टोपी

कैप क्या है?

एक कैप एक परिवर्तनीय दर क्रेडिट उत्पाद पर ब्याज दर सीमा है। यह उच्चतम संभव दर है जो एक उधारकर्ता को चुकानी पड़ सकती है और उच्चतम दर भी एक लेनदार कमा सकता है। ब्याज दर कैप शर्तों को एक उधार अनुबंध या निवेश प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित किया जाएगा। सामान्य प्रकार के कैप्ड ब्याज दर उत्पादों में एडजस्टेबल-रेट मॉर्गेज (एआरएम) और फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड शामिल हैं।

कैप्स को समझना

एक सीमा परिवर्तनीय क्रेडिट उत्पाद की शर्तों का एक महत्वपूर्ण पहलू है। बाजार की ब्याज दरों में बदलाव का लाभ उठाने के लिए उधारकर्ता और निवेशक परिवर्तनीय-दर वाले क्रेडिट उत्पादों का चयन करते हैं। एक कैप एक सीमा निर्धारित करती है कि एक उधारकर्ता को कितना ब्याज देना है और एक लेनदार कितना कमा सकता है।

परिवर्तनीय-दर कैप उत्पाद

सीमित ब्याज दर वाले उत्पादों में एक परिवर्तनीय दर संरचना होती है जिसमें एक अनुक्रमित दर और एक प्रसार शामिल होता है। एक अनुक्रमित दर सबसे कम दर पर आधारित है जो लेनदारों की पेशकश करने को तैयार हैं। स्प्रेड या मार्जिन उधारकर्ता के क्रेडिट प्रोफाइल पर आधारित होता है और हामीदार द्वारा निर्धारित किया जाता है।

यदि किसी उत्पाद की एक सीमित दर है, तो ब्याज दर में वृद्धि के साथ अनुक्रमित दर में वृद्धि होगी जब तक कि यह एक निर्दिष्ट सीमा तक नहीं पहुंच जाती। यह सीमा उधारकर्ताओं के लिए फायदेमंद है क्योंकि यह बढ़ती दर के माहौल में ब्याज के स्तर को सीमित करती है।

क्रेडिट उत्पादों को अक्सर सीमित ब्याज दरों के साथ संरचित किया जाता है जिसमें फ्लोटिंग-रेट बांड शामिल होते हैं। कुछ मामलों में, लेनदार ब्याज दर कैप के साथ एक परिवर्तनीय दर बांड की पेशकश की संरचना करना चाह सकते हैं। एक ब्याज दर कैप बांड जारीकर्ता को लाभ पहुंचाता है क्योंकि यह ब्याज दरों में वृद्धि होने पर उनकी पूंजी की लागत को सीमित करने में मदद करता है। निवेशकों के लिए, एक रेट कैप एक बॉन्ड पर रिटर्न को एक विशिष्ट स्तर तक सीमित करता है।

आम तौर पर, फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड उत्पाद मानक बाजार मूल्य निर्धारण तंत्र से प्रभावित नहीं होते हैं जब दरें बढ़ती हैं क्योंकि उनकी ब्याज दर का स्तर निश्चित नहीं होता है। हालांकि, अगर किसी बॉन्ड की ब्याज दर कैप है, तो कैप से सेकेंडरी मार्केट प्राइस पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है, जब कैप पहुंच जाती है, जिससे ट्रेडिंग वैल्यू कम हो जाती है।

युक्ति

आप ट्रेजरीडायरेक्ट पर यूएस ट्रेजरी के माध्यम से फ्लोटिंग-रेट बांड खरीद सकते हैं।

कैप बनाम फ्लोर

परिवर्तनीय ब्याज दर उत्पादों में एक सीमा और एक मंजिल दोनों हो सकते हैं। एक कैप एक बढ़ती दर के माहौल में एक उधारकर्ता या बांड जारीकर्ता द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज को सीमित करता है और ऋणदाता या निवेशक के लिए अधिकतम स्तर का रिटर्न निर्धारित करता है। एक मंजिल ब्याज का एक आधार स्तर निर्धारित करता है जिसे एक उधारकर्ता को भुगतान करना होगा और ब्याज का एक आधार स्तर भी निर्धारित करता है जिसे एक ऋणदाता या निवेशक अर्जित करने की उम्मीद कर सकता है।

गिरती दर के माहौल में एक मंजिल ऋणदाता या ऋण निवेशक को लाभान्वित करती है। हालांकि, ब्याज आधार स्तर को सीमित करने के लिए, उधारकर्ता को मौजूदा बाजार दर कम होने पर भी एक निर्दिष्ट न्यूनतम ब्याज दर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है।

ब्याज दर कैप का उदाहरण

एक समायोज्य दर बंधक (या एआरएम) एक उधार सेटिंग में ब्याज दर कैप के सर्वोत्तम उदाहरणों में से एक है। एक समायोज्य दर बंधक में, उधारकर्ता ऋण के पहले कुछ वर्षों में ब्याज की एक निश्चित दर का भुगतान करते हैं और उसके बाद एक परिवर्तनीय दर का भुगतान करते हैं। यह परिवर्तनीय दर एक अंतर्निहित बेंचमार्क दर द्वारा निर्धारित की जाती है; जब बेंचमार्क दर बढ़ती या घटती है, तो ऋण पर ब्याज दर तदनुसार समायोजित हो सकती है।

कुछ समायोज्य-दर बंधक में दरें हो सकती हैं जो किसी भी समय बदल सकती हैं, जबकि अन्य में ऐसी दरें होती हैं जो एक विशिष्ट समय अवधि में रीसेट हो जाती हैं। एआरएम की परिवर्तनीय दर अवधि में, एक विशिष्ट स्तर पर एक कैप स्थापित किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप 7/1 एआरएम वाला घर खरीदते हैं जिसमें 5/2/5 कैप संरचना है। ऋण के पहले सात वर्षों के लिए, आपकी ब्याज दर अपरिवर्तित रहेगी। लेकिन आठवें साल में आपकी मॉर्गेज रेट पांच फीसदी तक बढ़ सकती है। प्रत्येक बाद के वर्ष में, आपकी दर में दो प्रतिशत अंक की वृद्धि हो सकती है लेकिन आपकी कुल दर वृद्धि ऋण के जीवन के लिए 5% से अधिक नहीं हो सकती है।

नोट

स्वीकार्य वृद्धि के लिए समय अवधि के बावजूद, दर को उस स्तर तक नहीं बदला जा सकता है जो इसकी सीमा से अधिक है यदि किसी को क्रेडिट समझौते की शर्तों में स्थापित किया गया है।

ब्याज दर कैप का निर्धारण कैसे किया जाता है?

रेट कैप मूल्य निर्धारण कई कारकों द्वारा निर्धारित किया जा सकता है, जिनमें शामिल हैं:

• ब्याज दर उम्मीदें

• ब्याज दर अस्थिरता

• ऋण शर्तें

• उधारकर्ता क्रेडिट रेटिंग

विभिन्न दर कैप संरचनाएं भी हैं जो ऋणदाता आवेदन कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, समायोज्य दर बंधक के साथ, ऋणदाता निम्नलिखित में से किसी एक का उपयोग करते हैं:

• प्रारंभिक समायोजन सीमा। यह कैप संरचना निर्धारित करती है कि किसी एआरएम पर ब्याज कितनी बढ़ सकती है, जब वह निश्चित दर अवधि समाप्त होने के बाद पहली बार समायोजित करता है। यह अक्सर 2% या 5% पर छाया हुआ है।

• बाद की समायोजन सीमा। यह सीमा संरचना निर्दिष्ट करती है कि प्रारंभिक समायोजन अवधि के बाद ऋण की ब्याज दर कितनी बढ़ सकती है। फिर से, इस दर सीमा संरचना के लिए 2% एक सामान्य सीमा है।

• आजीवन समायोजन सीमा। अंत में, यह दर सीमा तय करती है कि ऋण की अवधि के दौरान ब्याज दर में कुल कितनी वृद्धि हो सकती है। यह अक्सर अधिकतम 5% होता है।

युक्ति

यदि आप एक समायोज्य-दर बंधक का उपयोग करके घर खरीद रहे हैं, तो अपने ऋण अनुमान और समापन प्रकटीकरण को ध्यान से पढ़ना सुनिश्चित करें कि आप अपनी ऋण लागतों को समझते हैं और आपकी दर कैप कैसे काम करती है।

एडजस्टेबल-रेट मॉर्गेज रेट कैप निर्धारित करने के लिए विभिन्न बेंचमार्क दरों का उपयोग कर सकते हैं। आवास और शहरी विकास विभाग (एचयूडी) एफएचए-बीमाकृत एआरएम ऋण लेनदेन पर इन सूचकांक विकल्पों के उपयोग को मंजूरी देता है:

• लगातार परिपक्वता ट्रेजरी (सीएमटी) सूचकांक (अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों की साप्ताहिक औसत उपज, एक वर्ष की निरंतर परिपक्वता के लिए समायोजित)

• 1 साल का लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR)

भले ही आपका ऋणदाता किस सूचकांक का उपयोग करता है, याद रखने वाली सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि जैसे-जैसे यह दर बदलती है, आपकी बंधक दर सूट का पालन कर सकती है।

हाइलाइट्स

• एक कैप ब्याज दरों पर एक सीमा है जो एक परिवर्तनीय-दर क्रेडिट उत्पाद चार्ज कर सकता है।

• एडजस्टेबल-रेट मॉर्गेज में आमतौर पर होम लोन के लिए होमबॉयर्स कितना ब्याज चुकाते हैं, इसे सीमित करने के लिए रेट कैप होता है।

• यह सीमा बढ़ती दर के माहौल में कर्जदारों को चुकाए जाने वाले ब्याज स्तरों को सीमित करती है।

• परिवर्तनीय ब्याज दर उत्पादों में एक सीमा और एक मंजिल दोनों हो सकते हैं, जो ब्याज का एक आधार स्तर निर्धारित करता है जिसे एक ऋणदाता या निवेशक अर्जित करने की उम्मीद कर सकता है।