ضبط الأمن القابل للتحويل
ما هي الأوراق المالية القابلة للتحويل التي تم ضبطها؟
القابلة للتحويل المنهارة هي سند قابل للتحويل حيث يتم تداول الأسهم الأساسية أقل بكثير من سعر التحويل ، مما يجعلها تعمل فقط كسند نظرًا لوجود احتمال ضئيل للغاية في أن تصل إلى السعر القابل للتحويل قبل الاستحقاق.
فهم الأمان القابل للتحويل الذي تم ضبطه
تصف الأوراق المالية القابلة للتحويل المضبوطة سلوك السند القابل للتحويل الذي فقد قيمة كبيرة كخيار محتمل قابل للتحويل. السند القابل للتحويل هو نوع هجين من الأوراق المالية للشركات التي يمكن للمالكين استبدالها بأسهم من الأسهم العادية للشركة. لكل سند قيمة اسمية ( اسمية ) يمكن للمالك استردادها مقابل عدد ثابت من الأسهم. يعتمد عدد الأسهم على نسبة التحويل.
على سبيل المثال ، إذا كان للسند القابل للتحويل قيمة اسمية تبلغ 500 دولار ونسبة تحويل 10 ، فإن كل 50 دولارًا من القيمة الاسمية يمكن استردادها مقابل سهم واحد من أسهم الشركة. يمكن أن تكون ميزة التحويل مفيدة للمالك إذا زادت قيمة السهم الأساسي قبل أن يصل السند إلى تاريخ استحقاقه. لنفترض أن سعر سهم الشركة ارتفع فوق سعر التحويل البالغ 50 دولارًا إلى 60 دولارًا لكل سهم. يمكن للمالك أن يختار تحويل سنداته البالغة 500 دولار (بقيمة عشرة أسهم من أسهم الشركة) إلى حقوق ملكية بقيمة 600 دولار (10 أسهم × 60 دولارًا / سهم). بمجرد التحويل ، يمكن للمالك الاحتفاظ بهذا السهم أو بيعه في السوق لتحقيق ربح.
ومع ذلك ، إذا انخفض سعر السهم الأساسي ، وانخفض إلى أقل من 50٪ من سعر التحويل ، يُقال إن الورقة المالية "خُطبت" ، ومن هنا جاءت التسمية "الأوراق المالية القابلة للتحويل المضبوطة". في هذه الحالة ، يتصرف السند إلى حد كبير كخيار خارج النقود . خذ نفس المثال الذي يتضمن سندًا قابل للتحويل بقيمة 500 دولار. إذا انخفضت قيمة السهم الأساسي إلى 25 دولارًا ، أو أقل ، فإن ميزة الأمان القابلة للتحويل تكاد تكون بلا قيمة لأنه من غير المحتمل أن يتعافى سعر السهم. لا يوجد حافز للمالك لتحويل الورقة المالية إلى حقوق ملكية لأن قيمتها الاستثمارية ، أو ما يمكن أن يجلبه السند غير القابل للتحويل في السوق ، يستحق أكثر من قيمة التحويل. قيمة التحويل هي المبلغ المحقق عن طريق استبدال السند بحقوق الملكية.
التجارة المكشوفة ضبطت
وجد بعض المستثمرين نجاحًا في تداول السيارات المكشوفة المتعثرة. في حين أن احتمال تحويل الورقة المالية إلى مخزون بعيد ، إلا أن السندات القابلة للتحويل المضطرب عادة ما يتم تداولها بأسعار وعوائد مماثلة للسندات التقليدية غير القابلة للتحويل ذات آجال الاستحقاق والمخاطر المماثلة. وفي الوقت نفسه ، إذا حدث تعافي أسهم الشركة الأساسية قبل الاستحقاق ، فإن قيمة السندات القابلة للتحويل سترتفع أيضًا ، ويمكن أن يصبح الضمان ذا قيمة. ببساطة ، يمكن أن تكون الأوراق المالية القابلة للتحويل المفلسة فرصًا استثمارية جذابة نظرًا لأنها ، في الأساس ، خيار شراء غير مكلف يحقق عائدًا من السندات العادية.
يسلط الضوء
يمكن أن تكون الأوراق المالية القابلة للتحويل المضبوطة فرصًا استثمارية جذابة نظرًا لأنها ، في الأساس ، خيار شراء غير مكلف يحقق عائدًا من السندات العادية.
تعتبر الورقة المالية القابلة للتحويل ورقة مالية قابلة للتحويل تم ضبطها إذا انخفض سعر السهم الأساسي بأكثر من 50٪ من سعر التحويل.
الأوراق المالية القابلة للتحويل المكسورة هي سند قابل للتحويل حيث يتم تداول الأسهم الأساسية بسعر أقل بكثير من سعر التحويل ، مما يجعلها تعمل فقط كسند نظرًا لوجود احتمال ضئيل للغاية في أن تصل إلى السعر القابل للتحويل قبل الاستحقاق.
