Harjoituksen kokonaishinta
Mikä on harjoituksen kokonaishinta?
Kokonaismerkintähinta on jonkin kohde-etuuden kokonaisarvo, jos kyseiseen omaisuuteen käytettäisiin kaikki olemassa olevat pitkät optiosopimukset. Toisin sanoen se on nettosumma, joka tarvitaan kohde-etuuden ostamiseen, kun käytetään pitkää osto-optiota, tai pääoma, joka tarvitaan, kun se määrätään lyhyeen myyntipositioon.
Tämä summa määritetään kunkin toteutushinnan sopimusten lukumäärän ja kunkin sopimuksen kohde-etuuksien perusteella.
Kokonaisharjoitushinnan ymmärtäminen
Kokonaismerkintähinta on käytännössä optiopositioiden salkun (kirjan) toteutusarvo. Voit laskea yhteenlasketun toteutushinnan ottamalla option lunastushinnan ja kertomalla sen sen sopimuksen koolla. Lainaoption tapauksessa merkintähinta kerrotaan kohde-etuutena olevan joukkovelkakirjalainan nimellisarvolla. Optio - oikeuden hankkimisesta maksettua palkkiota (hintaa) ei lasketa mukaan merkintähintaan.
Kokonaismerkintähinnan laskemisen tarkoituksena on määrittää, kuinka paljon rahaa kohde-etuuden ostajalla on oltava voidakseen toteuttaa liiketoimen. Tämä on erityisen tärkeää voimassaolon päättyessä, jolloin optiot käytetään ja jaetaan automaattisesti niiden rahallisuuden perusteella.
Esimerkki osakeoptioista
Osakeoption kokonaismerkintähinta on sopimuksen koko, kerrottuna sopimusten määrällä, kertaa toteutushinta. Lähes kaikkien listattujen osakeoptioiden sopimuskoko on 100 osaketta.
ABC:n osalta jokainen sopimus vastaa siis 100 ABC:n osaketta. Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja on pitkällä 5 osto-optiosopimuksella, joiden toteutushinta on 40,00 dollaria, ja 3, joiden lakko on 35 dollaria. Toteutushinta olisi yhteensä:
(100 osaketta/sopimus * 5 sopimusta * 40,00 dollarin lakko) + (100 * 3 * 35)
= 20 000 + 10 500 $
= 30 500 dollaria
Tämän osto-option käyttämiseksi haltija tarvitsee 35 000 dollaria 800 yhtiön ABC-osakkeen kokonaisosakkeen toimituksen vastaanottamiseksi.
Esimerkki joukkovelkakirjaoptioista
Joukkovelkakirja- ja osakeoption laskennassa ei ole paljon eroa . Jokainen käy kauppaa määrätyillä yksiköillä, joten toteutetun option arvo lasketaan samalla tavalla kuin osakeoptiot.
Joukkovelkakirja-optiolla merkintähinta on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, kerrottuna sopimusten määrällä, kertaa toteutushinta.
Joukkovelkakirjalainan XYZ osalta jokainen sopimus kattaa tyypillisesti yhden joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 100 %, ja optioiden lunastushinta ilmoitetaan myös prosentteina nimellisarvosta. Useimmille joukkovelkakirjoille tämä tarkoittaa 1000 dollarin arvoa. Siksi osto-optio 5 joukkovelkakirjaerille, jonka toteutushinta on 90, toteutushinta olisi yhteensä:
1 nimellisarvo * 5 joukkovelkakirjalainaa per sopimus * (90 % 1000 dollarista)
1 * 5 * 900 = 4 500 dollaria
Tämän osto-option käyttämiseksi haltija tarvitsee 4 500 dollaria maksaakseen myyjälle 5 liikkeeseenlaskijan XYZ:n joukkovelkakirjalainan toimituksen vastaanottamista.
Muista, että osto-optiot tuottavat, kun kohde-etuutena olevan joukkovelkakirjalainan hinta nousee. Päinvastoin tämä tarkoittaa, että he hyötyvät myös, kun korko laskee, koska joukkolainojen hinnat ja korot liikkuvat yleensä vastakkaisiin suuntiin.
##Kohokohdat
Kokonaismerkintähinta on nettomääräinen rahamäärä, joka tarvitaan kaikkien olemassa olevien pitkien ostopositioiden toteuttamiseen ja/tai määrättyjen lyhytaikaisiin positioihin.
Se on käytännössä kunkin option toteutushinnan yhdistetty merkintähinta kerrottuna sen sopimuksen koolla.
Oman merkintähinnan yhteenlaskettu tietäminen varmistaa, että käytettävissä on riittävästi likvidejä varoja toimeksiannon toteuttamiseen, mikä on erityisen tärkeää optioiden erääntyessä.
