Toplu Alıştırma Fiyatı
Toplu Alıştırma Fiyatı Nedir?
dayanak varlığın mevcut tüm uzun opsiyon sözleşmelerini o varlık üzerinde kullanacaksa toplam değeridir . Başka bir deyişle, uzun alım opsiyonu kullanırken dayanak varlığı satın almak için gereken net para miktarı veya kısa satım pozisyonuna atandığında ihtiyaç duyulan sermayedir.
fiyatında tutulan sözleşme sayısı ve her bir sözleşmenin dayanak birimler açısından neyi temsil ettiği ile belirlenir.
Toplam Alıştırma Fiyatını Anlama
Toplam kullanım fiyatı, aslında, bir opsiyon pozisyonları portföyünün (defterinin) toplam kullanım değeridir. Toplam kullanım fiyatını, opsiyonun kullanım fiyatını alıp sözleşme büyüklüğü ile çarparak hesaplayabilirsiniz. Tahvil opsiyonu durumunda, kullanım fiyatı, dayanak tahvilin nominal değeri ile çarpılır. Opsiyonu elde etmek için ödenen prim (fiyat),. toplam kullanım fiyatına dahil edilmez.
Toplam kullanım fiyatının hesaplanmasının amacı, dayanak varlığı satın alan kişinin işlemi gerçekleştirmek için ne kadar paraya sahip olması gerektiğini belirlemektir. Bu, özellikle opsiyonların parasallıklarına göre otomatik olarak uygulanacağı ve atanacağı vade sonunda geçerlidir .
Hisse Senedi Opsiyonları için Örnek
Bir hisse senedi opsiyonu için toplam uygulama fiyatı, sözleşme büyüklüğü çarpı sözleşme sayısı çarpı uygulama (kullanım) fiyatıdır. Hemen hemen tüm hisse senedi opsiyonları için sözleşme büyüklüğü 100 hissedir.
ABC şirketi için, her sözleşme bu nedenle ABC hissesinin 100 hissesine eşittir. Bir tüccarın kullanım fiyatı 40,00$ ve 3'ü 35$'lık grev fiyatına sahip 5 adet uzun alım opsiyonu sözleşmesi olduğunu varsayalım. Toplam uygulama fiyatı şöyle olacaktır:
(100 hisse/sözleşme * 5 sözleşme * 40,00 $ ihtar) + (100 * 3 * 35)
= 20.000$ + 10.500$
= 30.500 dolar
Bu çağrı seçeneğini kullanmak için, sahibinin ABC şirketinin hisselerinin toplam 800 hissesini teslim almak için 35.000$'a ihtiyacı olacaktır.
Tahvil Seçenekleri için Örnek
Tahvil opsiyonunun hesaplanması ile hisse senedi opsiyonunun hesaplanması arasında pek bir fark yoktur . Her biri belirli birimlerde işlem görecektir, böylece kullanılan opsiyonun değeri hisse senedi opsiyonlarına benzer şekilde hesaplanır.
Bir tahvil opsiyonu için toplam kullanım fiyatı, tahvilin nominal değeri çarpı sözleşme sayısı çarpı kullanım (kullanım) fiyatıdır.
XYZ tahvili için, her sözleşme tipik olarak nominal değeri veya %100 olan bir tahvili kapsar ve opsiyon kullanım fiyatı da par yüzdesi olarak kote edilir. Çoğu tahvil için bu, 1000 $ değerindedir. Bu nedenle, kullanım fiyatı 90 olan 5 tahvil lotu üzerinde bir alım opsiyonu, toplam kullanım fiyatı şöyle olacaktır:
1 nominal değer * sözleşme başına 5 tahvil * (1000$'ın %90'ı)
1 * 5 * 900 = 4.500 $
Bu alım opsiyonunu kullanmak için sahibinin, ihraççı XYZ'nin 5 tahvilini teslim almak üzere satıcıya ödeme yapması için 4.500$'a ihtiyacı olacaktır.
Altta yatan tahvilin fiyatı yükseldiğinde arama seçeneklerinin kâr ettiğini unutmayın. Tersine, tahvil fiyatları ve faiz oranları genellikle zıt yönlerde hareket ettiğinden, ilgili faiz oranı düştüğünde de kâr elde ederler.
##Öne çıkanlar
Toplam kullanım fiyatı, mevcut tüm uzun çağrı pozisyonlarını uygulamak ve/veya açığa satış pozisyonlarına atanmak için gereken net para miktarıdır.
Etkin olarak, her bir opsiyonun kullanım fiyatının sözleşme büyüklüğü ile çarpımının birleşik kullanım fiyatıdır.
Bir kişinin toplam kullanım fiyatını bilmesi, özellikle opsiyonların sona ermesiyle ilgili olan, devir sırasında kullanım durumunda elde yeterli likit fon olmasını sağlayacaktır.
