إجمالي سعر التمرين
ما هو إجمالي سعر التمرين؟
سعر الممارسة الإجمالي هو القيمة الإجمالية لبعض الأصول الأساسية إذا كان على المرء أن يمارس جميع عقود الخيارات الطويلة الحالية على ذلك الأصل. بعبارة أخرى ، هو المبلغ الصافي من المال اللازم لشراء الأصل عند ممارسة خيار شراء طويل ، أو رأس المال المطلوب عند تخصيصه في مركز بيع قصير.
يتم تحديد هذا المبلغ من خلال عدد العقود المحتفظ بها عند كل سعر إضراب ، وما يمثله كل عقد من حيث الوحدات الأساسية.
فهم سعر التمرين الإجمالي
سعر الممارسة الإجمالي ، في الواقع ، هو إجمالي قيمة ممارسة محفظة (دفتر) من مراكز الخيارات. يمكنك حساب سعر الممارسة الإجمالي بأخذ سعر التنفيذ للخيار وضربه في حجم عقده. في حالة خيار السند ، يتم ضرب سعر الممارسة بالقيمة الاسمية للسند الأساسي. لا يتم احتساب القسط (السعر) المدفوع للحصول على الخيار ضمن سعر الممارسة الإجمالي.
الغرض من حساب سعر الممارسة الإجمالي هو تحديد مقدار الأموال التي يجب أن يمتلكها مشتري الأصل الأساسي من أجل ممارسة المعاملة. هذا مهم بشكل خاص عند انتهاء الصلاحية ، عندما يتم ممارسة الخيارات وتخصيصها تلقائيًا بناءً على مالها.
مثال لخيارات الأسهم
بالنسبة لخيار حقوق الملكية ، يكون سعر الممارسة الإجمالي هو حجم العقد ، مضروبًا في عدد العقود ، مضروبًا في سعر (التنفيذ). حجم العقد لجميع خيارات الأسهم المدرجة تقريبًا هو 100 سهم.
بالنسبة لشركة ABC ، فإن كل عقد يساوي 100 سهم من أسهم ABC. افترض أن المتداول لديه 5 عقود خيار شراء طويلة بسعر إضراب 40 دولارًا و 3 عقودًا بقيمة 35 دولارًا. سيكون سعر التمرين الإجمالي كما يلي:
(100 سهم / عقد * 5 عقود * 40.00 دولار أمريكي) + (100 * 3 * 35)
= 20000 دولار + 10500 دولار
= 30500 دولار
لممارسة خيار الاستدعاء هذا ، سيحتاج المالك إلى 35000 دولار لاستلام إجمالي 800 سهم من أسهم شركة ABC.
مثال لخيارات السندات
لا يوجد فرق كبير بين حساب خيار السندات وخيار الأسهم. سيتداول كل منها في وحدات محددة بحيث يتم حساب قيمة الخيار الذي يمارس بشكل مشابه لخيارات الأسهم.
بالنسبة لخيار السندات ، يكون سعر الممارسة الإجمالي هو القيمة الاسمية للسند ، مضروبة في عدد العقود ، ومضروبة في سعر التمرين (الإضراب).
بالنسبة للسندات XYZ ، يغطي كل عقد عادةً سندًا واحدًا له قيمة اسمية تعادل ، أو 100٪ ، كما يتم تحديد سعر تنفيذ الخيارات كنسبة مئوية من المساواة. بالنسبة لمعظم السندات ، يُترجم هذا إلى 1000 دولار من القيمة. لذلك ، فإن خيار الشراء لعقد مكون من 5 سندات بسعر إضراب 90 ، فإن سعر الممارسة الإجمالي سيكون:
قيمة اسمية واحدة * 5 سندات لكل عقد * (90٪ من 1000 دولار)
1 * 5 * 900 = 4500 دولار
لممارسة خيار الشراء هذا ، سيحتاج المالك إلى 4500 دولار أمريكي للدفع للبائع من أجل استلام 5 سندات من المُصدر XYZ.
ضع في اعتبارك أن ربح خيارات الاتصال عندما يتحرك السند الأساسي أعلى في السعر. على العكس من ذلك ، هذا يعني أنهم يربحون أيضًا عندما يتحرك سعر الفائدة ذي الصلة أقل نظرًا لأن أسعار السندات وأسعار الفائدة تتحرك عمومًا في اتجاهين متعاكسين.
يسلط الضوء
سعر التمرين الإجمالي هو المبلغ الصافي من المال اللازم لممارسة جميع مراكز الشراء الحالية و / أو تخصيصها في مراكز البيع على المكشوف.
هو سعر الممارسة المجمع لسعر تنفيذ كل خيار مضروبًا في حجم عقده.
إن معرفة سعر التمرين الإجمالي للفرد سيضمن وجود أموال سائلة كافية في متناول اليد في حالة التمرين عند التعيين ، وهو أمر مهم بشكل خاص عند انتهاء صلاحية الخيارات.
