Korkki
Mikä on lippalakki?
Katto on vaihtuvakorkoisen luottotuotteen korkoraja. Se on korkein mahdollinen korko, jonka lainanottaja voi joutua maksamaan, ja myös korkein korko, jonka luotonantaja voi ansaita. Korkokaton ehdot määritellään lainasopimuksessa tai sijoitusesitteessä. Yleisiä rajoitetun koron tuotteita ovat säädettäväkorkoiset asuntolainat (ARM) ja vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat.
Kappaleiden ymmärtäminen
Katto on tärkeä näkökohta muuttuvan luottotuotteen ehdoissa. Lainanottajat ja sijoittajat valitsevat vaihtuvakorkoisia luottotuotteita hyödyntääkseen markkinakorkojen muutoksia. Katto asettaa rajan sille, kuinka paljon korkoa lainanottajan on maksettava ja kuinka paljon velkoja voi ansaita.
Vaihtuvakorkoiset tuotteet
Tuotteilla, joiden korko on rajoitettu, on vaihtuvakorkoinen rakenne, joka sisältää indeksoidun koron ja eron. Indeksoitu korko perustuu alhaisimpaan korkoon, jonka velkojat ovat valmiita tarjoamaan. Ero tai marginaali perustuu lainanottajan luottoprofiiliin ja sen määrittelee vakuutuksenantaja.
Jos tuotteella on rajattu korko, korko nousee indeksoidun koron noustessa, kunnes se saavuttaa tietyn koron. Katto on edullinen lainanottajille, koska se rajoittaa korkotasoa, joka heidän on maksettava nousevan koron ympäristössä.
Luottotuotteita, joiden korko on usein rajoitettu, ovat vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat. Joissakin tapauksissa velkojat saattavat haluta järjestää vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjatarjouksen korkokatolla. Korkokatto hyödyttää joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijaa, koska se auttaa rajoittamaan heidän pääomakustannuksiaan korkojen noustessa. Sijoittajille korkokatto rajoittaa joukkovelkakirjalainan tuoton tietylle tasolle.
Normaalit markkinahinnoittelumekanismit eivät yleensä vaikuta vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjatuotteisiin, kun korot nousevat, koska niiden korkotasot eivät ole kiinteitä. Kuitenkin, jos joukkovelkakirjalainalla on korkokatto, se voi vaikuttaa haitallisesti jälkimarkkinahintaan, kun raja saavutetaan, ja alentaa kaupankäyntiarvoa.
Vinkki
Voit ostaa vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjoja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön kautta TreasuryDirectissä.
Cap vs. Floor
Vaihtuvakorkoisilla tuotteilla voi olla sekä ylä- että alaraja. Katto rajoittaa lainanottajan tai joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan maksamaa korkoa nousevan koron ympäristössä ja asettaa lainanantajalle tai sijoittajalle enimmäistuoton. Pohjataso määrittää koron perustason, joka lainanottajan on maksettava, ja asettaa myös koron perustason, jonka lainanantaja tai sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa.
Lattia hyödyttää lainanantajaa tai luottosijoittajaa laskevan koron ympäristössä. Korkotason rajoittaminen edellyttää kuitenkin lainanottajan maksavan tietyn alimman koron, vaikka nykyinen markkinakorko olisi alhaisempi.
Esimerkki korkokatosta
Säädettäväkorkoinen asuntolaina (tai ARM) on yksi parhaista esimerkeistä korkokatosta laina-asioissa. Säädettäväkorkoisessa asuntolainassa lainanottaja maksaa kiinteän koron lainan ensimmäisten vuosien aikana ja sen jälkeen vaihtuvakorkoisen. Tämä vaihtuva korko määräytyy taustalla olevan vertailukoron perusteella; kun viitekorko nousee tai laskee, lainan korko voi mukautua vastaavasti.
Joidenkin säädettäväkorkoisten asuntolainojen korot voivat muuttua milloin tahansa, kun taas toisten korot nollautuvat tiettynä ajanjaksona. ARM:n vaihtuvakorkoisessa jaksossa yläraja voidaan asettaa tietylle tasolle.
Oletetaan esimerkiksi, että ostat kodin, jossa on 7/1 ARM ja jonka korkkirakenne on 5/2/5. Lainan seitsemän ensimmäisen vuoden ajan korkotaso pysyy ennallaan. Mutta kahdeksantena vuonna asuntolainasi korko voi nousta jopa viidellä prosenttiyksiköllä. Jokaisena seuraavana vuonna korkosi voi nousta kahdella prosenttiyksiköllä, mutta kokonaiskoron nousu ei saa ylittää 5 % lainan voimassaoloaikana.
Huom
Riippumatta sallitun korotuksen ajanjaksosta, korkoa ei saa muuttaa tasolle, joka ylittää sen enimmäismäärän, jos sellainen on asetettu luottosopimuksen ehdoissa.
Miten korkokatto määritetään?
Rate cap -hinnoittelu voidaan määrittää useilla tekijöillä, kuten:
Korkoodotukset
Korkojen volatiliteetti
Lainaehdot
lainanottajan luottoluokitus
Lainanantajat voivat soveltaa myös erilaisia korkorakenteita. Esimerkiksi säädettävän koron asuntolainoissa lainanantajat käyttävät jotakin seuraavista:
Alkukorjauskatto. Tämä kattorakenne määrittää, kuinka paljon ARM:n korko voi nousta, kun se mukautuu ensimmäisen kerran kiinteäkorkoisen jakson päätyttyä. Se on usein rajoitettu 2 tai 5 prosenttiin.
Myöhemmin säädettävä yläraja. Tämä kattorakenne määrittää, kuinka paljon lainan korko voi nousta alkuperäisen oikaisujakson jälkeen. Jälleen 2 % on yleinen kynnys tälle korkokatorakenteelle.
Elinikäinen korjauskatto. Lopuksi tämä korkokatto määrää, kuinka paljon korko voi yhteensä nousta lainan voimassaoloaikana. Tämä on usein enintään 5 %.
Vinkki
Jos ostat asunnon säädettäväkorkoisella asuntolainalla, muista lukea laina-arviosi ja loppuselvitys huolellisesti varmistaaksesi, että ymmärrät lainakustannukset ja kuinka korkokatto toimii.
Säädettäväkorkoisissa asuntolainoissa korkokaton määrittämiseen voidaan käyttää erilaisia viitekorkoja. Asunto- ja kaupunkikehitysministeriö (HUD) hyväksyy näiden indeksivaihtoehtojen käytön FHA:n vakuutetuissa ARM-lainatapahtumissa:
Constant Maturity Treasury (CMT) -indeksi (Yhdysvaltain valtion velkasitoumusten viikoittainen keskimääräinen tuotto, oikaistu yhden vuoden vakiomaturiteettiin)
1 vuoden London Interbank Offered Rate (LIBOR)
Riippumatta siitä, mitä indeksiä lainanantajasi käyttää, tärkeintä on muistaa, että kun tämä korko muuttuu, asuntolainasi korko voi seurata esimerkkiä.
Kohokohdat
Katto on raja vaihtuvakorkoisen luottotuotteen korkoille.
Säädettäväkorkoisissa asuntolainoissa on tyypillisesti korkokatto, joka rajoittaa asunnonostajien asuntolainasta maksamaa korkoa.
Katto rajoittaa korkotasoja, joita lainanottajien on maksettava nousevan koron ympäristöissä.
Vaihtuvakorkoisilla tuotteilla voi olla sekä ylä- että alaraja, mikä määrittää koron perustason, jonka lainanantaja tai sijoittaja voi odottaa ansaitsevansa.
