Gesamter Ausübungspreis
Was ist ein Gesamtausübungspreis?
Ein Gesamtausübungspreis ist der Gesamtwert eines zugrunde liegenden Vermögenswerts,. wenn man alle seine bestehenden Long -Optionskontrakte auf diesen Vermögenswert ausüben würde. Anders ausgedrückt ist es der Nettogeldbetrag, der benötigt wird, um den Basiswert zu kaufen, wenn eine Long-Call-Option ausgeübt wird, oder das benötigte Kapital, wenn es einer Short-Put-Position zugewiesen wird.
Dieser Betrag wird durch die Anzahl der Kontrakte angegeben, die zu jedem Ausübungspreis gehalten werden,. und was jeder Kontrakt in Bezug auf die zugrunde liegenden Einheiten darstellt.
Den Gesamtausübungspreis verstehen
Der Gesamtausübungspreis ist praktisch der Gesamtausübungswert eines Portfolios (Buch) von Optionspositionen. Sie können den gesamten Ausübungspreis berechnen, indem Sie den Ausübungspreis der Option nehmen und ihn mit ihrer Kontraktgröße multiplizieren. Bei einer Anleiheoption wird der Ausübungspreis mit dem Nennwert der zugrunde liegenden Anleihe multipliziert. Die für den Erwerb der Option gezahlte Prämie (Preis) wird nicht auf den Gesamtausübungspreis angerechnet.
Der Zweck der Berechnung des Gesamtausübungspreises besteht darin, zu bestimmen, über wie viel Geld der Käufer des Basiswerts verfügen muss, um die Transaktion auszuüben. Dies ist besonders bei Ablauf relevant, wenn Optionen automatisch ausgeübt und basierend auf ihrer Geldwertzuweisung zugewiesen werden.
Beispiel für Aktienoptionen
Bei einer Aktienoption ist der Gesamtausübungspreis die Kontraktgröße mal die Anzahl der Kontrakte mal den Ausübungspreis (Ausübungspreis). Die Kontraktgröße für fast alle börsennotierten Aktienoptionen beträgt 100 Aktien.
Für das Unternehmen ABC entspricht daher jeder Kontrakt 100 ABC-Aktien. Angenommen, ein Händler hält 5 Call-Optionskontrakte mit einem Ausübungspreis von 40,00 $ und 3 mit einem Ausübungspreis von 35 $. Der Gesamtausübungspreis wäre:
(100 Aktien/Kontrakt * 5 Kontrakte * $40,00 Ausübungspreis) + (100 * 3 * 35)
= 20.000 $ + 10.500 $
= 30.500 $
Um diese Kaufoption auszuüben, benötigt der Inhaber 35.000 $, um insgesamt 800 Aktien des Unternehmens ABC zu erhalten.
Beispiel für Bond-Optionen
Es gibt keinen großen Unterschied zwischen der Berechnung einer Anleiheoption und einer Aktienoption. Jeder handelt mit bestimmten Einheiten, sodass der Wert der ausgeübten Option ähnlich wie bei Aktienoptionen berechnet wird.
Bei einer Anleiheoption ist der Gesamtausübungspreis der Nennwert der Anleihe multipliziert mit der Anzahl der Kontrakte multipliziert mit dem Ausübungspreis (Ausübungspreis).
Für die Anleihe XYZ deckt jeder Kontrakt typischerweise eine Anleihe ab, die einen Nennwert von 100 % hat, und der Ausübungspreis der Option wird ebenfalls in Prozent des Nennwerts angegeben. Bei den meisten Anleihen bedeutet dies einen Wert von 1000 $. Daher wäre der Gesamtausübungspreis einer Kaufoption auf ein 5-Anleihen-Los mit einem Ausübungspreis von 90:
1 Nennwert * 5 Anleihen pro Kontrakt * (90 % von 1000 $)
1 * 5 * 900 = 4.500 $
Um diese Call-Option auszuüben, müsste der Inhaber 4.500 $ an den Verkäufer bezahlen, um 5 Anleihen des Emittenten XYZ entgegenzunehmen.
Denken Sie daran, dass Call-Optionen profitieren, wenn der Preis der zugrunde liegenden Anleihe steigt. Umgekehrt profitieren sie dadurch auch, wenn der relevante Zinssatz sinkt, da sich Anleihenkurse und Zinsen in der Regel gegenläufig entwickeln.
Höhepunkte
Ein Gesamtausübungspreis ist der Nettobetrag, der benötigt wird, um alle bestehenden Long-Call-Positionen auszuüben und/oder Short-Put-Positionen zuzuweisen.
Es ist effektiv der kombinierte Ausübungspreis des Ausübungspreises jeder Option multipliziert mit ihrer Kontraktgröße.
Die Kenntnis des Gesamtausübungspreises stellt sicher, dass im Falle der Ausübung bei Zuteilung ausreichend liquide Mittel zur Verfügung stehen, was besonders beim Verfall der Optionen relevant ist.
