बस्टेड परिवर्तनीय सुरक्षा

बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी क्या है?

बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी एक कन्वर्टिबल बॉन्ड है जहां अंतर्निहित स्टॉक अपने रूपांतरण मूल्य से काफी नीचे ट्रेड करता है, जिससे यह पूरी तरह से एक बॉन्ड के रूप में कार्य करता है, इसकी बहुत कम संभावना है कि यह परिपक्वता से पहले कभी भी परिवर्तनीय मूल्य तक पहुंच जाएगा।

बस्टेड परिवर्तनीय सुरक्षा को समझना

बस्टेड परिवर्तनीय सुरक्षा एक परिवर्तनीय बांड के व्यवहार का वर्णन करती है जिसने संभावित परिवर्तनीय विकल्प के रूप में काफी मूल्य खो दिया है। एक परिवर्तनीय बांड एक हाइब्रिड-प्रकार की कॉर्पोरेट सुरक्षा है जो मालिक कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए विनिमय कर सकते हैं। प्रत्येक बांड का एक अंकित ( बराबर ) मूल्य होता है जिसे मालिक निश्चित संख्या में शेयरों के लिए भुना सकता है। शेयरों की संख्या रूपांतरण अनुपात पर आधारित है ।

उदाहरण के लिए, यदि एक परिवर्तनीय बांड का अंकित मूल्य $500 है और रूपांतरण अनुपात 10 है, तो अंकित मूल्य का प्रत्येक $50 कंपनी स्टॉक के एक शेयर के लिए भुनाया जा सकता है। यह रूपांतरण सुविधा मालिक के लिए उपयोगी हो सकती है यदि बांड की परिपक्वता तिथि तक पहुंचने से पहले अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य बढ़ जाता है । मान लें कि कंपनी का शेयर मूल्य $50 के रूपांतरण मूल्य से ऊपर चढ़कर $60 प्रति शेयर हो गया है। मालिक अपने $500 बांड (कंपनी स्टॉक के दस शेयरों के लायक) को $600 (10 शेयर x $60/शेयर) की इक्विटी में बदलने का चुनाव कर सकता है। एक बार परिवर्तित होने के बाद, मालिक उस स्टॉक को रख सकता है या लाभ प्राप्त करने के लिए उसे बाजार में बेच सकता है।

हालांकि, अगर अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, रूपांतरण मूल्य के 50% से नीचे गिरती है, तो सुरक्षा को 'बस्टेड' कहा जाता है, इसलिए मॉनीकर 'बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी'। उस स्थिति में, बांड एक आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प की तरह व्यवहार करता है। $500 परिवर्तनीय बांड को शामिल करने वाला एक ही उदाहरण लें। यदि अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य गिरकर 25 डॉलर या उससे कम हो जाता है, तो सुरक्षा की परिवर्तनीय सुविधा का लाभ लगभग बेकार है क्योंकि यह संभावना नहीं है कि स्टॉक की कीमत ठीक हो जाएगी। सुरक्षा को इक्विटी में बदलने के लिए मालिक के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं है क्योंकि इसका निवेश मूल्य, या एक समान गैर-परिवर्तनीय बांड जो बाजार में लाएगा, वह रूपांतरण मूल्य से अधिक मूल्य का है। रूपांतरण मूल्य इक्विटी के लिए बांड का आदान-प्रदान करके प्राप्त की गई राशि है।

ट्रेडिंग बस्टेड कन्वर्टिबल्स

कुछ निवेशकों को बस्टेड कन्वर्टिबल्स के व्यापार में सफलता मिली है। जबकि प्रतिभूति को स्टॉक में बदलने की संभावना दूर-दूर तक है, बस्टेड कन्वर्टिबल आमतौर पर कीमतों पर व्यापार करते हैं और समान परिपक्वता और जोखिम के पारंपरिक गैर-परिवर्तनीय बांड के समान होते हैं। इस बीच, अंतर्निहित कंपनी स्टॉक परिपक्वता से पहले पलटाव करने के लिए होना चाहिए, बांड के परिवर्तनीय मूल्य की भी सराहना होगी, और सुरक्षा मूल्यवान हो सकती है। सीधे शब्दों में कहें, बस्टेड परिवर्तनीय प्रतिभूतियां आकर्षक निवेश के अवसर हो सकती हैं, क्योंकि वे मूल रूप से एक सस्ती कॉल विकल्प हैं जो नियमित बांड की उपज अर्जित करती हैं।

हाइलाइट्स

• बस्टेड परिवर्तनीय प्रतिभूतियां आकर्षक निवेश के अवसर हो सकती हैं, क्योंकि वे मूल रूप से एक सस्ती कॉल विकल्प हैं जो नियमित बांड की उपज अर्जित करते हैं।

• एक परिवर्तनीय सुरक्षा को एक भंडाफोड़ परिवर्तनीय सुरक्षा माना जाता है यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत रूपांतरण मूल्य के 50% से अधिक गिरती है।

• एक बस्टेड परिवर्तनीय सुरक्षा एक परिवर्तनीय बांड है जहां अंतर्निहित स्टॉक अपने रूपांतरण मूल्य से काफी नीचे ट्रेड करता है, जिससे यह पूरी तरह से एक बांड के रूप में कार्य करता है, इसकी बहुत कम संभावना है कि यह परिपक्वता से पहले परिवर्तनीय मूल्य तक पहुंच जाएगा।