विकल्पों का स्वचालित रूप से प्रयोग किया जाएगा और उनके पैसे के आधार पर असाइन किया जाएगा ।

इक्विटी विकल्पों के लिए उदाहरण

एक इक्विटी विकल्प के लिए, कुल व्यायाम मूल्य अनुबंध का आकार, अनुबंधों की संख्या का गुणा, व्यायाम (स्ट्राइक) मूल्य का गुणा है। लगभग सभी सूचीबद्ध इक्विटी विकल्पों के लिए अनुबंध का आकार 100 शेयर है।

कंपनी एबीसी के लिए, इसलिए प्रत्येक अनुबंध एबीसी स्टॉक के 100 शेयरों के बराबर है। मान लें कि एक ट्रेडर $40.00 के स्ट्राइक मूल्य और $35 के स्ट्राइक मूल्य के साथ 5 कॉल ऑप्शन का लंबा अनुबंध करता है। कुल व्यायाम मूल्य होगा:

• (100 शेयर/अनुबंध * 5 अनुबंध * $40.00 स्ट्राइक) + (100 * 3 * 35)

• = $20,000 + $10,500

• = $30,500

इस कॉल विकल्प का प्रयोग करने के लिए, कंपनी एबीसी स्टॉक के 800 कुल शेयरों की डिलीवरी लेने के लिए धारक को $ 35,000 की आवश्यकता होगी।

बांड विकल्पों के लिए उदाहरण

बांड विकल्प और स्टॉक विकल्प की गणना के बीच बहुत अंतर नहीं है । प्रत्येक निर्दिष्ट इकाइयों में व्यापार करेगा इसलिए प्रयोग किए गए विकल्प के मूल्य की गणना स्टॉक विकल्पों के समान ही की जाती है।

एक बांड विकल्प के लिए, कुल व्यायाम मूल्य बांड अंकित मूल्य है, अनुबंधों की संख्या का गुणा, व्यायाम (स्ट्राइक) मूल्य का गुणा।

बांड XYZ के लिए, प्रत्येक अनुबंध में आम तौर पर एक बांड शामिल होता है जिसका अंकित मूल्य बराबर या 100% होता है और विकल्प स्ट्राइक मूल्य भी बराबर के प्रतिशत में उद्धृत किया जाता है। अधिकांश बांडों के लिए, यह मूल्य के $1000 में तब्दील हो जाता है। इसलिए, 90 के स्ट्राइक मूल्य के साथ 5-बॉन्ड लॉट पर एक कॉल विकल्प, कुल व्यायाम मूल्य होगा:

• 1 अंकित मूल्य * प्रति अनुबंध 5 बांड * ($1000 का 90%)

• 1 * 5 * 900 = $4,500

इस कॉल विकल्प का प्रयोग करने के लिए, धारक को जारीकर्ता XYZ के 5 बांड की डिलीवरी लेने के लिए विक्रेता को भुगतान करने के लिए $4,500 की आवश्यकता होगी।

ध्यान रखें कि कॉल ऑप्शंस का लाभ तब होता है जब अंतर्निहित बॉन्ड कीमत में अधिक होता है। इसके विपरीत, इसका मतलब यह भी है कि जब बांड की कीमतें और ब्याज दरें आम तौर पर विपरीत दिशाओं में चलती हैं, तो प्रासंगिक ब्याज दर कम होने पर उन्हें भी लाभ होता है।

##हाइलाइट

• एक समग्र व्यायाम मूल्य सभी मौजूदा लंबी कॉल पोजीशनों का प्रयोग करने और/या शॉर्ट पुट पोजीशन पर असाइन किए जाने के लिए आवश्यक धन की शुद्ध राशि है।

• यह प्रभावी रूप से प्रत्येक विकल्प के स्ट्राइक मूल्य का संयुक्त अभ्यास मूल्य उसके अनुबंध आकार से गुणा किया जाता है।

• किसी के कुल व्यायाम मूल्य को जानने से यह सुनिश्चित होगा कि असाइनमेंट पर व्यायाम की स्थिति में पर्याप्त तरल धन उपलब्ध है, जो विशेष रूप से विकल्प की समाप्ति पर प्रासंगिक है।