Keselamatan Boleh Tukar Dimusnahkan
Apakah itu Keselamatan Boleh Tukar Dihancurkan?
Sekuriti boleh tukar yang dimusnahkan ialah bon boleh tukar di mana saham asas berdagang jauh di bawah harga penukarannya, menyebabkan ia bertindak semata-mata sebagai bon memandangkan terdapat kebarangkalian yang sangat rendah bahawa ia akan mencapai harga boleh tukar sebelum matang.
Memahami Keselamatan Boleh Tukar Terbampas
Keselamatan boleh tukar yang dimusnahkan menerangkan tingkah laku bon boleh tukar yang telah kehilangan nilai yang besar sebagai pilihan boleh tukar yang berpotensi. Bon boleh tukar ialah keselamatan korporat jenis hibrid yang boleh ditukar oleh pemilik untuk saham saham biasa syarikat. Setiap bon mempunyai nilai muka ( par ) yang boleh ditebus oleh pemilik untuk bilangan saham tetap. Bilangan saham adalah berdasarkan nisbah penukaran.
Contohnya, jika bon boleh tukar mempunyai nilai muka $500 dan nisbah penukaran 10, setiap $50 nilai muka akan boleh ditebus untuk satu bahagian saham syarikat. Ciri penukaran itu boleh berguna kepada pemilik jika nilai saham pendasar meningkat sebelum bon itu mencapai tarikh matang. Katakan harga saham syarikat meningkat di atas harga penukaran $50, kepada $60 sesaham. Pemilik boleh memilih untuk menukar bon $500 mereka (bernilai sepuluh saham saham syarikat) kepada ekuiti bernilai $600 (10 saham x $60/saham). Setelah ditukar, pemilik boleh memegang saham tersebut atau menjualnya di pasaran untuk mendapatkan keuntungan.
Walau bagaimanapun, jika harga saham asas menurun, jatuh di bawah 50% daripada harga penukaran, sekuriti itu dikatakan 'ditumpaskan', oleh itu disebut 'menimpaskan keselamatan boleh tukar'. Dalam kes itu, bon itu berkelakuan seperti pilihan keluar dari wang. Ambil contoh yang sama melibatkan bon boleh tukar $500. Jika nilai saham asas jatuh kepada $25, atau lebih rendah, manfaat ciri boleh tukar keselamatan hampir tidak bernilai kerana harga saham tidak mungkin pulih. Tiada insentif untuk pemilik menukar sekuriti kepada ekuiti kerana nilai pelaburannya, atau apa yang akan diperolehi oleh bon tidak boleh tukar yang serupa di pasaran, bernilai lebih daripada nilai penukaran. Nilai penukaran ialah jumlah yang direalisasikan dengan menukar bon untuk ekuiti.
Dagangan Tukar Termusnah
Sesetengah pelabur telah menemui kejayaan dalam berdagang mata wang tukar yang tertumpas. Walaupun kebarangkalian untuk menukar sekuriti kepada saham adalah jauh, boleh tukar tumpas biasanya berdagang pada harga dan menghasilkan hasil yang serupa dengan bon tidak boleh tukar tradisional dengan kematangan dan risiko yang serupa. Sementara itu, sekiranya saham syarikat pendasar berlaku untuk melantun sebelum matang, nilai boleh tukar bon juga akan meningkat, dan keselamatan boleh menjadi berharga. Ringkasnya, sekuriti boleh tukar yang ditumpaskan boleh menjadi peluang pelaburan yang menarik memandangkan ia, pada asasnya, pilihan panggilan murah yang memperoleh hasil bon biasa.
Sorotan
Sekuriti boleh tukar yang dimusnahkan boleh menjadi peluang pelaburan yang menarik memandangkan ia, pada asasnya, pilihan panggilan murah yang memperoleh hasil bon biasa.
Sekuriti boleh tukar dianggap sebagai sekuriti boleh tukar tumpas jika harga saham asas jatuh lebih daripada 50% daripada harga penukaran.
Sekuriti boleh tukar yang dimusnahkan ialah bon boleh tukar di mana saham asas berdagang jauh di bawah harga penukarannya, menyebabkan ia bertindak semata-mata sebagai bon memandangkan terdapat kebarangkalian yang sangat rendah bahawa ia akan mencapai harga boleh tukar sebelum matang.
