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बैक स्टॉप क्या है?

कॉर्पोरेट वित्त और निवेश बैंकिंग में, बैक स्टॉप (या बैकस्टॉप) अंतिम उपाय सहायता प्रदान करना है या शेयरों की सदस्यता समाप्त करने के लिए प्रतिभूतियों के हिस्से की पेशकश में बोली लगाना है।

जब कोई कंपनी किसी निर्गम के माध्यम से पूंजी जुटाने की कोशिश कर रही है - और इश्यू के माध्यम से प्राप्त राशि की गारंटी देना चाहती है - तो उसे एक अंडरराइटर या एक प्रमुख शेयरधारक, जैसे कि एक निवेश बैंक,. से अपने किसी भी सदस्यता समाप्त शेयर को खरीदने के लिए बैक स्टॉप मिल सकता है। .

बैक स्टॉप कैसे काम करता है

एक बैक स्टॉप बीमा के रूप में कार्य करता है। जबकि एक वास्तविक बीमा योजना नहीं है, एक कंपनी गारंटी दे सकती है कि इसकी पेशकश की एक निश्चित राशि विशेष संगठनों द्वारा खरीदी जाएगी, आमतौर पर निवेश बैंकिंग फर्म, यदि खुले बाजार में पर्याप्त निवेशक नहीं हैं और पेशकश का एक हिस्सा बिना बिके हो जाता है।

यदि बैक स्टॉप प्रदान करने वाला संगठन एक निवेश बैंकिंग फर्म है, तो निवेश फर्म का प्रतिनिधित्व करने वाले उप-अंडरराइटर कंपनी के साथ एक समझौता करेंगे। इस समझौते को एक फर्म-प्रतिबद्धता हामीदारी सौदे या अनुबंध के रूप में संदर्भित किया जाता है, और यह एक विशिष्ट संख्या में बिना बिके शेयरों को खरीदने के लिए प्रतिबद्ध होकर पेशकश के लिए समग्र समर्थन प्रदान करता है।

एक फर्म-प्रतिबद्धता हामीदारी समझौते में प्रवेश करके, संबंधित संगठन ने निर्दिष्ट शेयरों की मात्रा के लिए पूरी जिम्मेदारी का दावा किया है यदि वे शुरू में बिना बिके रहते हैं, और उपलब्ध शेयरों के बदले में संबंधित पूंजी प्रदान करने का वादा करते हैं।

यह जारीकर्ता को आश्वासन देता है कि खुले बाजार की गतिविधि की परवाह किए बिना न्यूनतम पूंजी जुटाई जा सकती है। इसके अतिरिक्त, निर्दिष्ट शेयरों से जुड़े सभी जोखिम प्रभावी रूप से हामीदार संगठन को स्थानांतरित कर दिए जाते हैं।

यदि सभी पेशकशें नियमित निवेश वाहनों के माध्यम से खरीदी जाती हैं, तो संगठन को किसी भी बिना बिके शेयरों को खरीदने के लिए बाध्य करने वाला अनुबंध शून्य हो जाता है, क्योंकि खरीदने के वादे के आसपास की शर्तें अब मौजूद नहीं हैं।

एक जारीकर्ता और हामीदारी संगठन के बीच अनुबंध विभिन्न रूप ले सकते हैं। उदाहरण के लिए, हामीदारी संगठन जारीकर्ता के लिए क्रेडिट रेटिंग को बढ़ावा देने के लिए जारीकर्ता को एक परिक्रामी ऋण ऋण प्रदान कर सकता है। वे पेशकश के माध्यम से पूंजी जुटाने वाली इकाई को गारंटी के रूप में ऋण पत्र भी जारी कर सकते हैं।

विशेष ध्यान

यदि हामीदारी संगठन किसी भी शेयर पर कब्जा कर लेता है, जैसा कि समझौते में निर्दिष्ट है, तो शेयर संगठन से संबंधित हैं जैसा कि वह फिट देखता है। शेयरों को उसी तरह माना जाता है जैसे सामान्य बाजार गतिविधि के माध्यम से खरीदे गए किसी अन्य निवेश के रूप में। जारीकर्ता कंपनी शेयरों के कारोबार के तरीके पर कोई प्रतिबंध नहीं लगा सकती है।

हामीदारी संगठन बाद में समग्र गतिविधि को नियंत्रित करने वाले नियमों के अनुसार संबद्ध प्रतिभूतियों को रख या बेच सकता है।

बैक स्टॉप का उदाहरण

राइट्स ऑफरिंग में , आप इस आशय का एक स्टेटमेंट देख सकते हैं: "एबीसी कंपनी एक्सवाईजेड कंपनी राइट्स ऑफरिंग के किसी भी अनसब्सक्राइब्ड हिस्से के लिए 100 मिलियन डॉलर तक का बैक स्टॉप प्रदान करेगी।" अगर एक्सवाईजेड 200 मिलियन डॉलर जुटाने की कोशिश कर रहा है, लेकिन निवेशकों के माध्यम से केवल 100 मिलियन डॉलर जुटाता है, तो एबीसी कंपनी शेष खरीदती है।

##हाइलाइट

• बैक स्टॉप शेयरों के सदस्यता समाप्त हिस्से के लिए प्रतिभूतियों की पेशकश में अंतिम उपाय समर्थन या सुरक्षा प्रदान करने का कार्य है।

• जब कोई कंपनी किसी निर्गम के माध्यम से पूंजी जुटाने की कोशिश कर रही है, तो उसे किसी अंडरराइटर या एक प्रमुख शेयरधारक, जैसे कि एक निवेश बैंक, से उसके किसी भी अनसब्सक्राइब्ड शेयर को खरीदने के लिए बैक स्टॉप मिल सकता है।

• बैक स्टॉप "बीमा" के एक प्रकार के रूप में कार्य करता है और समग्र पेशकश के लिए समर्थन करता है, यह सुनिश्चित करता है कि यदि सभी शेयरों की सदस्यता नहीं ली जाती है तो पेशकश विफल नहीं होती है।

##सामान्य प्रश्न

वोल्कर रूल बैकस्टॉप प्रावधान क्या हैं?

वोल्कर नियम वित्तीय नियमों का एक समूह है जो एक फर्म की वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग गतिविधियों को अलग करता है । इसका उद्देश्य बैंक के ग्राहकों की हानि के लिए हितों के टकराव और अनुचित व्यवहार को रोकना है। नियम का एक प्रावधान एक अंडरराइटिंग बैंक द्वारा प्रतिभूतियों के मुद्दे को रोकने के लिए है यदि यह हितों का टकराव पैदा करेगा। इसके अलावा, एक बैक स्टॉप निषिद्ध होगा यदि इसका परिणाम "प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, एक उच्च जोखिम वाली संपत्ति या उच्च जोखिम वाली ट्रेडिंग रणनीति के लिए बैंकिंग इकाई द्वारा सामग्री जोखिम में होता है; या सुरक्षा और सुदृढ़ता के लिए खतरा पैदा करता है। बैंकिंग इकाई या संयुक्त राज्य की वित्तीय स्थिरता के लिए।"

बैकस्टॉप खरीदार कौन हैं?

यदि हामीदारी बैंक या निवेश बैंकिंग सिंडिकेट किसी नए मुद्दे को रोकना नहीं चाहता है या नहीं चाहता है, तो तीसरे पक्ष के बैकस्टॉप खरीदारों को प्रतिभूतियों के मुद्दे के किसी भी सदस्यता समाप्त हिस्से को खरीदने और खरीदने के लिए कहा जा सकता है। ये खरीदार निर्गम मूल्य से काफी कम बोली प्रदान कर सकते हैं और/या मुआवजे के रूप में शुल्क की मांग कर सकते हैं। फिर वे अक्सर लाभ पर समय के साथ होल्डिंग्स को बेचने की कोशिश करते।

बॉन्ड इश्यू में बैक स्टॉप क्या है?

इक्विटी प्लेसमेंट में बैक स्टॉप के समान, बॉन्ड इश्यू के लिए बैक स्टॉप एक प्रकार की गारंटी है, जिसके तहत अंडरराइटिंग बैंक या सिंडिकेट एक कीमत तय करेगा, जिस पर किसी भी अनबिके या अनसब्सक्राइब बॉन्ड को खरीदना है।