Murtunut avoauton turvallisuus
Mikä on kaatuneen muunnettavan tietoturva?
Purettu vaihtovelkakirjalaina on vaihtovelkakirjalaina, jossa kohde-etuutena oleva osakkeella käydään kauppaa paljon vaihtohintansa alapuolella, jolloin se toimii vain joukkovelkakirjana, koska on erittäin pieni todennäköisyys, että se saavuttaa vaihtohinnan ennen eräpäivää.
Ymmärtää murretun vaihtoauton suojauksen
Purettu vaihtovelkakirjalaina kuvaa huomattavasti arvoaan menettäneen vaihtovelkakirjalainan käyttäytymistä mahdollisena vaihtovelkakirjalainana. Vaihtovelkakirjalaina on hybridityyppinen yritysvakuus, jonka omistajat voivat vaihtaa yhtiön kantaosakkeisiin. Jokaisella joukkovelkakirjalainalla on nimellisarvo,. jonka omistaja voi lunastaa kiinteään määrään osakkeita. Osakkeiden lukumäärä perustuu vaihtosuhteeseen.
Jos esimerkiksi vaihtovelkakirjalainan nimellisarvo on 500 dollaria ja vaihtosuhde 10, jokainen 50 dollaria nimellisarvosta olisi lunastettavissa yhdelle yhtiön osakkeelle. Tämä muuntoominaisuus voi olla hyödyllinen omistajalle, jos kohde-etuutena olevan osakkeen arvo nousee ennen kuin joukkovelkakirja saavuttaa erääntymispäivänsä. Oletetaan, että yrityksen osakekurssi nousee 50 dollarin muuntohinnan yläpuolelle 60 dollariin osakkeelta. Omistaja voi halutessaan muuttaa 500 dollarin joukkovelkakirjalainansa (kymmenen yhtiön osakkeen arvo) 600 dollarin omaksi pääomaksi (10 osaketta x 60 dollaria/osake). Muuntamisen jälkeen omistaja voi pitää osakkeensa tai myydä sen markkinoilla saadakseen voittoa.
Jos kohde-etuutena olevan osakkeen hinta kuitenkin laskee ja putoaa alle 50 % muuntohinnasta, arvopaperin sanotaan olevan "busted", tästä syystä nimimerkki "purkaistu vaihdettava arvopaperi". Siinä tapauksessa joukkovelkakirjalaina käyttäytyy paljon kuin rahat loppu. Otetaan sama esimerkki, joka koskee 500 dollarin vaihtovelkakirjalainaa. Jos kohde-etuutena olevan osakkeen arvo putosi 25 dollariin tai sen alle, arvopaperin vaihdettavan ominaisuuden hyöty on lähes arvoton, koska on epätodennäköistä, että osakkeen hinta toipuisi. Omistajalla ei ole kannustinta muuttaa arvopaperia osakkeeksi, koska sen sijoitusarvo tai se, mitä vastaava ei-vaihtovelkakirjalaina saisi markkinoilta, on arvokkaampi kuin vaihtoarvo. Muuntoarvo on määrä, joka realisoituu vaihtamalla joukkovelkakirja omaksi pääomaksi.
Kaupankäynti kaatuneilla avoautoilla
Jotkut sijoittajat ovat onnistuneet käymään kauppaa murtuneilla avoautoilla. Vaikka todennäköisyys arvopaperin muuntamiseen osakkeeksi on pieni, murretut vaihtovelkakirjat käyvät yleensä kauppaa hinnoilla ja tuotoilla,. jotka ovat samankaltaisia kuin perinteiset ei-vaihtovelkakirjat, joilla on samanlainen maturiteetti ja riski. Sillä välin, jos kohde-etuutena oleva yrityksen osakkeet elpyvät ennen eräpäivää, myös joukkovelkakirjalainan vaihdettava arvo nousisi ja arvopaperista voi tulla arvoa. Yksinkertaisesti sanottuna murretut vaihdettavat arvopaperit voivat olla houkuttelevia sijoitusmahdollisuuksia, koska ne ovat periaatteessa halpa osto-optio,. joka ansaitsee tavallisen joukkovelkakirjalainan tuoton.
Kohokohdat
Murretut vaihdettavat arvopaperit voivat olla houkuttelevia sijoitusmahdollisuuksia, koska ne ovat periaatteessa halpa osto-optio, joka ansaitsee tavallisen joukkovelkakirjalainan tuoton.
Vaihtovelkakirja katsotaan puretuksi vaihtovelkakirjaksi, jos kohde-etuutena olevan osakkeen hinta laskee yli 50 % vaihtohinnasta.
Purettu vaihtovelkakirjalaina on vaihtovelkakirjalaina, jossa kohde-etuutena oleva osakkeella käydään kauppaa paljon vaihtohintansa alapuolella, jolloin se toimii vain joukkovelkakirjana, koska on erittäin pieni todennäköisyys, että se saavuttaa vaihtohinnan ennen eräpäivää.
