पैसे से बाहर (OTM)

आउट ऑफ द मनी (OTM) क्या है?

"पैसे से बाहर" (ओटीएम) एक विकल्प अनुबंध का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक अभिव्यक्ति है जिसमें केवल बाहरी मूल्य होता है। इन विकल्पों में 0.50 से कम का डेल्टा होगा।

एक ओटीएम कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य होगा जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से अधिक है। वैकल्पिक रूप से, एक ओटीएम पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम होता है।

ओटीएम विकल्पों की तुलना मनी (आईटीएम) विकल्पों में की जा सकती है।

विकल्प मूल बातें

एक प्रीमियम के लिए, स्टॉक विकल्प क्रेता को एक सहमत-पर तारीख से पहले एक सहमत मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। इस सहमत-मूल्य को स्ट्राइक मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है, और सहमत-पर तिथि को समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है ।

अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का विकल्प कॉल विकल्प है, जबकि अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने के विकल्प को पुट विकल्प कहा जाता है। एक व्यापारी एक कॉल विकल्प खरीद सकता है यदि वे उम्मीद करते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति तिथि से पहले स्ट्राइक मूल्य से अधिक हो जाएगी। इसके विपरीत, एक पुट विकल्प व्यापारी को परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट पर लाभ प्राप्त करने में सक्षम बनाता है। क्योंकि वे अपना मूल्य एक अंतर्निहित सुरक्षा से प्राप्त करते हैं, विकल्प डेरिवेटिव हैं ।

एक विकल्प ओटीएम, आईटीएम या एट द मनी (एटीएम) हो सकता है। एक एटीएम विकल्प वह है जिसमें अंतर्निहित का स्ट्राइक मूल्य और कीमत बराबर होती है।

आउट ऑफ द मनी ऑप्शंस

आप यह निर्धारित करके बता सकते हैं कि कोई विकल्प ओटीएम है या नहीं। कॉल विकल्प के लिए, यदि अंतर्निहित मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो वह विकल्प ओटीएम है। पुट ऑप्शन के लिए, यदि अंतर्निहित मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो वह विकल्प ओटीएम है। आउट ऑफ द मनी विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है,. लेकिन केवल बाहरी या समय मूल्य होता है ।

पैसे से बाहर होने का मतलब यह नहीं है कि एक व्यापारी उस विकल्प पर लाभ नहीं कमा सकता है। प्रत्येक विकल्प की एक लागत होती है, जिसे प्रीमियम कहा जाता है । एक व्यापारी पैसे के विकल्प से बहुत दूर खरीद सकता था, लेकिन अब वह विकल्प पैसे (आईटीएम) में होने के करीब जा रहा है। वह विकल्प अंत में विकल्प के लिए भुगतान किए गए व्यापारी से अधिक मूल्य का हो सकता है, भले ही वह वर्तमान में पैसे से बाहर हो। समाप्ति पर, हालांकि, ओटीएम होने पर एक विकल्प बेकार है। इसलिए, यदि कोई विकल्प ओटीएम है, तो व्यापारी को समाप्ति से पहले इसे बेचने की आवश्यकता होगी ताकि संभावित रूप से शेष किसी भी बाहरी मूल्य की वसूली की जा सके।

एक स्टॉक पर विचार करें जो $ 10 पर कारोबार कर रहा है। ऐसे स्टॉक के लिए, $ 10 से अधिक स्ट्राइक मूल्य वाले कॉल विकल्प ओटीएम कॉल होंगे, जबकि $ 10 से कम स्ट्राइक मूल्य वाले पुट विकल्प ओटीएम पुट होंगे।

ओटीएम विकल्प आमतौर पर प्रयोग करने लायक नहीं होते हैं, क्योंकि मौजूदा बाजार विकल्प के स्ट्राइक मूल्य की तुलना में अधिक आकर्षक व्यापार स्तर की पेशकश कर रहा है।

आउट ऑफ द मनी ऑप्शंस उदाहरण

एक ट्रेडर Vodafone स्टॉक पर कॉल ऑप्शन खरीदना चाहता है। वे $20 स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प चुनते हैं। विकल्प पांच महीनों में समाप्त हो जाता है और इसकी लागत $0.50 होती है। इससे उन्हें विकल्प समाप्त होने से पहले स्टॉक के 100 शेयर खरीदने का अधिकार मिल जाता है। विकल्प की कुल लागत $50 (100 शेयर गुणा $0.50) है, साथ ही एक व्यापार कमीशन भी है । स्टॉक वर्तमान में $ 18.50 पर कारोबार कर रहा है।

विकल्प खरीदने पर, इसका प्रयोग करने का कोई कारण नहीं है क्योंकि विकल्प का प्रयोग करके, व्यापारी को स्टॉक के लिए $ 20 का भुगतान करना पड़ता है, जब वे वर्तमान में इसे $ 18.50 के बाजार मूल्य पर खरीद सकते हैं। हालांकि यह विकल्प ओटीएम है, यह अभी भी बेकार नहीं है, क्योंकि अभी भी विकल्प को बेचने के बजाय लाभ कमाने की संभावना है।

उदाहरण के लिए, ट्रेडर ने इस संभावना के लिए केवल $0.50 का भुगतान किया है कि स्टॉक अगले पांच महीनों में $20 से ऊपर की सराहना करेगा। समाप्ति से पहले, उस विकल्प का अभी भी कुछ बाहरी मूल्य होगा,. जो विकल्प के प्रीमियम या लागत में परिलक्षित होता है। अंतर्निहित की कीमत कभी भी $20 तक नहीं पहुंच सकती है, लेकिन विकल्प का प्रीमियम करीब होने पर $0.75 या $1 तक बढ़ सकता है। इसलिए, व्यापारी अभी भी ओटीएम विकल्प पर खुद को इसके लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक प्रीमियम पर बेचकर लाभ प्राप्त कर सकता है।

यदि स्टॉक की कीमत 22 डॉलर तक जाती है - विकल्प अब आईटीएम है - यह विकल्प का प्रयोग करने लायक है। विकल्प उन्हें $20 पर खरीदने का अधिकार देता है, और वर्तमान बाजार मूल्य $22 है। स्ट्राइक मूल्य और मौजूदा बाजार मूल्य के बीच के अंतर को आंतरिक मूल्य के रूप में जाना जाता है, जो कि $ 2 है।

इस मामले में, हमारा व्यापारी शुद्ध लाभ या लाभ के साथ समाप्त होता है। उन्होंने विकल्प के लिए $0.50 का भुगतान किया और वह विकल्प अब $ 2 के लायक है। फिर वे लाभ या लाभ में $1.50 शुद्ध करते हैं।

लेकिन क्या होगा अगर विकल्प समाप्त होने पर स्टॉक केवल $ 20.25 तक बढ़ गया? इस मामले में, विकल्प अभी भी आईटीएम है, लेकिन व्यापारी ने वास्तव में पैसा खो दिया है। उन्होंने विकल्प के लिए $0.50 का भुगतान किया, लेकिन विकल्प के पास अब केवल $0.25 का मूल्य है, जिसके परिणामस्वरूप $0.25 ($0.50 - $0.25) का नुकसान हुआ है।

##हाइलाइट

• आउट ऑफ द मनी को ओटीएम के रूप में भी जाना जाता है, जिसका अर्थ है कि एक विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, केवल बाहरी मूल्य है।

• ओटीएम विकल्प आईटीएम या एटीएम विकल्पों की तुलना में कम महंगे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आईटीएम विकल्पों का आंतरिक मूल्य होता है, और एटीएम विकल्प आंतरिक मूल्य के बहुत करीब होते हैं।

• एक विकल्प पैसे में या पैसे में भी हो सकता है।

• कॉल ऑप्शन ओटीएम होता है यदि अंतर्निहित कीमत कॉल के स्ट्राइक मूल्य से नीचे कारोबार कर रही हो। एक पुट विकल्प ओटीएम है यदि अंतर्निहित मूल्य पुट के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है।

##सामान्य प्रश्न

समाप्ति पर आउट ऑफ द मनी विकल्प का क्या होता है?

समाप्ति पर, आउट ऑफ द मनी ऑप्शंस बेकार हो जाते हैं।

आउट ऑफ द मनी ऑप्शंस का एक्सपायरी से पहले वैल्यू क्यों होता है?

पैसे के विकल्पों में से अभी भी समय (बाह्य) मूल्य है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कुछ संभावना है कि पैसे की समाप्ति पर विकल्प समाप्त हो जाएगा। इस प्रकार, समाप्ति तक जितना अधिक समय होगा, धन का उतना ही अधिक मूल्यवान होगा, बाकी सभी समान होंगे, क्योंकि अधिक समय के साथ, अंतर्निहित के अनुकूल रूप से आगे बढ़ने की संभावना अधिक होती है।

पैसे का सबसे अधिक विकल्प क्या है?

शून्य डेल्टा वाला विकल्प सबसे अधिक ओटीएम विकल्प होगा, क्योंकि इसमें प्रभावी रूप से पैसे खत्म होने की संभावना शून्य होती है। ऐसा विकल्प भी शायद बेकार के बहुत करीब होगा।